El suministro de alúmina sigue repuntando, con una ligera acumulación de inventarios de alúmina en las fundiciones de aluminio [Comentario matutino de alúmina de SMM]

Comentario matutino de SMM sobre la alúmina del 6 de junio

Mercado de futuros: Durante la noche, el contrato de futuros de alúmina 2509 más negociado abrió a 2.945 yuanes/t, con un máximo de 2.970 yuanes/t, un mínimo de 2.928 yuanes/t y cerró a 2.953 yuanes/t, una caída de 17 yuanes/t o 0,56% respecto a la liquidación anterior. El interés abierto se situó en 309.000 lotes.

Mercado de mineral: Al 5 de junio, el Índice de Importación de Bauxita de SMM se informó en 74,94 dólares/t, un aumento de 0,23 dólares/t respecto al día de negociación anterior. El precio medio CIF de la bauxita de Guinea de SMM se informó en 75 dólares/t, un aumento de 1 dólar/t respecto al día de negociación anterior. El precio medio CIF de la bauxita de baja temperatura de Australia de SMM se informó en 70 dólares/t, sin cambios respecto al día de negociación anterior. El precio medio CIF de la bauxita de alta temperatura de Australia de SMM se informó en 65 dólares/t, sin cambios respecto al día de negociación anterior.

Actualizaciones del sector:

1. Actualización semanal de la producción de alúmina: Según los datos de SMM, hasta el jueves de esta semana, la capacidad instalada total de alúmina de grado metalúrgico en China fue de 110,82 millones de t/año, con una capacidad operativa total de 87,27 millones de t/año. La tasa de operación semanal nacional de alúmina repuntó en 0,54 puntos porcentuales semana tras semana hasta el 78,75%, principalmente debido a la reanudación de la producción en algunas instalaciones de alúmina que habían experimentado mantenimiento o recortes de producción anteriormente.
2. Inventarios portuarios de alúmina: Según las estadísticas de SMM del 5 de junio, los inventarios totales de alúmina en los puertos nacionales fueron de 57.000 t, un aumento de 32.000 t respecto a la semana anterior.
3. Según informes de medios extranjeros, la prima pagada por los consumidores estadounidenses por las compras de aluminio en el mercado spot alcanzó un máximo histórico de 60 centavos de dólar por libra o 1.323 dólares por tonelada el jueves, tras la imposición de aranceles más altos por parte de Estados Unidos sobre el aluminio importado. Desde noviembre del año pasado, la prima del aluminio del Medio Oeste en Estados Unidos ha aumentado casi un 190%. Cuando los consumidores estadounidenses compran aluminio en el mercado spot, normalmente pagan el precio de referencia de la London Metal Exchange (LME) más una prima para cubrir los costes, incluidos el flete y los impuestos. Estados Unidos depende en gran medida de las importaciones de aluminio, y la gran mayoría proviene de Canadá. El mercado estadounidense del aluminio ha alcanzado un máximo histórico.

Informe sobre el diferencial de precios spot-futuros: Según los datos de SMM, el 5 de junio, la prima del Índice de Alúmina de SMM sobre el último precio de transacción del contrato más negociado a las 11:30 fue de 332,73 yuanes/t.

Informe de warrants: El 5 de junio, el total de warrants registrados de alúmina disminuyó en 6.016 toneladas métricas (tm) respecto al día anterior, quedando en 96.400 tm. El total de warrants registrados de alúmina en la región de Shandong se mantuvo sin cambios respecto al día anterior, en 601 tm. El total de warrants registrados de alúmina en la región de Henan se mantuvo sin cambios respecto al día anterior, en 300 tm. El total de warrants registrados de alúmina en la región de Guangxi se mantuvo sin cambios respecto al día anterior, en 3.001 tm. El total de warrants registrados de alúmina en la región de Gansu se mantuvo sin cambios respecto al día anterior, en 0 tm. El total de warrants registrados de alúmina en la región de Xinjiang disminuyó en 6.016 tm respecto al día anterior, quedando en 92.500 tm.

Mercado exterior: Al 5 de junio de 2025, el precio de la alúmina FOB Australia Occidental fue de 370 dólares estadounidenses (USD)/tm, con una tarifa de flete marítimo de 21,85 USD/tm. La tasa de venta USD/CNY se situó en torno a 7,20. Este precio se traduce en aproximadamente 3.268 yuanes/tm en términos de precio de venta externo en los principales puertos nacionales, lo que es 5 yuanes/tm inferior al precio nacional de la alúmina. La ventana de importación de alúmina permaneció abierta.

Resumen: Esta semana, la capacidad operativa de la alúmina repuntó en 600.000 tm/año, hasta los 87,27 millones de tm/año. Se sabe que parte de la alúmina importada ha llegado a los puertos chinos. Con la recuperación de la oferta y sin cambios significativos en la demanda, el inventario total de alúmina en las fundiciones de aluminio aumentó en 19.000 tm, hasta los 2,63 millones de tm esta semana. Recientemente, las transacciones de alúmina al contado se han vuelto lentas, con un fuerte sentimiento de espera y observación en el mercado, y los precios al contado han dejado de subir. El jueves, surgieron noticias de licitaciones y compras de alúmina a bajo precio por parte de las fundiciones de aluminio, lo que llevó al mercado de futuros a retroceder. A corto plazo, los fundamentos de la alúmina pueden cambiar hacia un patrón relativamente flexible, y se espera que los precios de la alúmina se mantengan estancados. Posteriormente, se debe prestar atención a los cambios en la capacidad de las empresas nacionales de alúmina y al suministro de alúmina importada.

[La información proporcionada es solo para referencia. Este artículo no constituye una recomendación directa para la investigación y toma de decisiones de inversión. Los clientes deben tomar decisiones prudentes y no deben confiar en esta información para reemplazar su propio juicio independiente. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.]