6.5 Resumen de la Reunión Matutina de Aluminio de SMM
Mercado de Futuros: Anoche, el contrato más negociado de aluminio SHFE 2507 abrió a 20.030 yuanes/tonelada, con un máximo de 20.125 yuanes/tonelada, un mínimo de 20.025 yuanes/tonelada y cerró a 20.110 yuanes/tonelada. El volumen de negociación fue de 43.000 lotes y el interés abierto fue de 189.000 lotes. Ayer, el aluminio LME abrió a 2.485 dólares/tonelada, con un máximo de 2.490 dólares/tonelada, un mínimo de 2.483 dólares/tonelada y cerró a 2.489 dólares/tonelada.
Macroeconomía: (1) A primera hora de esta mañana, el "Libro Beige" de la Reserva Federal de Estados Unidos reveló que la actividad económica estadounidense ha disminuido ligeramente desde el último informe. Las empresas y los consumidores se enfrentan a una mayor incertidumbre política y a presiones crecientes sobre los precios, y las perspectivas económicas generales siguen siendo pesimistas. Las políticas arancelarias se han convertido en un factor clave que aumenta los costos. Algunas empresas planean aumentar los precios en los próximos tres meses para transferir las presiones de costos, lo que incluye ajustar los márgenes de beneficio, añadir recargos o implementar aumentos generalizados de los precios. (Bajista ★) (2) Se rumorea que el acuerdo entre Estados Unidos y Canadá podría alcanzarse la próxima semana. Primer Ministro de Canadá: Si las negociaciones fracasan, Canadá está preparado para tomar medidas de represalia contra Estados Unidos. (Neutral ★)
Fundamentos: (1) Según los datos de inventario de lingotes de aluminio nacionales de SMM de tres ubicaciones, el inventario de lingotes de aluminio primario nacionales fue de 391.500 toneladas el 4 de junio, una reducción de 10.500 toneladas respecto al día de negociación anterior. (2) Según las estadísticas de SMM sobre el inventario de palanquillas de aluminio nacionales en dos ubicaciones, el inventario de palanquillas de aluminio en Guangdong fue de 60.600 toneladas y el inventario de palanquillas de aluminio en Wuxi fue de 19.500 toneladas, totalizando 80.100 toneladas, un aumento de 1.000 toneladas intermensual. (Bajista ★) (3) Según las estadísticas de SMM, el inventario social combinado de lingotes de aleación de aluminio secundaria en Foshan, Ningbo y Wuxi el 4 de junio fue de 14.830 toneladas, un aumento de 269 toneladas respecto al día de negociación anterior. (Bajista)
Mercado de Aluminio Primario: Ayer, el aluminio SHFE fluctuó al alza en la sesión de la mañana. Las salidas de los almacenes fueron buenas en las principales áreas de consumo. En cuanto al rendimiento del mercado spot, el aluminio spot en el este de China fue generalmente plano, con un enfoque en la venta. Las primas altas se aflojaron algo, y a primera hora de la mañana, las transacciones se cerraron a -10 frente al precio promedio de SMM. Ayer, el aluminio A00 de SMM cerró en 20.280 yuanes/tonelada, un aumento de 160 yuanes/tonelada respecto al día anterior, con una prima de 100 frente al contrato 06, que se redujo en 10 yuanes/tonelada respecto al día anterior. En el mercado del centro de China, las primas se mantuvieron estables hoy. Ayer, las transacciones en el mercado del centro de China se concentraron en la venta frente al precio medio del centro de China de SMM. El aluminio A00 del centro de China de SMM se registró en 20.230 yuanes/tonelada frente al contrato de aluminio 2506 de la SHFE, un aumento de 160 yuanes/tonelada respecto al día anterior. La diferencia de precios entre el centro de China y Shanghái fue de 50 yuanes/tonelada, sin cambios respecto al día anterior, con una prima de 50 frente al contrato 2506.
Materias primas de aluminio secundario: Ayer, el aluminio primario al contado repuntó 160 yuanes/tonelada respecto al día anterior. El aluminio al contado A00 de SMM cerró en 20.280 yuanes/tonelada, y los precios del mercado de chatarra de aluminio se ajustaron de manera desigual. Con el inicio de la temporada baja en junio, las empresas de utilización de chatarra de la industria descendente experimentan una débil liberación de pedidos, y las adquisiciones se impulsan principalmente por necesidades inmediatas. Ayer, las cotizaciones centralizadas de chatarra de aluminio UBC embalada oscilaron entre 15.100 y 15.600 yuanes/tonelada (impuestos no incluidos), mientras que las cotizaciones centralizadas de chatarra de aluminio triturada oscilaron entre 15.500 y 17.000 yuanes/tonelada (impuestos no incluidos). Por regiones, Shanghái, Jiangsu, Henan, Shandong, Guizhou y otros lugares siguieron de cerca los precios del aluminio, con ajustes de precios que oscilaron entre 100 y 150 yuanes/tonelada. En Jiangxi y Foshan, los ajustes de precios se retrasaron respecto a los precios del aluminio, y las cotizaciones se mantuvieron sin cambios respecto al día anterior. Por producto, el precio general de chatarra de aluminio UBC embalada repuntó, con ajustes diarios de 100 yuanes/tonelada en Sichuan, Chongqing, Shanghái y Zhejiang, mientras que Jiangxi y Foshan optaron por mantener sus precios. En cuanto a la chatarra de aluminio triturada, las cotizaciones generales repuntaron entre 100 y 150 yuanes/tonelada. En términos de la diferencia de precios entre el aluminio A00 y la chatarra de aluminio, la diferencia de precios entre el aluminio A00 y la chatarra de aluminio para fundición mecánica en Shanghái disminuyó en 10 yuanes/tonelada semana tras semana hasta los 1.835 yuanes/tonelada. La diferencia de precios entre el aluminio A00 y la chatarra de aluminio para extrusión en Foshan aumentó en 100 yuanes/tonelada semana tras semana hasta los 1.522 yuanes/tonelada.
Aleación de aluminio secundario: Ayer, el precio del aluminio A00 de SMM repuntó 160 yuanes/tonelada respecto al día anterior hasta los 20.280 yuanes/tonelada, mientras que el mercado del aluminio secundario tuvo dificultades para seguir el aumento. El precio nacional del SMM ADC12 se mantuvo estable en el rango de 20.000 a 20.200 yuanes/tonelada. En el mercado de importación, las cotizaciones CIF del ADC12 importado se mantuvieron relativamente firmes, oscilando entre 2.380 y 2.400 dólares estadounidenses/tonelada, con una pérdida de importación inmediata que rondaba los 400 yuanes/tonelada. Las cotizaciones sin impuestos del ADC12 local en Tailandia se situaron en 81,5 bahts tailandeses/kg. Al entrar en la temporada baja tradicional de consumo en junio, el clima general del mercado de aluminio secundario se mantuvo débil. La demanda de adquisiciones de los clientes finales fue lenta, con un número insuficiente de nuevos pedidos para las empresas y una baja actividad comercial. Además, junto con la presión del inventario, los precios del aluminio secundario mostraron una clara característica de "seguir las bajadas, pero no las subidas". En general, ante la falta de una recuperación sustancial de la demanda final, se espera que el precio de la aleación de aluminio secundario continúe mostrando un patrón débil y volátil a corto plazo.
Resumen: El Libro Beige de la Reserva Federal de Estados Unidos reveló la situación actual de ralentización de la actividad económica y presiones inflacionarias excesivas en Estados Unidos. La incertidumbre política ha exacerbado simultáneamente el sentimiento de aversión al riesgo del mercado. Influidas por el entorno económico, las empresas pueden optar por transferir los costes, lo que podría suprimir la demanda final. Junto con el riesgo de fricciones comerciales internacionales, existe una alta probabilidad de presión y volatilidad a corto plazo en los precios del aluminio. En cuanto a los fundamentos, la capacidad operativa de las fundiciones de aluminio nacionales se mantuvo estable. Cabe destacar que la proporción de aleación de aluminio líquido aumentó en algunas fundiciones de aluminio del norte de China, lo que llevó a una disminución en los volúmenes de lingotes de fundición y afectó la llegada de mercancías a las principales áreas de consumo. En el lado de la demanda, algunos sectores intermedios muestran expectativas de una ralentización durante la temporada baja. La demanda de aluminio en el sector fotovoltaico ha disminuido, y se espera que la demanda de materiales para automoción se debilite a mediados y finales de junio. La demanda de aluminio en la construcción sigue siendo tibia, pero actualmente, debido a la demanda de pedidos de State Grid, la tasa de operación de los cables y alambres de aluminio sigue siendo alta. En términos de inventario, a medida que se acerca el feriado del Festival del Bote del Dragón, algunas empresas de procesamiento de aluminio han acumulado ligeramente existencias en función de sus pedidos en mano. En general, la confianza del mercado a corto plazo puede verse afectada por los impactos de los aranceles, lo que ejerce presión a la baja sobre los precios del aluminio. Mientras tanto, la inesperada reducción de las existencias de lingotes de aluminio nacionales proporciona apoyo a los precios del aluminio y a las primas al contado. Actualmente, algunas industrias ya muestran expectativas de una desaceleración durante la temporada baja, pero la disminución general es mejor de lo esperado y la resistencia de la demanda aún persiste. Se espera que el aluminio SHFE mantenga una tendencia fluctuante a corto plazo, con un apoyo relativamente estable por debajo.
[La información proporcionada es solo para referencia. Este artículo no constituye asesoramiento directo para la investigación y toma de decisiones de inversión. Los clientes deben tomar decisiones cautelosas y no deben confiar en esto para reemplazar su propio juicio independiente. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.]
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