Mercado de futuros: Durante la noche, el cobre en la LME abrió a 9.566,5 dólares/tonelada, cayendo a un mínimo de 9.557,5 dólares/tonelada poco después de la apertura antes de fluctuar al alza hasta un máximo de 9.648 dólares/tonelada durante la sesión. Finalizó el día con fluctuaciones estrechas, cerrando a 9.638,5 dólares/tonelada, un aumento del 0,24 %. El volumen de negociación alcanzó las 16.000 lotes y los intereses abiertos se situaron en 287.000 lotes. Durante la noche, el contrato más negociado de cobre SHFE 2507 abrió a y cayó a un mínimo de 77.910 yuanes/tonelada, subiendo directamente hasta un máximo de 78.400 yuanes/tonelada poco después de la apertura. Luego, mantuvo fluctuaciones estrechas, cerrando finalmente a 78.180 yuanes/tonelada, un aumento del 0,5 %. El volumen de negociación alcanzó las 52.000 lotes y los intereses abiertos se situaron en 187.000 lotes.
[Resumen de la reunión matutina de cobre de SMM] Noticias: (1) Funcionarios mineros peruanos declararon el martes que se espera que la producción de cobre del país aumente ligeramente hasta los 2,8 millones de toneladas este año, y que las inversiones mineras alcancen al menos 4.800 millones de dólares. Perú, el tercer mayor productor mundial de cobre, produjo aproximadamente 2,7 millones de toneladas de cobre en 2024, atrayendo inversiones de 4.960 millones de dólares en el sector minero clave.
(2) Según Ivanhoe Mines: Kolwezi, República Democrática del Congo – Ivanhoe Mines (TSX: IVN; OTCQX: IVPAF) anunció el 3 de junio que, tras la suspensión de las operaciones mineras subterráneas en la mina Kamoa-Kakula el 20 de mayo de 2025, la alta dirección sigue trabajando estrechamente con un equipo de expertos geotécnicos de clase mundial para reiniciar las operaciones mineras de manera segura y prudente. Se espera que las operaciones mineras subterráneas en la zona oeste de Kamoa-Kakula se reanuden a finales de junio, sujeto al progreso de los esfuerzos de desagüe. La zona oeste de Kamoa-Kakula no se inundó y tiene una capacidad de desagüe de 1.000 litros por segundo.
Mercado al contado: (1) Shanghái: El 3 de junio, el cátodo de cobre al contado se cotizó con una prima de 120-320 yuanes/tonelada frente al contrato 2506 del mes anterior, con una prima media de 220 yuanes/tonelada, un aumento de 50 yuanes/tonelada respecto al día anterior. El precio del cátodo de cobre SMM #1 fue de 78.270-78.620 yuanes/tonelada. Al principio de la sesión matutina, el contrato SHFE de cobre 2506 cayó rápidamente desde los 78.500 yuanes/tonelada, continuando su caída por debajo de los 78.200 yuanes/tonelada. El diferencial BACK entre meses consecutivos fluctuó solo en 280 yuanes/tonelada. La pérdida de importación para el cobre SHFE del mes anterior superó los 1.000 yuanes/tonelada. Prestar mucha atención a las exportaciones de fundiciones. Todavía hay llegadas de importación programadas para mañana. Aunque los suministros al contado en la región de Shanghái disminuyeron ligeramente hoy, habrá entradas adicionales posteriormente. Se espera que los suministros al contado a bajo precio registren volúmenes de negociación de dos dígitos mañana.
(2) Guangdong: El 3 de junio, el cobre catódico #1 a la vista en Guangdong cotizó con un descuento de 120 yuanes/tonelada métrica (t) a una prima de 0 yuanes/t en relación con el contrato del mes vencido, con un descuento promedio de 60 yuanes/t, 75 yuanes/t menos que el día de negociación anterior. El cobre SX-EW cotizó con un descuento de 180 yuanes/t a 160 yuanes/t, con un descuento promedio de 170 yuanes/t, 100 yuanes/t menos que el día de negociación anterior. El precio promedio del cobre catódico #1 en Guangdong fue de 78.180 yuanes/t, 70 yuanes/t más que el día de negociación anterior, mientras que el precio promedio del cobre SX-EW fue de 78.070 yuanes/t, 45 yuanes/t más que el día de negociación anterior. En general, los niveles de inventario aumentaron después de las vacaciones, lo que llevó a los proveedores a bajar activamente los precios para vender. Las operaciones a la vista estuvieron relativamente tranquilas hoy.
(3) Cobre importado: El 3 de junio, los precios de los warrants oscilaron entre 82 y 90 dólares estadounidenses (USD)/t, con QP junio, y el precio promedio cayó 3 USD/t en relación con el día de negociación anterior. Los precios de los conocimientos de embarque oscilaron entre 90 y 110 USD/t, con QP junio, y el precio promedio cayó 5 USD/t en relación con el día de negociación anterior. Los precios del cobre EQ (CIF conocimiento de embarque) oscilaron entre 50 y 60 USD/t, con QP junio, y el precio promedio cayó 12 USD/t en relación con el día de negociación anterior. Las cotizaciones se basaron en la llegada de la carga a principios de junio. En general, los precios del cobre EQ cayeron drásticamente, y el mercado espera que la actividad de compra aumente después de las vacaciones. Si la relación de precios SHFE/LME mejora gradualmente, las primas del cobre Yangshan encontrarán apoyo en los niveles bajos.
(4) Cobre secundario: El 3 de junio, el precio de las materias primas de cobre secundario cayó 200 yuanes/t en relación con el mes anterior. Los precios del cobre brillante desnudo de Guangdong oscilaron entre 72.200 yuanes/t y 72.400 yuanes/t, 200 yuanes/t menos que el día de negociación anterior. La diferencia de precio entre el cobre catódico y la chatarra de cobre fue de 1.335 yuanes/t, 193 yuanes/t más que el mes anterior. La diferencia de precio entre la varilla de cobre catódico y la varilla de cobre secundario fue de 1.080 yuanes/t. Según una encuesta de SMM, los precios del cobre cayeron drásticamente durante la sesión del mediodía. Se esperaba que las empresas de varillas de cobre secundario se enfrentaran a proveedores que se negaban a ceder en los precios o que detuvieran los envíos. Con los precios del cobre cotizando lateralmente durante un período prolongado, muchas empresas de varillas de cobre secundario creen que la flexibilización temporal de las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China no representa una estabilidad a largo plazo. Las incertidumbres políticas han llevado a las empresas de varillas de cobre secundario a mantener una perspectiva bajista sobre los precios del cobre en el corto plazo.
(5) Inventario: el 3 de junio, los inventarios de cátodos de cobre de la LME disminuyeron en 4.600 tm hasta las 143.850 tm. El 3 de junio, los inventarios de warrant de la SHFE disminuyeron en 2.724 tm hasta las 31.404 tm.
Precio: en el frente macro, los datos estadounidenses publicados el martes mostraron que las vacantes laborales aumentaron en abril, pero también lo hicieron los despidos. En medio de las crecientes preocupaciones sobre los aranceles, el mercado laboral se está enfriando. A partir del miércoles, los aranceles estadounidenses sobre el acero y el aluminio importados se duplicarán hasta el 50 %. Trump espera que los países presenten sus mejores ofertas en las negociaciones comerciales. En general, el dólar estadounidense sigue bajo presión, lo que es alcista para los precios del cobre. En el frente fundamental, en el lado de la oferta, aunque la disponibilidad de carga en Shanghái disminuyó ligeramente hoy, todavía se esperan envíos entrantes y la carga importada todavía está programada para llegar mañana. Hoy hay diferencias significativas en las primas de los cátodos de cobre entre las distintas marcas, con grandes fluctuaciones en las primas de las diferentes marcas. En el lado de la demanda, el consumo aguas abajo fue lento el primer día después de las vacaciones y el ánimo de compra disminuyó. A medida que los precios bajaron, los compradores aguas abajo se volvieron más sensibles a los precios. Hasta el lunes 3 de junio, los inventarios de cobre de SMM en los principales mercados chinos aumentaron en 14.300 tm respecto a antes de las vacaciones hasta las 153.000 tm, un aumento de 32.900 tm respecto al mínimo anterior. En comparación con los cambios de inventario del pasado jueves, los inventarios aumentaron en la mayoría de las regiones de todo el país, con solo una ligera disminución en Shanghái. En el frente de los precios, se espera que los precios del cobre enfrenten un alza limitada hoy.
[La información proporcionada es solo para referencia. Este artículo no constituye una recomendación directa para decisiones de inversión o investigación. Los clientes deben tomar decisiones con precaución y no deben confiar en esta información como un sustituto del juicio independiente. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.]
