Hay indicios de que Glencore podría haber estado comprando cobre ruso en la London Metal Exchange (LME) recientemente y planea enviarlo a China. Este movimiento podría estar poniendo de relieve la persistente situación de escasez de suministro en el mercado mundial de cobre, tras el "desvío" de metales como el oro y el cobre por parte de Estados Unidos a principios de este año.
Según los datos de la bolsa, en los últimos tres días de negociación, el almacén de la LME en Rotterdam ha recibido solicitudes de entrega de aproximadamente 15.000 toneladas métricas de cobre, lo que reduce el inventario disponible de la bolsa a su nivel más bajo en un año.
Fuentes informadas han revelado que Glencore es el principal comerciante detrás de estas solicitudes de recogida de carga y que la compañía planea entregar estos metales de origen ruso a China.
Lo que hace inusual este movimiento es que las transacciones de Glencore implican una cantidad significativa de cobre ruso, un metal que generalmente ha sido visto como el menos favorecido por los comerciantes occidentales en los últimos años.
Desde el estallido del conflicto entre Rusia y Ucrania en 2022, muchas empresas consumidoras e instituciones financieras han tratado de evitar los suministros rusos, especialmente después de que Estados Unidos y el Reino Unido impusieran sanciones adicionales en el sector de los productos básicos el año pasado.
Los comerciantes han dicho que esto ha llevado a un importante atasco de cobre ruso en los almacenes de la LME, especialmente en Europa, hasta el punto de que casi todo el inventario de cobre de la LME en Europa proviene actualmente de Rusia. Dado que estos inventarios están lejos de China, el principal mercado para el cobre ruso, los comerciantes suelen evitar estos inventarios de cobre ruso cuando recogen mercancías de la LME.
En respuesta, los analistas sugieren que el movimiento de Glencore probablemente sea una respuesta a la situación de ajuste entre la oferta y la demanda en el mercado mundial de cobre, especialmente si se tiene en cuenta el mayor mercado consumidor de cobre: China.Los futuros de cobre en la Shanghai Futures Exchange han estado recientemente en un estado de fuerte prima al contado, con primas para ciertos grados de semiproductos de cobre alcanzando sus niveles más altos en más de cinco años.
En marzo de este año, Cailian Press informó de que la amenaza de Trump de imponer aranceles al cobre importado había llevado, en el primer trimestre, a una desviación temporal significativa de metales hacia Estados Unidos. En ese momento, el reconocido comerciante de la industria del cobre Kostas Bintas señaló que la transferencia de inventario a Estados Unidos significaba que el mercado chino de cobre enfrentaría escasez de inventario. Los compradores chinos, que representan más de la mitad de la demanda mundial, se verían obligados a competir con el mercado estadounidense por los recursos. Mientras tanto, el habitual suministro sustancial de chatarra de cobre procedente de Estados Unidos se ha agotado en gran medida.
Esta situación está llevando a algunos operadores a explorar rutas alternativas, comenzando a abastecer al mercado chino mediante compras en los almacenes de la LME. Fuentes relevantes del mercado han indicado que, además de Glencore, sus competidores Mercuria Energy Group y Trafigura Group también han estado retirando inventarios de cobre de la LME.
