El bajo nivel de inventarios de lingotes de aluminio respalda los precios del aluminio, mientras que los aumentos de precios pueden verse obstaculizados en medio de la recuperación del suministro de alúmina [Comentario breve sobre los futuros de aluminio

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SMM, 26 de mayo:

Hoy, el contrato más negociado de aluminio SHFE 2507 abrió a 20.180 yuanes/tonelada, con un máximo de 20.220 yuanes/tonelada, un mínimo de 20.135 yuanes/tonelada y cerró a 20.155 yuanes/tonelada, una caída del 0,10 %. El volumen de negociación fue de 73.000 lotes y los intereses abiertos fueron de 206.000 lotes.

Comentario de SMM: En el aspecto macro, el presidente de la Reserva Federal de Mineápolis, Neel Kashkari, dijo el lunes que los cambios significativos en las políticas comerciales y de inmigración de Estados Unidos están creando incertidumbre para los funcionarios de la Reserva Federal con respecto a los ajustes de las tasas de interés antes de septiembre, ya que la administración Trump está actualmente inmersa en negociaciones arancelarias con varios gobiernos. En el aspecto de los fundamentos, los cambios a corto plazo en el lado de la oferta han sido relativamente pequeños. La disminución de las existencias de lingotes de aluminio nacionales está proporcionando apoyo a los precios del aluminio. Según las estadísticas de SMM, al 26 de mayo, las existencias de lingotes de aluminio en las principales áreas de consumo nacionales eran de 534.000 toneladas, 23.000 toneladas menos que el jueves pasado y 51.000 toneladas menos que el lunes pasado. En el aspecto de la demanda, hay una doble presión debido a la debilidad estacional nacional y a las incertidumbres comerciales. La tasa de funcionamiento de las empresas de procesamiento de aluminio sigue estando bajo presión a corto plazo. De cara al futuro, se debe prestar atención a si los pedidos de exportación aguas abajo pueden mejorar realmente y compensar el debilitamiento previsto de la demanda nacional. En general, las existencias actuales bajas están proporcionando apoyo a los precios del aluminio. Sin embargo, a corto plazo, no ha habido aspectos macroeconómicos positivos inesperados que impulsen aún más los precios del aluminio hacia arriba, y la presión de la temporada baja en el lado de la demanda limita el espacio alcista. A corto plazo, se espera que los precios del aluminio se mantengan dentro de un rango y fluctúen. Se debe prestar atención al desempeño de la demanda nacional y extranjera, a la tendencia de las existencias a finales de mes y a las interrupciones en el suministro de bauxita.

Hoy, el contrato más negociado de alúmina 2509 abrió a 3.102 yuanes/tonelada, con un máximo de 3.126 yuanes/tonelada, un mínimo de 3.036 yuanes/tonelada y cerró a 3.060 yuanes/tonelada, una caída del 1,39 %. El volumen de negociación fue de 724.000 lotes y los intereses abiertos fueron de 391.000 lotes.

Comentario de SMM: La semana pasada, algunas empresas del norte de China se sometieron a mantenimiento, mientras que algunas refinerías de alúmina del sur de China completaron el mantenimiento, lo que llevó a un repunte en la capacidad de funcionamiento. En general, la capacidad operativa nacional de alúmina aumentó en 1,09 millones de toneladas semanalmente. En un futuro próximo, algunas empresas de alúmina nuevas planean realizar tareas de mantenimiento, mientras que se espera que otras empresas finalicen el mantenimiento y reanuden su capacidad operativa. En general, se espera que la capacidad operativa continúe repuntando ligeramente. Afectadas por las interrupciones en el suministro de bauxita, los precios del mineral de bauxita han aumentado, y se espera que el apoyo de los costos para la alúmina se fortalezca. Sumado al hecho de que los fundamentos a corto plazo no han cambiado a un patrón de superávit, todavía hay un impulso alcista en los precios. Sin embargo, con la recuperación de la oferta, los aumentos de los precios de la alúmina pueden encontrar resistencia. A corto plazo, se espera que los precios spot de la alúmina se mantengan estables.

[La información proporcionada es solo para referencia. Este artículo no constituye una investigación de inversión directa ni una recomendación de toma de decisiones. Los clientes deben tomar decisiones cautelosas y no deben confiar en esto como un sustituto del juicio independiente. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.]