Disminuye la actividad en las transacciones de carga al contado de acero inoxidable; los precios de la sal de níquel pueden aumentar [Resumen de la reunión matutina de níquel de SMM]

Resumen de la Reunión Matutina del 21 de Mayo

Noticias macroeconómicas:

(1) El presidente del Banco de la Reserva Federal de Atlanta, Bostic, reiteró su preferencia por una sola reducción de la tasa de interés este año; el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York, Williams, declaró que los datos económicos recientes han sido muy positivos, y que la palabra clave para la economía es la incertidumbre; el vicepresidente de la Reserva Federal, Jefferson, dijo que la rebaja de la calificación crediticia de Estados Unidos por parte de Moody's se consideraría como un dato general para la formulación de políticas; la presidenta del Banco de la Reserva Federal de Dallas, Logan, sugirió que la Reserva Federal debería considerar fortalecer los mecanismos para prevenir de manera más efectiva que las tasas de interés del mercado monetario aumenten bruscamente durante períodos de tensión en el mercado.

Según la "Herramienta FedWatch" de CME, la probabilidad de que la Reserva Federal mantenga las tasas de interés sin cambios en junio es del 91,6%, con solo una probabilidad del 8,64% de una reducción de 25 puntos básicos; la probabilidad de que la Reserva Federal mantenga las tasas de interés sin cambios en julio es del 65,1%, con una probabilidad del 32,5% de una reducción acumulada de 25 puntos básicos y una probabilidad del 2,4% de una reducción acumulada de 50 puntos básicos.

(2) Putin declaró que Rusia está lista para cooperar con Ucrania en un memorando para las conversaciones de paz. Trump indicó que Rusia y Ucrania comenzarían inmediatamente las negociaciones para lograr un alto el fuego. Zelenskyy expresó su disposición a firmar un memorando con Rusia para un alto el fuego, en línea con la declaración de Putin. El Kremlin declaró que los líderes de Rusia y Estados Unidos tienen la intención de organizar una reunión cara a cara en el futuro, sin establecer un calendario para un alto el fuego entre Rusia y Ucrania.

Níquel Refinado:

Mercado Spot:

Hoy, el precio del níquel refinado SMM 1# es de 123.350-125.800 yuanes/tonelada, con un precio medio de 124.575 yuanes/tonelada, una disminución de 425 yuanes/tonelada respecto al día anterior. El rango de cotización de la prima spot principal para el níquel refinado Jinchuan #1 es de 2.000-2.300 yuanes/tonelada, con una prima media de 2.150 yuanes/tonelada, un aumento de 50 yuanes/tonelada respecto al día anterior. El rango de cotización de la prima y el descuento para el níquel ruso es de 100-300 yuanes/tonelada, con una prima media de 200 yuanes/tonelada, sin cambios respecto al día anterior.

Mercado de Futuros:

El contrato de níquel más negociado en la SHFE (NI2506) mantuvo una tendencia fluctuante después de abrir a la baja en la sesión nocturna de ayer, cerrando a 123.400 yuanes/tonelada a las 11:30, una disminución del 0,40%. En cuanto a los inventarios, hasta el 16 de mayo, el inventario de níquel en la LME disminuyó en 3.924 tm hasta alcanzar las 195.222 tm, mientras que el inventario nacional en la SHFE disminuyó en 66 tm hasta las 27.742 tm.

Actualmente, los precios del níquel se ven principalmente influenciados por la "intensificación de las interrupciones políticas y el agravamiento del desequilibrio entre oferta y demanda", manteniendo un patrón fluctuante a corto plazo, con un nivel de soporte en 122.000 yuanes/tm y un nivel de resistencia en 128.000 yuanes/tm; la tendencia a medio y largo plazo es débil.

Sulfato de níquel:

El 20 de mayo, el precio índice del sulfato de níquel de grado batería SMM fue de 27.768 yuanes/tm, con un rango de cotización para el sulfato de níquel de grado batería de 27.760-28.230 yuanes/tm, y el precio medio se mantuvo estable en comparación con el día anterior.

En el lado de los costos, en abril, la producción de MHP en Indonesia se vio afectada significativamente por las inundaciones, lo que llevó a un desequilibrio entre oferta y demanda y mantuvo su coeficiente en un nivel alto. En general, el MHP tuvo un fuerte apoyo en costos. En el lado de la demanda, en abril, influenciada por la reducción de existencias en las plantas de materiales aguas abajo, el calendario de producción de algunos precursores disminuyó, debilitando la demanda de adquisición de sales de níquel. En el lado de la oferta, en medio de la lucha entre compradores y vendedores, las fundiciones de sales de níquel actualmente mantienen cotizaciones estables. Mirando hacia el futuro, la próxima semana es un período tradicional de adquisiciones. Dada la mejora esperada en la demanda del mercado en junio y el apoyo en costos de las sales de níquel, se espera que los precios de las sales de níquel se fortalezcan la próxima semana.

Níquel Ferroso (NPI):

Hasta el 20 de mayo, el precio medio del NPI de alta calidad (8-12%) SMM fue de 946 yuanes/mtu (a pie de fábrica, impuestos incluidos), un aumento de 2 yuanes/mtu respecto al día laborable anterior. En el lado de la oferta, a nivel nacional, algunas fundiciones que se sometieron a mantenimiento han reanudado la producción, con un aumento en la producción y un ligero incremento en la producción total. En Indonesia, las primas del comercio nacional actuales para el mineral de saprolita se mantienen firmes, y los precios de los productos terminados han caído por debajo de la línea de costos. Algunas líneas de producción de alto costo se han visto afectadas por pérdidas, lo que ha llevado a una reducción en la carga de producción. Se espera que la producción total disminuya ligeramente. En el lado de la demanda, los precios del acero inoxidable se han visto impulsados por la flexibilización de las políticas arancelarias, con precios que se estabilizan y aumentan. No obstante, los volúmenes totales de transacciones no han mejorado de manera significativa. Los precios de compra previstos de las principales siderúrgicas para las materias primas se han estabilizado, y algunos comerciantes han mostrado disposición a acumular existencias, con precios de compra que han aumentado ligeramente respecto al período anterior. En general, se espera que los precios del NPI de alta calidad se estabilicen a corto plazo.

Acero inoxidable:

Al 20 de mayo, la Tasa de Interés Preferencial para Préstamos (LPR) nacional registró su primera reducción del año, con una disminución de 10 puntos básicos. Sin embargo, este desarrollo positivo no impulsó el mercado de futuros de acero inoxidable; por el contrario, el mercado de futuros mostró una tendencia a la baja. El mercado spot también enfrentó una presión considerable, y la caída de los precios de los futuros aumentó la cautela del mercado. Desde el viernes pasado, la actividad comercial del mercado ha disminuido considerablemente, aumentando la presión de ventas sobre los comerciantes. Según la retroalimentación de algunos comerciantes, las ventas en mayo han sido deficientes, y algunas empresas solo completaron sus tareas de envío de abril la semana pasada. A medida que se acerca el final del mes y se aproxima el período de recogida de mercancías para los pedidos de mayo, los comerciantes están adoptando una estrategia de concesión de beneficios para impulsar los envíos y aliviar la presión de ventas.

En el mercado de futuros, el contrato SS2507 más negociado registró una disminución. A las 10:30 a.m., el SS2507 se cotizaba a 12.860 yuanes/tonelada, una disminución de 115 yuanes/tonelada respecto al día de negociación anterior. En la región de Wuxi, las primas/descuentos spot para el acero inoxidable 304/2B oscilaron entre 360 y 610 yuanes/tonelada. En el mercado spot, las bobinas laminadas en frío 201/2B en Wuxi y Foshan se cotizaron a 8.100 yuanes/tonelada; las bobinas laminadas en frío sin corte 304/2B tenían un precio promedio de 13.175 yuanes/tonelada en Wuxi y 13.175 yuanes/tonelada en Foshan; las bobinas laminadas en frío 316L/2B tenían un precio de 23.875 yuanes/tonelada en Wuxi y 23.875 yuanes/tonelada en Foshan; las bobinas laminadas en caliente 316L/NO.1 se cotizaron a 23.100 yuanes/tonelada en ambas regiones; y las bobinas laminadas en frío 430/2B tenían un precio de 7.500 yuanes/tonelada en Wuxi y Foshan.

La influencia de los factores de política macroeconómica, que con frecuencia interrumpió el mercado en la etapa inicial, se ha debilitado gradualmente, y el mercado ha vuelto a una lógica dominada por la oferta y la demanda. Aunque los precios del acero inoxidable ya han alcanzado un mínimo en los últimos años y se enfrentan a resistencia para seguir cayendo, el patrón de alta oferta de la industria permanece sin cambios, con una producción de acero inoxidable que continúa fluctuando en máximos y un inventario social que permanece elevado. Además, con el final de la temporada tradicional de consumo pico, la demanda aguas abajo es débil. Sumado a las recientes fluctuaciones intensificadas de los precios, el mercado está lleno de un sentimiento de espera y observación, y los comerciantes se encuentran bajo una gran presión para vender. Mientras tanto, los precios de las materias primas clave, como el NPI de alta calidad y el ferrocromo de alto carbono, siguen debilitándose, lo que proporciona un apoyo insuficiente a los costos. Si no hay nuevos factores macroeconómicos favorables que impulsen el mercado, bajo el patrón de alta oferta y débil demanda, los precios del acero inoxidable pueden seguir estancados.

Mineral de níquel:

El mineral de níquel filipino se mantiene generalmente estable, con una ligera disminución en los precios CIF de los minerales de grado medio

Los precios del mineral de níquel filipino se mantuvieron generalmente estables con una ligera disminución la semana pasada. El precio CIF del mineral de níquel laterítico filipino (NI1,3%) enviado a China fue de 43,5-45 dólares/tmc, sin cambios semanales, y el precio FOB fue de 32-35 dólares/tmc, también sin cambios semanales. El precio CIF del NI1,5% fue de 58-59 dólares/tmc, una disminución de 1 dólar/tmc, mientras que el precio FOB fue de 47-50 dólares/tmc, sin cambios semanales. En términos de oferta y demanda, en el lado de la oferta, aunque hubo precipitaciones en los principales puntos de carga de mineral de níquel en Filipinas, con lluvias relativamente intensas en áreas como Sta Cruz, Davao Oriental y Tawi Tawi, la precipitación en Surigao disminuyó en comparación con las semanas anteriores. En general, después de la disminución de la precipitación en Surigao, se espera que el suministro de mineral de níquel filipino siga aumentando. En el lado de la demanda, con la continua disminución de los precios del NPI aguas abajo y una pérdida cada vez mayor, el sentimiento de las fundiciones nacionales de NPI hacia la adquisición de materias primas se ha visto afectado, y el apoyo a los precios del mineral de níquel desde el lado de la demanda sigue debilitándose. En cuanto a los envíos de Filipinas a Indonesia, a mediados de mayo, el volumen de mineral de níquel enviado de Filipinas a Indonesia superó los 3 millones de tmc, un aumento de más del 200% intermensual en comparación con el mismo período del año pasado. El aumento de las importaciones de mineral de níquel filipino por parte de Indonesia ha fortalecido aún más la negativa de las minas filipinas a ceder en los precios. De cara al futuro, los precios de transacción nacionales del mineral de níquel filipino pueden verse afectados por el sector aguas abajo y operar bajo presión, pero la influencia de Indonesia en los precios del mineral filipino es significativa.

El HPM del mineral de níquel de Indonesia aumenta, pero las primas del mineral para pirometalurgia tienen dificultades para subir debido a los fundamentos del mercado

Los precios de transacción del mineral de níquel de Indonesia aumentaron ligeramente la semana pasada, principalmente debido a un ligero incremento del HPM en la segunda mitad de mayo. En el caso del mineral para pirometalurgia, la prima principal del mineral local de Indonesia en mayo se mantuvo en 26-28 dólares/tmm, sin cambios semanales. El precio de entrega en fábrica del mineral local de Indonesia con 1,6% de SMM fue de 53,3-57,3 dólares/tmm, un aumento de 0,7 dólares/tmm o 1,28% semanal. En el caso del mineral de limonita, el precio de transacción semanal se mantuvo sin cambios, con el precio de entrega en fábrica de SMM para el mineral local de Indonesia con 1,3% de contenido de níquel en un rango de 23 a 25 dólares/tmm.

En el caso del mineral de saprolita: en el lado de la oferta, el clima continuó afectando el suministro de mineral de níquel, con precipitaciones frecuentes en Célebes y el inicio de la temporada de lluvias en Halmahera en mayo. Las precipitaciones frecuentes afectaron los envíos disponibles desde las minas. En el lado de los compradores, los precios de NPI dejaron de caer a niveles bajos y hubo un fuerte sentimiento de esperar y ver. Basándose en los precios actuales del mineral, tanto las fundiciones de NPI nacionales como las de Indonesia estaban experimentando pérdidas, lo que limitaba su aceptación de mineral de níquel a precios altos. En términos de inventario: después de experimentar niveles de inventario bajos y acumulación de compra de mineral en abril, los niveles de inventario actuales de las fundiciones de pirometalurgia de Indonesia han mejorado, y su voluntad de comprar mineral a precios por encima de la tasa de mercado ha disminuido. En general, a pesar de las interrupciones continuas en el lado de la oferta debido al clima y el posible retraso en el proceso de aprobación de RKAB, es poco probable que los precios actuales del mineral local de pirometalurgia de Indonesia experimenten un aumento significativo a corto plazo debido al lastre de los débiles precios aguas abajo.

En el caso del mineral de limonita, afectado por la reducción de los planes de producción de MHP en Indonesia en abril, las fundiciones aguas abajo presionaron a la baja los precios del mineral de limonita. Después de las vacaciones del Día del Trabajo, el precio de transacción del mercado del mineral de limonita cayó, mientras que los beneficios de MHP siguieron siendo favorables. SMM espera que, con la reanudación gradual de la producción de los proyectos de MHP en el Parque Industrial MOROWALI en mayo y la construcción de nuevos proyectos de limonita en el segundo semestre, los precios del mineral de limonita puedan repuntar.