Las preocupaciones sobre el suministro en el sector de la bauxita desencadenan un repunte importante en los futuros de alúmina [Comentario matutino de SMM Alúmina]

Comentario matutino de SMM sobre la alúmina del 19 de mayo

Mercado de futuros: Durante la noche, el contrato de futuros de alúmina 2509 más negociado abrió a 2.938 yuanes/t, con un máximo de 3.149 yuanes/t, un mínimo de 2.921 yuanes/t y cerró a 3.141 yuanes/t, un aumento de 222 yuanes/t o 7,59%, con un interés abierto de 348.000 lotes.

Mineral: Al 16 de mayo, el Índice de Importación de Bauxita de SMM se situó en 70,41 dólares/t, sin cambios respecto al día anterior. El precio medio CIF de bauxita de Guinea de SMM fue de 70 dólares/t, sin cambios respecto al día anterior. El precio medio CIF de bauxita de baja temperatura de Australia de SMM fue de 70 dólares/t, sin cambios respecto al día anterior. El precio medio CIF de bauxita de alta temperatura de Australia de SMM fue de 65 dólares/t, sin cambios respecto al día anterior.

Noticias de la industria:

1. El 14 de mayo, el Gobierno de Guinea ordenó la revocación de las licencias de minería industrial y semiindustrial de más de 40 empresas mineras, entre ellas "Axis Minérales, substance, Bauxite, Nature de l’acte d’octroi, D-2018-267-PRG SGG, Date d’octroi et de fin, 2-11-2018-1er-11-2033". Se entiende que este derecho minero afecta a algunos proyectos que actualmente extraen y exportan bauxita. Recientemente, se informó de que los proyectos en curso en esta zona minera recibieron un aviso de suspensión, que afecta a una capacidad de producción anual de bauxita superior a 10 millones de toneladas. Las empresas afectadas pueden negociar con el Gobierno. El impacto específico aún debe evaluarse, y SMM seguirá informando. Esta noticia ha despertado preocupaciones en el mercado sobre el suministro de materias primas de bauxita, lo que ha llevado a un fuerte aumento de los futuros de alúmina durante la sesión nocturna. Al momento de la publicación de la noticia, el contrato de futuros de alúmina más negociado se acercó al límite de precio diario, con un aumento en el interés abierto de casi 10.000 lotes.
2. Inventario portuario de bauxita: Según las estadísticas de SMM del 16 de mayo, el inventario total de bauxita en 9 puertos nacionales fue de 19,25 millones de toneladas, una disminución de 460.000 toneladas respecto a la semana anterior.

Informe diario sobre la diferencia entre el precio spot y el de futuros: Según los datos de SMM, el 16 de mayo, el Índice de Alúmina de SMM tuvo una prima de 63,51 yuanes/t sobre el último precio de transacción del contrato más negociado a las 11:30.

Informe diario sobre los certificados de depósito: El 16 de mayo, el volumen total registrado de certificados de depósito de alúmina disminuyó en 1.799 toneladas respecto al día anterior, hasta 197.500 toneladas. En la región de Shandong, el volumen total registrado de certificados de alúmina se mantuvo sin cambios en 601 mil toneladas (mt) respecto al día de negociación anterior. En la región de Henan, el volumen total registrado de certificados de alúmina se mantuvo sin cambios en 3.001 mt respecto al día de negociación anterior. En la región de Guangxi, el volumen total registrado de certificados de alúmina disminuyó en 601 mt respecto al día de negociación anterior, quedando en 12.600 mt. En la región de Gansu, el volumen total registrado de certificados de alúmina se mantuvo sin cambios en 6.306 mt respecto al día de negociación anterior. En la región de Xinjiang, el volumen total registrado de certificados de alúmina disminuyó en 1.198 mt respecto al día de negociación anterior, quedando en 175.000 mt.

Mercado Exterior: Al 16 de mayo de 2025, el precio FOB de la alúmina de Australia Occidental fue de 370 dólares/mt, con una tarifa de flete marítimo de 21,50 dólares/mt. El tipo de cambio de venta USD/CNY fue de aproximadamente 7,22. Este precio se traduce en un precio de venta externo de aproximadamente 3.274 yuanes/mt en los principales puertos nacionales, lo que es 308 yuanes/mt más alto que el precio nacional de la alúmina. La ventana de importación de alúmina permaneció cerrada.

Resumen: La semana pasada, las paradas de mantenimiento y las reducciones de producción se concentraron entre las refinerías de alúmina del sur de China, con una capacidad operativa que disminuyó en 2,9 millones de toneladas/año en términos intertrimestrales, lo que llevó a un mayor ajuste de la disponibilidad de carga al contado. Además, las refinerías de alúmina han estado enfrentando pérdidas en los últimos meses, con una fuerte intención de no ceder en los precios. Junto con las paradas de mantenimiento y las reducciones de producción, el ajuste de la disponibilidad de carga al contado ha llevado a un rebote significativo en los precios al contado. En el mercado de futuros, durante la sesión nocturna del viernes pasado, debido a la revocación de los derechos mineros de algunas empresas en Guinea y la recepción de avisos de cierre por parte de algunas empresas que actualmente operan, que involucran una capacidad significativa, surgieron preocupaciones en el mercado con respecto al suministro de materias primas de bauxita. Esto llevó a un fuerte aumento en los precios de futuros, con el contrato más negociado acercándose al límite de precio diario, y los contratos 2507 y 2508 incluso alcanzando el límite de precio diario. Se informa que las empresas relevantes están actualmente negociando con el gobierno de Guinea, y el impacto específico aún debe evaluarse. A corto plazo, esto puede proporcionar apoyo basado en la confianza para los precios de la bauxita, ofreciendo así apoyo de costos para la alúmina. De cara al futuro, es necesario monitorear continuamente los cambios en la capacidad operativa de las refinerías de alúmina, así como el volumen de envío de bauxita de Guinea desde el lado de las materias primas y la dinámica de las empresas relevantes.