Tras un breve repunte, los precios de los futuros de carbonato de litio volvieron a la tendencia a la baja. El 16 de mayo, el contrato de futuros de carbonato de litio LC2407 más negociado cayó un 4,19 %, cerrando en 61.800 yuanes/t, alcanzando un nuevo mínimo desde su salida a bolsa.
En respuesta, Yang Fei, investigador senior del equipo de metales no ferrosos y nuevos materiales de CITIC Futures, declaró en una entrevista con *Futures Daily* que la debilidad de los precios de los futuros de carbonato de litio se debía a un desequilibrio entre la oferta y la demanda. El mercado actual de carbonato de litio se encuentra en una fase en la que la recuperación de la demanda y la reducción de las existencias sociales están pendientes.
Lin Jiani, analista de GF Futures, también cree que los fundamentales del carbonato de litio son actualmente débiles. Con la disminución de los costes de producción integrada y la caída de los precios de las materias primas adquiridas externamente, el apoyo del lado de los costes para el carbonato de litio se está debilitando gradualmente. Aunque la disminución de las perturbaciones arancelarias ha traído algunos aspectos macroeconómicos favorables, todavía falta un apoyo sustancial a corto plazo. Junto con las recientes perturbaciones de noticias negativas, el impulso de los precios ha sido limitado.
El "desplazamiento continuo a la baja del centro de precios del carbonato de litio" se considera una señal de una salida acelerada de la industria.
En el lado de los costes, los precios del mineral de litio se han relajado considerablemente recientemente, con los precios de la espodumena acelerando su descenso, lo que ha llevado a una notable caída de los costes de compra externa. Los datos muestran que el 16 de mayo, el precio promedio CIF de los concentrados de espodumena al 6 % fue de 712 dólares/t, una caída de 13 dólares/t semanal. El precio promedio de la lepidolita (grado 1,5 %-2 %) cayó un 1,3 % semanal hasta 760 yuanes/t, mientras que el precio promedio de la lepidolita (grado 2 %-2,5 %) cayó un 4,56 % semanal hasta 1.360 yuanes/t.
"La rápida caída de los precios del mineral de litio está reduciendo aún más el coste de los productos químicos de litio, bajando el punto de presión para la salida de la industria", explicó Yang Fei. La caída inesperada del precio de los productos químicos de litio derivada de los precios de transacción en el puerto ha exacerbado el pesimismo del mercado. A medida que los precios del mineral de litio continúan cayendo y se acercan gradualmente al coste en efectivo de las minas, más capacidad se verá obligada a salir, acelerando la salida de la industria.
Los datos muestran que para el año fiscal 2025, la guía de costes FOB para el mineral australiano oscila entre 870 y 970 dólares australianos/t, lo que equivale a un coste CIF China de 650 a 700 dólares/t. En el primer trimestre, el costo FOB del mineral australiano cayó a 708 dólares australianos/tonelada. Después de considerar los costos de flete, el costo CIF en China oscila entre 550 y 580 dólares estadounidenses/tonelada. "Después de las vacaciones del Festival Qingming, terminó el apoyo de los precios por parte de las minas australianas, y los precios del mineral aceleraron su declive. El precio de transacción más bajo actual para los concentrados de espodumeno australianos está por debajo de 650 dólares estadounidenses/tonelada, lo que indica un sentimiento pesimista del mercado", cree Yu Shuo, analista de Chuangyuan Futures, que cree que aún hay espacio para que los precios del mineral australiano bajen en el futuro.
En el lado de la oferta, la producción semanal de carbonato de litio se mantiene en un nivel alto. Según los datos de SMM, hasta la semana que finalizó el 16 de mayo, la producción semanal de carbonato de litio fue de 16.630 toneladas, una disminución de 1.719 toneladas semana a semana. Aunque ha habido una disminución, aún se mantiene en un nivel alto de alrededor de 16.600 toneladas/semana. "Aunque algunas empresas de carbonato de litio aguas arriba llevaron a cabo mantenimiento y recortes o suspensiones de la producción en abril y mayo, la oferta general aumentó después de que reanudaron gradualmente la producción. Junto con el aumento en la llegada de mineral importado, la presión de la oferta persiste". Lin Jiani cree que actualmente, la puesta en marcha de la extracción de litio a partir de diversas materias primas es estable, y es difícil prever recortes o suspensiones de la producción a gran escala en el sector aguas arriba en medio de la tendencia de reducción de costos integrales.
En el lado de la demanda, la demanda aguas abajo de carbonato de litio es actualmente estable. Según los datos de SMM, en abril, la demanda de carbonato de litio fue de 89.627 toneladas, un aumento de 2.625 toneladas mes a mes y un 33,9% interanual. Se espera que la demanda sea de 88.623 toneladas en mayo. En términos de programación de la producción, en mayo, la programación de la producción de cátodos LFP fue de 276.000 toneladas, un 40% interanual y un 4% mes a mes. La programación de la producción de cátodos ternarios fue de 64.000 toneladas, un 23% interanual y un 3% mes a mes.
Lin Jiani declaró que actualmente, el lado de la demanda tiene un poder impulsor limitado después de eliminar los factores estacionales. A medida que el mercado entra en la temporada baja de la demanda más tarde, la presión de la oferta sobre el carbonato de litio puede intensificarse.
En este contexto, el carbonato de litio ha vuelto a una tendencia de acumulación de inventarios. Los datos muestran que hasta la semana que finalizó el 16 de mayo, el inventario de carbonato de litio fue de 131.900 toneladas, un aumento de 351 toneladas semana a semana. En términos de certificados, hasta el 16 de mayo, el número total de certificados de carbonato de litio fue de 36.624 lotes, con nuevos certificados aumentando gradualmente.
Lin Jiani cree que, recientemente, la Bolsa de Futuros de Guangzhou ha estado promoviendo gradualmente el registro de marcas de carbonato de litio, y la presión sobre el registro de nuevos certificados de depósito podría disminuir considerablemente a corto plazo.
Mirando hacia el futuro, Yang Fei cree que, con los precios del mineral acercándose a los 700 dólares por tonelada, el apoyo de los costos se debilitará aún más. En un futuro próximo, en medio de las expectativas de un debilitamiento de la demanda y un aumento de la oferta, se espera que las existencias sociales de carbonato de litio continúen acumulándose, ejerciendo presión sobre los precios. El mercado debe prestar atención a las señales de reducción o suspensión de la producción en las minas, como la reducción de la producción de las minas y el control del ritmo de los envíos por parte de las empresas.
Zhang Weixin, analista de China Securities Futures, recuerda que, aunque el precio actual de los futuros de carbonato de litio está en tendencia a la baja, se encuentra relativamente en un nivel bajo. Se espera que la disminución se ralentice en el futuro, y no es aconsejable ser demasiado pesimista.
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