El entorno macro favorable impulsa el aumento de los precios de futuros del acero inoxidable, mientras que la demanda insuficiente dificulta el aumento de los precios al contado [Análisis de SMM]

Según los datos de SMM, el contrato SS más negociado subió y se fortaleció esta semana. Hasta las 10:30 a.m. del 16 de mayo, el contrato SS2507 cotizaba a 12.995 yuanes/tonelada, un aumento de 285 yuanes/tonelada semanal.

Desde una perspectiva macro, el 12 de mayo se lograron importantes avances en las conversaciones económicas y comerciales entre China y Estados Unidos celebradas en Ginebra: ambas partes alcanzaron un acuerdo para reducir sustancialmente el "arancel recíproco" del 125% previsto originalmente al 10% y suspender la imposición de un arancel del 24% durante 90 días. Esta medida alivió significativamente el impacto negativo de las fricciones comerciales en las exportaciones de acero inoxidable e impulsó efectivamente la confianza del mercado. Mientras tanto, los datos del IPC de Estados Unidos publicados también causaron revuelo en el mercado. Los datos mostraron que la tasa de crecimiento interanual del IPC de Estados Unidos estuvo muy por debajo de las expectativas del mercado, alcanzando un nuevo mínimo desde 2021. Este resultado fortaleció las expectativas de recortes de tipos de interés por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos, inyectando un impulso al mercado de materias primas. En medio del impacto combinado de estos dos factores positivos, los precios de los futuros de acero inoxidable se recuperaron rápidamente a corto plazo y el sentimiento del mercado se calentó notablemente.

A nivel fundamental, impulsado por fuertes factores macro favorables, el mercado spot de acero inoxidable experimentó un fortalecimiento significativo de los precios esta semana. El sentimiento cauteloso de esperar y ver que había predominado en el mercado anteriormente se alivió efectivamente, y la confianza de la industria se recuperó gradualmente, lo que llevó a un notable repunte en la actividad comercial durante la semana. Mientras tanto, las existencias sociales de acero inoxidable también mostraron una tendencia a la baja. Sin embargo, a medida que el impacto de los factores macro positivos se desvanecía gradualmente el viernes y la demanda de adquisiciones por etapas se satisfacía, las transacciones del mercado volvieron a debilitarse y los precios mostraron signos de flexibilización.

En general, a pesar de que los vientos de cola de las políticas macro impulsaron un aumento de la actividad comercial y de las subidas de precios en el mercado de acero inoxidable esta semana, no ha habido un cambio sustancial en los fundamentos de la industria. En el lado de la oferta, las empresas de acero inoxidable mantuvieron una tendencia de alta producción, y la oferta del mercado siguió siendo laxa. En el lado de los costos, los precios del NPI de alta calidad y del ferrocromo de alto carbono continuaron disminuyendo, debilitando el apoyo de los costos. En el lado de la demanda, a medida que la temporada tradicional de consumo pico llega a su fin, la demanda por etapas de la industria descendente, después de haberse liberado de manera concentrada, carece de impulso de crecimiento posterior y la sostenibilidad de la demanda enfrenta desafíos. Sumado al debilitamiento gradual de los efectos macropositivos, limitados por múltiples factores, los precios del acero inoxidable carecen de un fuerte apoyo para un movimiento al alza, con un impulso alcista notablemente insuficiente a corto plazo.