A medida que se van revelando los informes de datos de tenencias (13F) del primer trimestre de los inversores institucionales de renta variable estadounidense, han salido a la luz las inversiones en el extranjero de firmas chinas de capital privado como Hillhouse Capital, Gaoyi Asset Management y Greenwoods Asset Management.
En general, en el primer trimestre de este año, Hillhouse Capital, Gaoyi Asset Management y Greenwoods Asset Management aumentaron todas sus inversiones en empresas chinas cotizadas en Estados Unidos, lo que indica una actitud optimista entre estos gigantes chinos de capital privado hacia las perspectivas de los activos chinos en medio de la tendencia del mercado de "China en ascenso mientras Occidente declina" a principios de este año.
Hillhouse HHLR Advisors: Empresas chinas cotizadas en Estados Unidos dominan las tenencias
En general, en el primer trimestre, el valor de mercado total de las tenencias de HHLR Advisors aumentó de 2.887 millones de dólares a finales del trimestre anterior a 3.539 millones de dólares, un aumento de casi el 23 %, al tiempo que continuó aumentando su asignación a activos chinos.
Según la declaración 13F revelada, HHLR Advisors entró recientemente o aumentó sus participaciones en casi 20 empresas chinas cotizadas en Estados Unidos en el primer trimestre, incluidas 10 empresas recién adquiridas como Atour Lifestyle Holdings, Huazhu Group, Baidu, Yuchai International, Li Auto, BOSS Zhipin, ECARX Technology, así como 8 empresas con participaciones aumentadas como Futu Holdings, Pinduoduo, NetEase, KE Holdings, JD.com, Trip.com Group y ZTO Express.
En el primer trimestre de este año, fue evidente la tendencia de HHLR Advisors de seguir invirtiendo fuertemente en empresas chinas cotizadas en Estados Unidos.
Entre las 10 mayores tenencias de HHLR Advisors en el primer trimestre, las empresas chinas cotizadas en Estados Unidos ocuparon nueve posiciones, a saber, Pinduoduo, Alibaba, Futu Holdings, BeiGene, NetEase, KE Holdings, Legend Biotech, JD.com, Vipshop y WNS HLDGS LTD.
Mientras tanto, HHLR Advisors redujo sus participaciones en empresas como Alibaba y BeiGene en el primer trimestre. En términos de rendimiento de las acciones, el precio de las acciones de Alibaba aumentó un 56 % en el primer trimestre, mientras que el de BeiGene también aumentó un 47 %. La inversión de Hillhouse Capital en BeiGene se remonta a 2014, abarcando más de 10 años. La reducción en el primer trimestre puede deberse a la madurez del fondo y a la salida para bloquear oportunamente las ganancias.
Gaoyi Asset Management: Aumento sustancial de las tenencias en empresas chinas cotizadas en Estados Unidos
En el primer trimestre de este año, el valor de mercado total de las tenencias de Gaoyi Asset Management aumentó de 740 millones de dólares a finales del trimestre anterior a 770 millones de dólares, al tiempo que continuó aumentando su asignación a activos chinos.
Según la declaración 13F divulgada, Gaoyi Asset Management entró recientemente o aumentó sus participaciones en seis empresas chinas cotizadas en Estados Unidos en el primer trimestre, a saber, Huazhu Group, BOSS Zhipin, Trip.com Group, Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, iQIYI y New Oriental Education & Technology Group. Entre ellas, Gaoyi Asset Management aumentó sustancialmente su participación en 1,31 millones de acciones de Huazhu Group, convirtiéndola en su mayor participación.
Gaoyi Asset Management también aumentó sustancialmente su participación en 1,59 millones de acciones de BOSS Zhipin, con un aumento del 173,58 %, lo que la convirtió en su quinta mayor participación.
En cuanto a las reducciones, Gaoyi Asset Management redujo sustancialmente su participación en META en un 80 % en el primer trimestre, también redujo su participación en Google a la mitad y liquidó su posición en Atour Lifestyle Holdings.
Además, Gaoyi redujo sus participaciones en Pinduoduo en 132.000 acciones, en Beike en 648.000 acciones y en Yum China en 434.000 acciones. Sin embargo, incluso después de estas reducciones, estas tres acciones siguieron siendo sus principales participaciones, solo superadas por Huazhu.
Greenwoods: Claramente optimista sobre las perspectivas de los activos chinos
En el primer trimestre de este año, las acciones de concepto chino también fueron un foco clave para Greenwoods.
Según el informe 13F, entre las participaciones aumentadas de Greenwoods, Futu, Beike y Alibaba ocuparon los tres primeros lugares, ya que Greenwoods aumentó sus participaciones en Futu en 618.000 acciones, un aumento del 48,23 %, elevándola a la sexta mayor participación. Sin embargo, Greenwoods también redujo sus participaciones en NetEase en 57.700 acciones.
En general, en el primer trimestre, el valor total de la cartera de Greenwoods aumentó de 3.170 millones de dólares a finales del trimestre anterior a 3.230 millones de dólares, con 14 acciones aumentadas o adquiridas recientemente y 21 acciones reducidas o liquidadas. La concentración de las diez principales participaciones alcanzó el 86,24 %.
A finales del primer trimestre, las cinco principales participaciones de Greenwoods fueron Meta, Pinduoduo, NetEase, Manbang y TSMC. Entre sus diez principales participaciones, ocho eran acciones de concepto chino.
Cabe destacar que, en marzo de este año, Gao Yuncheng, socio y gestor de fondos de Greenwoods Asset Management, fue entrevistado por periodistas. En ese momento, declaró que era claramente optimista sobre las perspectivas de desarrollo de China en los próximos años.
En su opinión, con los cambios en la geopolítica mundial y la estructura industrial, la fuerza competitiva de las empresas chinas está experimentando una transformación, pasando de estar considerablemente infravaloradas a ser gradualmente reconocidas de nuevo y, posteriormente, a tener el potencial de atraer reinversiones de capital global.
Himalaya Capital: Sincronizado con Buffett en la reducción de las tenencias de Bank of America
Himalaya Capital, de Li Lu, también publicó su informe 13F.
Según el informe, en el primer trimestre de este año, Li Lu, conocido como el "Buffett chino", sincronizó sus operaciones de inversión con las del propio Buffett: Li Lu optó por reducir considerablemente sus tenencias en Bank of America en 4,23 millones de acciones, lo que supone una reducción del 23,42 %.
En el último informe 13F de Berkshire, Bank of America también fue la única acción entre las diez principales tenencias de Berkshire que se redujo. Esto sugiere que tanto Li Lu como Buffett pueden tener una visión más cautelosa sobre las acciones de Bank of America.
Además de Bank of America, Li Lu también redujo sus tenencias en Google en 592.000 acciones y en Apple en 207.000 acciones, con reducciones del 19,47 % y del 65,19 %, respectivamente.
Aparte de reducir las tenencias en estas tres acciones, Li Lu no realizó más ajustes en su cartera en el primer trimestre. A finales del primer trimestre, el valor de mercado de las posiciones abiertas de Li Lu había disminuido de 2.710 millones de dólares estadounidenses del trimestre anterior a 2.210 millones de dólares estadounidenses. Sus tres principales tenencias fueron Bank of America, Berkshire Hathaway y Google, respectivamente.
