Mercado de Futuros: Durante la noche, el cobre en la LME abrió a 9.527,5 dólares/tonelada. Los precios fluctuaron al principio de la sesión, cayendo a un mínimo de 9.511,0 dólares/tonelada durante la sesión, antes de fluctuar al alza. Los precios se acercaron a un máximo de 9.606,0 dólares/tonelada cerca del cierre y finalmente cerraron a 9.600,0 dólares/tonelada, con un aumento del 0,08%. El volumen de negociación alcanzó las 13.902 lotes y los intereses abiertos se situaron en 293.706 lotes. Durante la noche, el contrato de cobre 2506 en la SHFE abrió a 78.160 yuanes/tonelada. Los precios fluctuaron al principio de la sesión, cayendo a un mínimo de 78.010 yuanes/tonelada durante la sesión, antes de subir gradualmente a un máximo de 78.610 yuanes/tonelada. Finalmente cerró a 78.490 yuanes/tonelada, con un aumento del 0,13%. El volumen de negociación alcanzó las 27.647 lotes y los intereses abiertos se situaron en 184.563 lotes.
[Resumen de la Reunión Matutina de Cobre de SMM] Noticias: (1) El índice del dólar estadounidense cayó debido a un crecimiento más lento de las ventas minoristas en abril y una disminución inesperada del IPP intermensual. (2) Presidente de la Fed, Powell: La Fed está ajustando su marco de política general. Las tasas de interés cero ya no son un escenario base. Es necesario reconsiderar el lenguaje sobre el subempleo y la inflación promedio. Se espera que el PCE de abril caiga al 2,2%.
Al contado: (1) Shanghái: El 15 de mayo, los precios al contado del cátodo de cobre N°1 de SMM frente al contrato 2505 del mes próximo se cotizaron con un descuento de 20 yuanes/tonelada a una prima de 60 yuanes/tonelada, con una prima promedio de 20 yuanes/tonelada, 45 yuanes/tonelada más que el día anterior. El mercado de futuros cayó en comparación con ayer y el diferencial de precios entre los contratos de futuros no se amplió significativamente. El día anterior, los certificados de depósito de futuros de cobre en la SHFE aumentaron en más de 20.000 toneladas a más de 50.000 toneladas. Se espera que las primas al contado disminuyan hoy en comparación con ayer.
(2) Guangdong: El 15 de mayo, los precios al contado del cátodo de cobre N°1 de Guangdong frente al contrato del mes próximo se cotizaron con un descuento de 100 yuanes/tonelada a una prima de 50 yuanes/tonelada, con un descuento promedio de 25 yuanes/tonelada, 10 yuanes/tonelada menos que el día anterior. En general, el diferencial de precios entre los contratos de futuros se mantuvo alto durante el mes de entrega y las operaciones al contado fueron lentas.
(3) Cobre importado: El 15 de mayo, los precios de los certificados de depósito se situaron en 95-105 dólares/tonelada, con un período de entrega en junio, y el precio promedio no cambió respecto al día anterior. Los precios de los conocimientos de embarque (B/L) se situaron en 108-122 USD/t, con precio de referencia (QP) en junio, y el precio medio no cambió respecto al día anterior. Los precios del cobre ER (CIF B/L) se situaron en 76-88 USD/t, con QP en junio, y el precio medio no cambió respecto al día anterior. Las cotizaciones se referían a cargas que llegarían a mediados o finales de mayo. El comportamiento del mercado fue similar al del día anterior, y el centro de los precios cotizados para el cobre registrado siguió disminuyendo. El ambiente comercial general no fue activo, y las contraofertas de los compradores fueron bajas. Se informó de que, entre los operadores, las ofertas para los conocimientos de embarque de cobre pirometalúrgico nacional para finales de mayo se situaron en 110 USD, con QP en junio; las ofertas generales de cobre pirometalúrgico rondaron los 115-120 USD, con QP en junio; las ofertas de warrant nacionales rondaron los 100-105 USD, con QP en junio; y las ofertas para los conocimientos de embarque EQ que llegarían a principios de junio se situaron en 90-95 USD, con QP en junio. En general, el mercado fue débil a corto plazo.
(4) Cobre secundario: El 15 de mayo, el precio de las materias primas de cobre secundario cayó 100 yuanes/t mensuales. Los precios del cobre brillante desnudo de Guangdong se situaron en 72.400-72.600 yuanes/t, una disminución de 100 yuanes/t respecto al día anterior. La diferencia de precio entre el cátodo de cobre y la chatarra de cobre fue de 1.452 yuanes/t, una disminución de 229 yuanes/t mensuales. La diferencia de precio entre la varilla de cátodo de cobre y la varilla de cobre secundario fue de 1.125 yuanes/t. Según la encuesta de SMM, las ventas de varillas de cobre secundario siguieron registrando pérdidas, lo que llevó a muchas empresas a optar por reducir la producción. Aquellas que aún están en funcionamiento informaron de que casi toda la producción diaria se estaba enviando, lo que sugiere una posible reducción de la oferta de varillas de cobre secundario en el mercado a corto plazo.
(5) Inventario: El 15 de mayo, el inventario de cátodo de cobre de la LME disminuyó en 925 t hasta las 184.650 t; el mismo día, el inventario de warrant de la SHFE aumentó en 10.466 t hasta las 60.535 t.
Precio: En el frente macro, el crecimiento más lento de las ventas minoristas de Estados Unidos en abril y la disminución inesperada de la tasa mensual del IPP, junto con un índice del dólar estadounidense más débil, impulsaron los precios del cobre. Mientras tanto, la ausencia de Putin en las conversaciones de Turquía y el aplazamiento de las conversaciones entre Rusia y Ucrania hasta el día 16 también influyeron en el mercado. A nivel nacional, el primer ministro Li Qiang enfatizó la importancia de fortalecer el ciclo económico nacional como una medida estratégica para garantizar un crecimiento económico estable y sostenido. En el frente fundamental, las transacciones de cobre de calidad estándar contra el contrato de cobre 2506 de la SHFE se movieron a la baja después de una apertura más alta ayer, cerrando con una prima al contado de 380-410 yuanes/tonelada. Los certificados de depósito de futuros de cobre de la SHFE aumentaron en más de 20.000 toneladas hasta superar las 50.000 toneladas. Hasta el jueves 15 de mayo, el inventario de cobre de SMM en las principales regiones chinas aumentó en 8.900 toneladas desde el lunes hasta las 132.000 toneladas, y en 11.900 toneladas desde el jueves anterior, poniendo fin a una tendencia de diez semanas consecutivas de reducción de inventarios. La importante diferencia de precios entre los contratos de futuros llevó a una disminución del interés de compra de los consumidores finales, siendo la razón principal que los proveedores transfirieron activamente el inventario a los almacenes de entrega. Se espera que las primas al contado continúen disminuyendo hoy en comparación con ayer. En general, con el debilitamiento del índice del dólar estadounidense de nuevo y siendo hoy el día de la renovación de contratos, se espera que los precios del cobre encuentren cierto apoyo en el fondo y se mantengan en máximos.
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[La información anterior se basa en la recopilación del mercado y la evaluación integral del equipo de investigación de SMM. La información proporcionada es solo para referencia. Este artículo no constituye una investigación de inversión directa ni un asesoramiento para la toma de decisiones. Los clientes deben tomar decisiones cautelosas y no confiar únicamente en esta información, reemplazando su juicio independiente. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.]
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