Durante la noche, los precios del cobre en la LME subieron inicialmente y luego retrocedieron tras un ligero aumento. En el ámbito macro, Trump continuó presionando al presidente de la Reserva Federal, Powell, para que redujera las tasas de interés, y el mercado esperaba la orientación del discurso de Powell. Anoche, el dólar estadounidense experimentó una tendencia en forma de V, lo que limitó el aumento de los precios del cobre. A nivel nacional, el incremento de la financiación social de China en abril fue de 1,16 billones de yuanes, y los nuevos préstamos denominados en yuanes alcanzaron los 280.000 millones de yuanes. La diferencia entre M2 y M1 se amplió, y los depósitos denominados en yuanes aumentaron en 12,55 billones de yuanes en los primeros cuatro meses. En cuanto a las existencias, las existencias de cobre en la LME disminuyeron en 4.075 toneladas métricas hasta las 185.575 toneladas métricas, mientras que las existencias en la COMEX aumentaron en 1.749 toneladas métricas hasta las 151.537 toneladas métricas. En cuanto a la demanda interna, los pedidos actuales son relativamente estables, pero ante la expectativa de pasar de la temporada alta a la baja, los pedidos de demanda de uso final pueden disminuir gradualmente.
Las negociaciones comerciales entre China y Estados Unidos han logrado un progreso inesperado, y se espera que sigan impulsando un repunte en la disposición al riesgo, lo que probablemente proporcionará un impulso a corto plazo a los precios del cobre. Dada la actual resonancia entre los factores macro y fundamentales, no hay razones inmediatas para ser significativamente bajistas. Se espera que los precios del cobre suban al rango de 78.000-80.000 yuanes/tonelada métrica. Sin embargo, los inversores deben prestar atención a la aceptación de la demanda aguas abajo cuando los precios del cobre vuelvan a entrar en un rango de precios altos, especialmente durante la transición de la temporada alta a la baja y la ralentización temporal de la ventana de exportación urgente. Deben supervisar el comportamiento de los fundamentos y las existencias del cobre en ese momento para evaluar el riesgo potencial de que los precios del cobre suban inicialmente y luego vuelvan a retroceder.
(Fuente: Everbright Futures)
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