La "reducción" del lado de la oferta fotovoltaica se acelera, GCL Technology lidera las acciones de conceptos relacionados con un aumento de más del 8%

Hoy, las acciones de concepto fotovoltaico cotizadas en Hong Kong se fortalecieron colectivamente. Hasta el momento de redacción de esta noticia, GCL Technology (03800.HK) subió un 8,24 %, Photon Energy (00757.HK) un 7,58 %, GCL New Energy (00451.HK) un 2,99 % y Xinte Energy (01799.HK) un 2,54 %.

Nota: Rendimiento de las acciones de concepto fotovoltaico

La reforma del lado de la oferta se acelera y la capacidad sale del mercado a un ritmo más rápido

Los últimos datos de la Rama de Silicio de la Asociación de la Industria de Metales No Ferrosos de China muestran que las empresas nacionales de polisilicio han adoptado generalmente una estrategia de reducción de las cargas operativas. Tres empresas que originalmente planeaban realizar tareas de mantenimiento han iniciado la contracción de las líneas de producción y dos empresas con nueva capacidad han cancelado sus planes de expansión. Se espera que la producción nacional de polisilicio en mayo disminuya un 3 % intermensual hasta las 96.000 toneladas y que el número de empresas operativas en el segundo trimestre se reduzca a alrededor de 10. Esta tendencia de contracción del lado de la oferta contrasta claramente con la situación actual de altos niveles de inventario de polisilicio (aproximadamente de 4 a 5 meses de existencias), sentando las bases para la posterior recuperación de los precios.

Se ha confirmado el final del ciclo de presentación de resultados y se acerca el punto de inflexión de la industria

Un informe de investigación de China Securities señala que, después de experimentar un ciclo de bajada de los precios desde 2023, los fundamentos de la industria fotovoltaica ahora muestran tres señales de toque de fondo: en primer lugar, la rentabilidad de los estados financieros ha tocado fondo, ya que el impacto de los derechos antidumping y compensatorios de Asia Sudoriental en el primer trimestre se ha absorbido por completo y las provisiones por deterioro de valor de las empresas están a punto de finalizar. En segundo lugar, los indicadores financieros clave se encuentran en niveles históricamente bajos, y los efectos retardados de los ciclos de reconocimiento de pedidos retrasados en módulos y otros segmentos se han eliminado en gran medida. En tercer lugar, se espera que el polisilicio, como referente del ciclo de la industria, vuelva a niveles normales de presión sobre el inventario para el primer semestre de 2026, sobre la base de una producción de obleas proyectada de 700/840 GW en 2025-2026.

Empoderamiento político combinado con la liberación de la demanda, surge un patrón de doble impulso

Guokai Securities destaca que las políticas nacionales de salida de la capacidad y la transición energética mundial están formando un efecto sinérgico. Con la creciente demanda de estabilidad de la red eléctrica en varios países, la demanda de sistemas de almacenamiento de energía domésticos y a gran escala en los mercados emergentes de Asia y África está a punto de experimentar un aumento repentino.

Cabe destacar que la Administración Nacional de Energía ha aclarado recientemente el objetivo de la proporción de energía renovable en el "XIV Plan Quinquenal". Sumado a la cercanía de la temporada de máxima demanda eléctrica en verano, se espera que la demanda de instalaciones fotovoltaicas experimente una recuperación estacional. La valoración actual del sector ya refleja expectativas pesimistas, y las mejoras marginales en la oferta y la demanda pueden generar una oportunidad de "Davis Double Play".