El desequilibrio entre oferta y demanda, junto con las perturbaciones en los costos, provocó una caída en los precios del ADC12 en el segundo trimestre [Análisis de SMM]

Impactado por el arancel recíproco de Estados Unidos, el contrato de aluminio más negociado en la Bolsa de Futuros de Shanghái (SHFE) comenzó a registrar una fuerte caída desde por encima del umbral de los 20.000 yuanes a principios de abril, y luego continuó oscilando dentro del rango de 19.000-20.000 yuanes/tonelada. En abril (mes natural), el precio spot promedio del aluminio de SMM fue de 19.952 yuanes/tonelada, un 3,8% menos que el mes anterior. El precio de ADC12 continuó su tendencia a la baja desde marzo, con un precio promedio en abril que cayó un 2,5% intermensual. Hasta el 9 de mayo, la cotización de SMM ADC12 cayó 700 yuanes/tonelada intermensual hasta los 20.200-20.400 yuanes/tonelada.

En cuanto a los costes, a principios de mes, influenciado por la corrección de las materias primas a granel, los precios de las materias primas como la chatarra de aluminio, el cobre y el silicio disminuyeron, lo que hizo bajar el coste total de ADC12 y mejoró ligeramente la rentabilidad teórica del sector. Sin embargo, en la segunda mitad del mes, a medida que se aliviaron las tensiones comerciales, el repunte de los precios de la chatarra de aluminio y el cobre provocó un aumento general de los costes de las materias primas. Aunque los precios del silicio siguieron cayendo, limitados por la dificultad para aumentar los precios de los productos terminados de lingotes de aleación, los márgenes de beneficio del sector volvieron a reducirse y gradualmente se convirtieron en pérdidas.

En cuanto a la demanda, la demanda de los consumidores sigue siendo débil, y las temporadas altas tradicionales de "marzo dorado, abril plateado" no cumplieron las expectativas. Los pedidos de los compradores aguas abajo se han debilitado, y los usuarios finales han mantenido un ritmo de compra justo a tiempo. Además, las fluctuaciones de los precios del aluminio han intensificado la actitud de espera y ver de los operadores del mercado. Además, la política arancelaria de Estados Unidos ha suprimido los pedidos de las empresas de fundición a presión orientadas a la exportación, y algunas fábricas de fundición a presión han experimentado una disminución del 50% o incluso mayor en los pedidos. La presión sostenida sobre el lado de la demanda ha provocado una fuerte caída de los precios de ADC12 en abril.

En cuanto a la oferta, la tasa de funcionamiento de la industria de aleaciones de aluminio secundarias cayó ligeramente un 1,58% intermensual desde marzo hasta el 53,49% en abril, y disminuyó un 3,52% interanual. En abril, la demanda nacional y extranjera de productos aguas abajo de aluminio secundario se contrajo, lo que llevó a una reducción de los pedidos de las plantas de aluminio secundario.Al mismo tiempo, la intensa competencia a precios bajos entre las empresas exacerbó la situación, ya que el precio de los productos terminados cayó más que el costo de las materias primas, lo que comprimió los márgenes de beneficio. Como resultado, algunas empresas se vieron obligadas a reducir la producción debido a las pérdidas. Limitadas por la débil demanda y la presión de los costos, la tasa de operación de las plantas de aluminio secundario disminuyó semana tras semana en abril. Las empresas aliviaron la presión de los inventarios mediante recortes de producción, lo que llevó a una contracción general en el suministro industrial. Al entrar en mayo, el suministro de materias primas en el mercado se tensó, junto con el efecto cada vez más pronunciado de la demanda fuera de temporada, se espera que la tasa de operación de la industria del aluminio secundario continúe disminuyendo en mayo.

En mayo, a medida que la circulación de chatarra de aluminio se tensó en comparación con el período anterior, su resistencia a los precios se hizo prominente, y el lado de los costos proporcionó un apoyo más fuerte al precio del ADC12. Sin embargo, el lado de la demanda tuvo dificultades para lograr una recuperación sustancial en medio de la aproximación de la temporada baja tradicional y las presiones de las políticas arancelarias, lo que limitó el espacio alcista de los precios del ADC12. El patrón de baja tasa de operación en el lado de la oferta continuará, junto con los persistentes riesgos de las políticas comerciales en el frente macro. Se espera que el precio de la aleación de aluminio secundario permanezca en un estancamiento a corto plazo. Se debe prestar mucha atención a las fluctuaciones de los precios de las materias primas, los cambios en el consumo final y el efecto de transmisión de las políticas arancelarias sobre los pedidos de exportación.