El polisilicio toca fondo y rebota, subiendo más del 6% durante la negociación. ¿Cuáles son las razones? ¿Qué apoya al mercado? [[Noticias Flash de SMM]]

SMM informó el 9 de mayo: El 8 de mayo, después de alcanzar un mínimo histórico de 34.375 yuanes/tonelada en la sesión intradía, el contrato principal de futuros de polisilicio experimentó un fuerte repunte, cerrando con un aumento del 2,43% ese día. El 9 de mayo, continuó abriendo al alza, subiendo más del 6% en un momento de la sesión, mostrando un fuerte desempeño por la mañana.

En cuanto a las razones detrás del fuerte repunte del contrato principal de futuros de polisilicio, SMM entiende que puede estar principalmente relacionado con las marcas de entrega limitadas que poseen varias de las cinco principales empresas de entrega en el mercado (en su mayoría concentradas en unos pocos miles de toneladas). A medida que se acerca el período de entrega, la cantidad limitada de existencias ha hecho que sea imposible para los vendedores en corto entregar suficientes bienes para la liquidación según lo exigido por los contratos.

Además, con el debilitamiento continuo de los precios de los futuros de polisilicio en las sesiones de negociación anteriores, los precios de los futuros cayeron por debajo de los precios spot. Según las cotizaciones spot de SMM, los precios de transacción recientes del polisilicio tipo N en el mercado spot en su mayoría oscilaron alrededor de 37.000 yuanes/tonelada. Sin embargo, en contraste con el precio de los futuros del 8 de mayo, el precio principal de los futuros de polisilicio cayó a un mínimo de 34.375 yuanes/tonelada, creando una importante diferencia de precios con el precio spot anterior.Algunas empresas aguas abajo del mercado incluso han comenzado a calcular la viabilidad de comprar en el mercado de futuros.

Sin embargo, teniendo en cuenta la falta de un apoyo fundamental significativo, después de esta ronda de juegos en el mercado de capitales, las ganancias del contrato principal de futuros de polisilicio se redujeron a medida que se acercaba el mediodía. Al final de la sesión diurna, el contrato principal de futuros de polisilicio cerró en 37.830 yuanes/tonelada, con un aumento del 5,7%.

En cuanto a los precios spot, según las cotizaciones spot de SMM, al 9 de mayo, el índice de precios del polisilicio tipo N se informó en 37,05 yuanes/kg, una disminución de 5,95 yuanes/kg desde los 43 yuanes/kg del 27 de marzo, lo que representa una disminución del 13,84%.

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Desde una perspectiva fundamental, SMM entiende que la confianza entre los participantes aguas abajo en el mercado de polisilicio es actualmente ligeramente pesimista, principalmente debido al impacto de las recientes caídas de precios en toda la cadena industrial fotovoltaica y las preocupaciones del mercado sobre la posible debilidad de la demanda tras la oleada de instalaciones del "531".Mientras tanto, la continua caída de los precios de las obleas y las células solares también ha ejercido una considerable presión a la baja sobre los precios al contado del polisilicio.

Al mismo tiempo, las empresas de polisilicio han enfrentado recientemente cierta presión sobre los inventarios, y las plantas de estirado de cristal también tienen inventarios de materias primas relativamente abundantes. Esta presión sobre los inventarios ha sido un factor importante que ha contribuido al débil desempeño del mercado al contado del polisilicio a finales del primer trimestre y principios del segundo trimestre. Sin embargo, SMM predice que el polisilicio puede experimentar algunas expectativas de reducción de inventarios en mayo, principalmente porque, según las estadísticas de datos de SMM, la producción mundial de polisilicio en mayo se espera que sea de alrededor de 99.000 toneladas (incluidas 94.500 toneladas de producción nacional), lo que representa una disminución de aproximadamente un 2% intermensual respecto a abril. Aunque la producción de obleas aguas abajo también ha disminuido intermensualmente, se espera que la producción mundial total de obleas sea de alrededor de 57-58 GW, con una demanda de obleas para polisilicio de aproximadamente 110.000 toneladas. Posteriormente, con la mejora de la relación entre la oferta y la demanda en el mercado del polisilicio, la presión sobre los inventarios puede aliviarse en cierta medida.

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Mirando hacia el futuro en cuanto a las perspectivas del mercado al contado, según SMM, algunas empresas de primer nivel están aumentando gradualmente su voluntad de mantenerse firmes en las cotizaciones debido a la racionalidad de los costos. También hay planes para volver a convocar conferencias industriales relevantes en un futuro próximo, y algunas capacidades de producción están experimentando retrasos en la reanudación del trabajo y la puesta en marcha, lo que puede tener un cierto impacto positivo en el mercado posterior. Se recomienda seguir monitoreando el estado de funcionamiento de las principales capacidades de producción y la tendencia de los precios de las obleas aguas abajo.》Haga clic para más detalles

Comentarios de las instituciones

Guangzhou Futures declaró que, por un lado, los precios de las obleas aguas abajo cayeron significativamente durante la semana, y las compras de polisilicio se realizaron con cautela, principalmente para adquisiciones justo a tiempo. Las transacciones reales en el mercado fueron lentas, y existe el riesgo de una mayor acumulación de inventarios en las fábricas en el futuro. Junto con la inminente temporada de lluvias, el centro de costos puede cambiar hacia la baja, y existen expectativas de un debilitamiento marginal de los fundamentos. Por otro lado, a medida que se acerca la primera entrega del contrato 2506, el número actual de certificados registrados es relativamente bajo, y existen preocupaciones sobre la insuficiencia de certificados para la primera entrega.En resumen, con los factores alcistas y bajistas entrelazados en el mercado, y en medio de la lucha entre las posiciones largas y cortas, las fluctuaciones a corto plazo en el mercado de futuros pueden intensificarse. Sin embargo, a medio y largo plazo, existen fuertes expectativas de un debilitamiento de los fundamentos, y se espera que la presión de recuperación en los contratos a largo plazo siga siendo significativa. Estratégicamente, se aconseja a los fondos cautelosos que esperen y observen por el momento, mientras que los fondos más agresivos pueden intentar establecer posiciones cortas en el contrato PS2507 a niveles altos, con un rango de referencia de (35.000, 38.000).

Everbright Futures señaló que antes de las vacaciones, los operadores liquidaron inventarios y bajaron los precios, y la voluntad de almacenamiento de los clientes finales fue menor que en años anteriores. Después de las vacaciones, persiste la presión de una desaceleración de la demanda de los clientes finales. A corto plazo, el metal de silicio tiene dificultades para salir de la tendencia de tocar fondo debido a la retroalimentación negativa de los clientes finales. La producción de polisilicio tiene un alto grado de flexibilidad, y la insuficiencia de warrants añade fichas de negociación al juego. A corto plazo, las caídas significativas son limitadas, y se espera un movimiento lateral. Se debe prestar atención a la dinámica de las restricciones de producción por parte de las empresas y a si se introducirán nuevas políticas de infraestructura a gran escala o de evaluación obligatoria para las instalaciones fotovoltaicas, que se espera que desencadenen una nueva ronda de recuperaciones por ventas en exceso.

Xinhu Futures señaló que los precios spot del polisilicio están en un estancamiento, la demanda del mercado es débil y los pedidos se han reducido. Las compras de los clientes finales se realizan según la necesidad de compra, y las transacciones del mercado están estancadas. La tasa de operación de la industria se encuentra en un nivel bajo, y existen expectativas de un ajuste a la baja en los calendarios de producción dentro del mes. Recientemente, han circulado rumores de reuniones de autorregulación de la industria destinadas a mantener las cotizaciones, y aún es necesario monitorear los cambios en los calendarios de producción después de las reuniones. Las empresas de obleas están ofreciendo descuentos a cambio de volumen, y las transacciones a bajo precio están aumentando. La demanda de los clientes finales continúa en declive, y los calendarios de producción son actualmente estables. En general, aunque los fundamentos de la industria del polisilicio se están debilitando, las empresas de polisilicio están controlando la producción y rechazando pedidos a bajo precio. El volumen principal de warrants es relativamente pequeño, y la proporción de warrants virtuales a reales es alta.El contrato 06 está experimentando intensas negociaciones. Se recomienda fijar el rango de costos de las marcas de entrega para las operaciones, y las posiciones cortas pueden centrarse en los contratos a plazo lejano. Sigue siendo necesario monitorear la generación de certificados de depósito y la situación real de ventas de los operadores de futuros a contado, y los diferenciales entre meses todavía se pueden mantener.

Xinhu Futures declaró que, basándose en las proyecciones de la tabla de balance de oferta y demanda, se espera una disminución de la demanda total en mayo. Se espera una tendencia a la baja en la producción programada de obleas a módulos. Al mismo tiempo, las empresas de polisilicio también están reduciendo la producción, y es poco probable que la producción de polisilicio aumente. Combinando la situación general de oferta y demanda, la industria del polisilicio sigue en un estado de ligero descenso de las existencias. Sin embargo, la presión actual sobre las existencias sigue siendo significativa. Desde la perspectiva del ritmo de compra, las empresas de extracción de cristal aguas abajo tienen una fuerte tendencia a negociar a la baja los precios de compra, y algunas solo compran pequeñas cantidades en función de las necesidades inmediatas. Esto ha llevado a otra ronda de acumulación de existencias en el extremo de las empresas de polisilicio. El mercado aún espera una disminución de los precios posteriores, lo que resulta en un juego entre los agentes aguas arriba y aguas abajo. En general, el apoyo fundamental es insuficiente, y los precios al contado siguen bajo presión. Actualmente, algunas empresas de policristalino son reacias a firmar pedidos a precios bajos. Se debe prestar atención a los ajustes posteriores en los calendarios de producción. Después de la reciente fuerte caída en el mercado de futuros, al comparar los precios de transacción bajos de la carga al contado de la marca de entrega, los futuros siguen en una estructura de contango. Hoy, el mercado de futuros fluctuó fuertemente, con precios que experimentaron un repunte. A medida que se acerca el mes de entrega, el volumen actual de certificados de depósito sigue siendo bajo, y hoy todavía hay cancelaciones y salidas, mientras que los intereses abiertos continúan aumentando. El mercado puede seguir operando en la lógica de entrega, y se debe prestar atención al riesgo de un ataque alcista de los cortos.