La reunión de la Reserva Federal de EE.UU. señala una postura de línea dura, los futuros de acero inoxidable se fortalecen rápidamente tras la apertura de la sesión diurna [[SMM] Resumen de la reunión matutina sobre níquel]

5.9 Resumen de la Reunión Matutina sobre el Níquel

Noticias macroeconómicas:

(1) En su declaración de política de mayo, los funcionarios de la Reserva Federal de Estados Unidos indicaron que el crecimiento del PIB en el primer trimestre había sido negativo. Sin embargo, aun así, el comité de política de la Reserva Federal aún creía que la economía subyacente seguía siendo fuerte. Observaron que las volátiles estadísticas comerciales fueron la principal razón de la contracción del PIB en el primer trimestre, ya que las importaciones aumentaron antes de la entrada en vigor de los nuevos aranceles. "A pesar de las fluctuaciones en las exportaciones netas que afectan a los datos, los indicadores recientes sugieren que la actividad económica sigue expandiéndose a un ritmo sólido", se leía en la declaración. Sin embargo, en el nuevo lenguaje de la declaración de política de este mes, los funcionarios también reconocieron que "los riesgos de un mayor desempleo e inflación se han intensificado".

(2) La Reserva Federal de Estados Unidos mantuvo las tasas de interés sin cambios en su tercera reunión consecutiva, enfatizando que creían que los riesgos de un aumento de la inflación y el desempleo estaban aumentando. El comité del FOMC declaró: "Las incertidumbres que rodean las perspectivas económicas han aumentado aún más. El Comité está monitoreando los riesgos para su doble mandato en ambas direcciones y considera que los riesgos de un desempleo alto y una inflación alta han aumentado". Los funcionarios votaron unánimemente por mantener las tasas de interés dentro del rango de 4,25%-4,5%. La Reserva Federal indicó que continuaría reduciendo su balance general al ritmo anunciado en la reunión de marzo. Las políticas comerciales de Trump han desencadenado una ola de incertidumbre en toda la economía. Si bien los aranceles aún están en negociación, los economistas generalmente esperan que los aranceles integrales impulsen la inflación y ralenticen el crecimiento económico. Esto creará un desequilibrio entre los dos objetivos de los formuladores de políticas (estabilidad de precios y máximo empleo).

Níquel Refinado:

Mercado Spot:

Hoy, el precio del níquel refinado SMM 1# es de 123.500-126.300 yuanes/tonelada, con un precio promedio de 124.900 yuanes/tonelada, una disminución de 750 yuanes/tonelada con respecto al día de negociación anterior. El rango de cotización de las primas spot principales del níquel N°1 de Jinchuan es de 2.100-2.400 yuanes/tonelada, con una prima promedio de 2.250 yuanes/tonelada, un aumento de 100 yuanes/tonelada con respecto al día de negociación anterior. El rango de cotización de las primas y descuentos del níquel ruso es de 0-300 yuanes/tonelada, con una prima promedio de 150 yuanes/tonelada, un aumento de 25 yuanes/tonelada con respecto al día de negociación anterior.

Mercado de futuros:

El contrato de níquel más negociado en la SHFE (NI2506) fluctuó principalmente dentro de un rango limitado en la sesión de la mañana. Hasta las 11:30, el precio de cierre fue de 124.330 yuanes/tonelada, un aumento de aproximadamente un 0,2% con respecto al precio de liquidación del día anterior. En cuanto a las existencias, las existencias de níquel en la LME eran de 200.082 toneladas hasta el 6 de mayo, continuando la reducción de existencias en 336 toneladas, y las existencias totales se mantuvieron en un nivel alto. Las existencias sociales nacionales de SMM fueron de aproximadamente 44.100 toneladas, con una reducción de existencias de aproximadamente 560 toneladas en comparación con el mes anterior.

Actualmente, los factores alcistas y bajistas se entrelazan en el mercado del níquel, y los precios del níquel fluctúan dentro de un rango limitado. La presión alcista proviene de la débil demanda aguas abajo, la alta presión de las existencias y las incertidumbres macroeconómicas, mientras que el soporte bajista se basa en la línea de costos. Mientras tanto, las materias primas de níquel refinado están escasas, lo que afectará la oferta a corto plazo.

Sulfato de níquel:

El 8 de mayo, el precio del índice SMM del sulfato de níquel de grado batería fue de 27.857 yuanes/tonelada. El rango de cotización del sulfato de níquel de grado batería fue de 27.860-28.370 yuanes/tonelada, y el precio medio se mantuvo estable en comparación con el día anterior.

En el lado de los costos, la producción de MHP en Indonesia en abril se vio afectada significativamente por las inundaciones, lo que llevó a un desequilibrio entre la oferta y la demanda y mantuvo su coeficiente firme en máximos. En general, el apoyo de los costos de MHP es fuerte. En el lado de la oferta, algunas fundiciones de sales de níquel tienen cantidades limitadas disponibles para la venta externa en los días restantes de mayo, lo que resulta en cotizaciones firmes. Algunas fundiciones de sales de níquel tienen expectativas de reducciones de producción debido a la falta de abastecimiento de materias primas. Además, los altos precios actuales de las materias primas están empujando a que sus precios se mantengan firmes. En el lado de la demanda, esta semana no es una fase tradicional de adquisiciones, y algunas plantas de precursores ya han acumulado existencias por más de medio mes, lo que resulta en una baja actividad de adquisiciones. Mirando hacia el futuro, basándose en factores fundamentales como la escasez de suministro de materias primas, el apoyo estable de los costos y la dependencia de la demanda aguas abajo, se espera que los precios de las sales de níquel muestren una tendencia alcista leve a corto plazo.

NPI:

Hasta el 8 de mayo, el precio promedio del NPI de alto grado de 8-12% de SMM fue de 947,5 yuanes/tonelada métrica (a pie de fábrica, impuestos incluidos), una disminución de 3,5 yuanes/tonelada métrica con respecto al día laborable anterior.En el lado de la oferta, a nivel nacional, algunas fundiciones que se sometieron a mantenimiento anteriormente han reanudado la producción, junto con un aumento significativo en las llegadas de mineral de níquel de Filipinas a los puertos, lo que complementa el inventario de materias primas de las fundiciones. Sin embargo, debido a las crecientes pérdidas, el aumento de la producción es relativamente limitado. En Indonesia, la prima del comercio nacional actual del mineral de níquel sigue manteniéndose bien, y la caída de los precios de los productos terminados ha superado las líneas de costo de algunas fundiciones. Sobre esta base, la puesta en marcha de la nueva capacidad puede ralentizarse, y se espera una ligera disminución en la producción. En el lado de la demanda, el mercado del acero inoxidable ha tenido un desempeño relativamente promedio después de las vacaciones, y los precios de las placas de las principales siderúrgicas se mantienen en los niveles previos a las vacaciones. Las transacciones al contado se realizan principalmente a precios bajos, y las siderúrgicas de acero inoxidable mantienen precios bajos para la adquisición de materias primas a plazo. Se espera que, en el contexto de una disminución en los planes de producción de las siderúrgicas de acero inoxidable, el precio del NPI de alta calidad se mantenga bajo presión a corto plazo.

Acero Inoxidable:

Al 8 de mayo, el SMM informó que el mercado se vio influenciado hoy por múltiples factores de noticias, lo que provocó fuertes fluctuaciones. Por un lado, la reunión de la Reserva Federal de Estados Unidos emitió señales de línea dura, lo que sugiere que el proceso de reducción de las tasas de interés puede retrasarse. Por otro lado, Trump declaró que se alcanzaría un acuerdo comercial con un país importante esa noche, y las expectativas de reducciones arancelarias impulsaron la confianza del mercado. Estimulados por estos dos factores, los futuros de acero inoxidable se fortalecieron rápidamente después de la apertura de la sesión diurna. Sin embargo, el repunte del mercado no pudo sostenerse. A medida que los precios del níquel y los futuros de la serie de metales ferrosos disminuyeron en general, los futuros de acero inoxidable se vieron bajo presión, con ganancias que se redujeron rápidamente y cambiaron a una tendencia de retroceso. A pesar del impulso alcista del mercado, los usuarios finales aguas abajo siguieron siendo cautelosos en sus adquisiciones, con una aceptación limitada de recursos de alto precio, lo que llevó a un desempeño generalmente estable de los precios al contado del acero inoxidable, que no siguieron al volátil mercado de futuros.

En el mercado de futuros, el contrato más negociado 2506 experimentó una exploración alcista seguida de un retroceso. A las 10:30 a.m., el SS2506 se cotizaba a 12.780 yuanes/tonelada, 30 yuanes/tonelada más que el día anterior. En la región de Wuxi, las primas/descuentos al contado para el acero inoxidable 304/2B oscilaron entre 340 y 540 yuanes/tonelada.En el mercado spot, los rollos de acero inoxidable laminado en frío 201/2B en Wuxi y Foshan cotizaron a 8.050 yuanes/tonelada. En el caso de los rollos de acero inoxidable laminado en frío 304/2B con bordes cortados, el precio medio fue de 13.050 yuanes/tonelada en Wuxi y el mismo en Foshan. Los rollos de acero inoxidable laminado en frío 316L/2B se cotizaron a 23.850 yuanes/tonelada en Wuxi y el mismo en Foshan. Los rollos de acero inoxidable laminado en caliente 316L/NO.1 se cotizaron a 23.050 yuanes/tonelada en ambas regiones. Los rollos de acero inoxidable laminado en frío 430/2B se cotizaron a 7.500 yuanes/tonelada en Wuxi y en Foshan.

Actualmente, el lado de la oferta del mercado del acero inoxidable se mantiene en un nivel elevado. Bajo la fuerte presión de las pérdidas, los productores han ajustado activamente sus estrategias, reduciendo significativamente la producción de acero inoxidable de la serie 300, que genera grandes pérdidas, y centrando su producción en los productos de las series 200 y 400 para optimizar la estructura de calidades de acero. Sin embargo, los frecuentes cambios de políticas recientes han introducido una gran incertidumbre en el mercado. Las empresas aguas abajo, preocupadas por las perspectivas del mercado, han adoptado generalmente una estrategia comercial cautelosa y conservadora, no solo siendo más prudentes en las adquisiciones, sino también experimentando una caída sostenida de la demanda de los consumidores. Este desequilibrio entre la alta oferta y la débil demanda se ha convertido en un factor central que dificulta el desarrollo saludable del actual mercado del acero inoxidable.

Mineral de níquel:

Mineral de níquel filipino: Hoy, los precios de oferta de las minas de mineral de níquel laterítico filipinas se han flexibilizado, con una disminución de los precios FOB del mineral de níquel de grado medio a alto. Hoy, el precio CIF del mineral de níquel laterítico filipino con 1,3 % de NI es de 43,5-45 dólares estadounidenses/tonelada métrica húmeda, una disminución de 0,25 dólares estadounidenses/tonelada métrica húmeda, y el precio FOB para 1,3 % de NI es de 32-35 dólares estadounidenses/tonelada métrica húmeda, una disminución de 1,5 dólares estadounidenses/tonelada métrica húmeda. El precio CIF para 1,5 % de NI es de 59-60 dólares estadounidenses/tonelada métrica húmeda, una disminución de 1 dólar estadounidense/tonelada métrica húmeda, y el precio FOB para 1,5 % de NI es de 47-50 dólares estadounidenses/tonelada métrica húmeda, una disminución de 2,5 dólares estadounidenses/tonelada métrica húmeda.

En términos de oferta y demanda, en el lado de la oferta, aunque las precipitaciones han afectado el transporte de mineral de níquel en los principales puntos de carga de mineral de níquel en Filipinas, con la entrada de la principal zona minera del sur en la estación seca, aún se espera un aumento en el suministro de mineral de níquel filipino. En el lado de la demanda, con los precios de licitación de NPI aguas abajo alcanzando nuevos mínimos y las pérdidas profundizándose, el ánimo de adquisición de materias primas entre las fundiciones nacionales de NPI se ha visto afectado, y el apoyo de la demanda a los precios del mineral de níquel se ha debilitado. Mirando hacia el futuro, los precios de transacción nacionales del mineral de níquel en Filipinas pueden verse afectados por la demanda aguas abajo, operando bajo presión.

Para el mineral de níquel laterítico local de Indonesia: esta semana, el mineral de níquel laterítico local de Indonesia con un contenido de níquel del 1,3 % (precio de entrega en fábrica) se cotizó a 25,5-26,6 USD/tma, mientras que el mineral de níquel laterítico local de Indonesia con un contenido de níquel del 1,6 % (precio de entrega en fábrica) se cotizó a 52,6-54,6 USD/tma.

En cuanto a los precios del mineral utilizado para la pirometalurgia, aunque el precio HPM en mayo disminuyó ligeramente, la prima dominante en la isla de Célebes se elevó a 26-28 USD/tma en mayo, y el precio absoluto del mineral utilizado para la pirometalurgia siguió aumentando. En el caso del mineral utilizado para la hidrometalurgia, afectado por la disminución del calendario de producción de MHP de Indonesia en abril, las fundiciones aguas abajo intentaron bajar los precios del mineral utilizado para la hidrometalurgia. Después de las vacaciones del Día del Trabajo, el precio FOB del mineral NI1,3 % utilizado para la hidrometalurgia se redujo a 17 USD/tma, una disminución de aproximadamente 2 USD/tma. De cara al futuro, aunque la temporada de lluvias en Célebes ha mostrado signos de mejoría, aún está en curso. Mientras tanto, la isla de Halmahera también entró en la temporada de lluvias en mayo. Las precipitaciones continuas han afectado los envíos desde las minas, profundizando la voluntad de las minas de mantenerse firmes en las cotizaciones. Sin embargo, el inventario de materias primas de las fundiciones aguas abajo es insuficiente y hay una fuerte demanda de adquisiciones justo a tiempo. Junto con la disminución del precio de referencia HPM en mayo y la implementación de la política PNBP a partir de finales de abril, el precio del mineral utilizado para la pirometalurgia aumentó ligeramente. Las empresas de NPI aguas abajo se enfrentan a un dilema, mientras que los márgenes de beneficio de las empresas de hidrometalurgia pueden volver a aumentar a corto plazo.