Llegadas de mineral de níquel filipino a los puertos aumentan considerablemente, los precios del acero inoxidable podrían seguir débiles [[SMM] Resumen de la reunión matutina sobre el níquel]

5.7 Resumen de la Reunión Matutina sobre el Níquel

Noticias macroeconómicas:

(1) Los datos publicados por el Departamento de Comercio de Estados Unidos el 30 de abril mostraron que el PIB de Estados Unidos se contrajo un 0,3% en términos anualizados trimestrales en el primer trimestre de 2025, alcanzando un nuevo mínimo desde el segundo trimestre de 2022. La cifra esperada era del 0,3%, y la lectura anterior fue del 2,4%.

(2) El 2 de mayo, la Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos anunció los datos de nóminas no agrícolas de Estados Unidos para abril de 2025. Las nóminas no agrícolas ajustadas estacionalmente en Estados Unidos aumentaron en 177.000 en abril, por encima de las 138.000 esperadas. Mientras tanto, las nóminas no agrícolas de marzo y febrero se revisaron a la baja en 43.000 y 15.000, respectivamente. La tasa de desempleo en abril se mantuvo en el 4,2%, en línea con las expectativas. Aunque el crecimiento de las nóminas no agrícolas en Estados Unidos en abril se desaceleró en términos mensuales, aún superó las expectativas. Tras la publicación de los datos de nóminas no agrícolas, las acciones estadounidenses subieron, los rendimientos de los bonos estadounidenses aumentaron y el índice del dólar estadounidense pasó de ganancias a pérdidas.

Níquel Refinado:

Mercado Spot:

Hoy, el precio del níquel refinado SMM 1# es de 123.800-127.350 yuanes/tonelada, con un precio medio de 125.575 yuanes/tonelada, 400 yuanes/tonelada más que el día anterior. El rango de cotización de las primas spot principales del níquel N°1 de Jinchuan es de 2.100-2.400 yuanes/tonelada, con una prima media de 2.250 yuanes/tonelada, sin cambios respecto al día anterior. El rango de cotización de las primas y descuentos del níquel ruso es de -100-300 yuanes/tonelada, con una prima media de 100 yuanes/tonelada, 50 yuanes/tonelada menos que el día anterior.

Mercado de Futuros:

El contrato de níquel más negociado en la SHFE (NI2506) abrió al alza y continuó subiendo durante la sesión, influenciado por la fortaleza del níquel en la LME durante el feriado, alcanzando un máximo de 124.970 yuanes/tonelada. A las 11:30, el precio de cierre fue de 124.900 yuanes/tonelada, aproximadamente un 0,7% más que el precio de liquidación del día anterior. En términos de inventarios, el inventario de níquel en la LME se situó en 200.418 toneladas al 2 de mayo, 1.513 toneladas menos que el día anterior, con los inventarios manteniéndose en un nivel alto en general. El inventario social nacional de SMM fue de aproximadamente 44.100 toneladas, con una reducción de inventarios de aproximadamente 560 toneladas en términos trimestrales.

Actualmente, los factores alcistas y bajistas se entrelazan en el mercado del níquel, con los precios del níquel fluctuando dentro de un rango.La presión alcista proviene de la débil demanda aguas abajo, la alta presión de inventario y las incertidumbres macroeconómicas, mientras que el soporte bajista se basa en la línea de costos. Mientras tanto, las materias primas de níquel refinado escasean, lo que afectará la oferta a corto plazo.

Sulfato de níquel:

El 6 de mayo, el precio índice del sulfato de níquel de grado batería SMM fue de 27.824 yuanes/t, con un rango de cotización para el sulfato de níquel de grado batería de 27.830-28.340 yuanes/t, y el precio medio aumentó ligeramente semana tras semana.

En el lado de los costos, la producción de MHP en Indonesia en abril se vio afectada significativamente por las inundaciones, lo que resultó en un desfase entre la oferta y la demanda y mantuvo su coeficiente en un nivel alto. En general, los costos de MHP proporcionan un fuerte apoyo. En el lado de la oferta, algunas fundiciones de sales de níquel tienen cantidades limitadas de níquel disponibles para ventas externas en los días restantes de mayo, lo que lleva a ofertas firmes. Algunas fundiciones de sales de níquel, que no han logrado completar su abastecimiento de materias primas, anticipan recortes de producción. Además, los altos precios actuales de las materias primas están elevando sus precios. En el lado de la demanda, como esta semana no es una fase tradicional de adquisiciones, algunas plantas de precursores ya han acumulado inventarios que duran más de medio mes, lo que resulta en una baja actividad de adquisiciones. Mirando hacia el futuro, basándose en factores fundamentales como la escasez de suministro de materias primas, el apoyo estable de los costos y la dependencia de la demanda aguas abajo, se espera que los precios de las sales de níquel muestren una tendencia alcista leve a corto plazo.

Níquel Ferroso (NPI):

El 6 de mayo, el precio medio del NPI de alta calidad SMM 8-12% fue de 958 yuanes/mtu (a pie de fábrica, impuestos incluidos), una disminución de 9,5 yuanes/mtu respecto al día laborable anterior. En el lado de la oferta, a nivel nacional, algunas fundiciones que se sometieron a mantenimiento anteriormente han reanudado la producción, junto con un aumento significativo en las llegadas de mineral de níquel a los puertos desde Filipinas, reponiendo los inventarios de materias primas de las fundiciones. Sin embargo, debido a las crecientes pérdidas, el aumento de la producción es relativamente limitado. En Indonesia, las primas comerciales nacionales actuales del mineral de níquel siguen manteniéndose bien. La disminución de los precios de los productos terminados ha superado las líneas de costos de algunas fundiciones. Sobre esta base, la aceleración de la nueva capacidad puede ralentizarse, y se espera una ligera disminución en la producción. En el lado de la demanda, el mercado del acero inoxidable ha tenido un desempeño relativamente mediocre después de las vacaciones.Los precios de lista de las principales siderúrgicas se mantienen en los niveles previos a las vacaciones, y las transacciones al contado se realizan principalmente a precios más bajos. Las siderúrgicas de acero inoxidable mantienen precios bajos para la adquisición de materias primas a plazo. Hoy, una siderúrgica de acero inoxidable en el sur de China realizó otra licitación, y el precio de licitación alcanzó un nuevo mínimo. Se espera que, en el contexto de la disminución de los planes de producción de las siderúrgicas de acero inoxidable, los precios del NPI de alta calidad seguirán bajo presión a corto plazo.

Acero inoxidable:

El 6 de mayo, primer día de negociación después de las vacaciones del Día del Trabajo, los futuros de acero inoxidable continuaron su tendencia volátil anterior, con un desempeño general estable. Como la mayoría de los operadores acaban de regresar de sus vacaciones, los precios de mercado se han mantenido en gran medida en los niveles previos a las vacaciones. A pesar de los bajos precios actuales del acero inoxidable, influenciados por la mentalidad de "comprar apresuradamente ante el aumento continuo de los precios y contenerse ante la bajada de los precios", el mercado se caracteriza por una fuerte mentalidad de esperar y ver, con transacciones lentas que no muestran signos de mejoría significativa.

En el mercado de futuros, el contrato más negociado 2506 fluctuó. A las 10:30 a.m., el SS2506 se cotizó a 12.690 yuanes/tonelada, 35 yuanes/tonelada más que el día anterior. En el mercado al contado, las primas y descuentos para el acero inoxidable 304/2B en Wuxi oscilaron entre 380 y 580 yuanes/tonelada. En el mercado al contado, las bobinas laminadas en frío 201/2B en Wuxi y Foshan se cotizaron a 8.100 yuanes/tonelada; las bobinas laminadas en frío con borde cortado 304/2B tenían un precio promedio de 13.000 yuanes/tonelada en Wuxi y 13.000 yuanes/tonelada en Foshan; las bobinas laminadas en frío 316L/2B tenían un precio de 23.850 yuanes/tonelada en Wuxi y 23.850 yuanes/tonelada en Foshan; las bobinas laminadas en caliente 316L/NO.1 se cotizaron a 23.050 yuanes/tonelada tanto en Wuxi como en Foshan; las bobinas laminadas en frío 430/2B tenían un precio de 7.500 yuanes/tonelada tanto en Wuxi como en Foshan.

Actualmente, el lado de la oferta del mercado de acero inoxidable continúa manteniendo una tendencia de operación a alto nivel. Para aliviar las presiones de costos, los productores de acero inoxidable están reduciendo principalmente la producción del acero inoxidable de la serie 300, que registra grandes pérdidas, y se están orientando hacia un aumento de la producción del acero inoxidable de las series 200 y 400 para realizar ajustes estructurales en los tipos de acero. Sin embargo, los participantes en el mercado reflejan en general que la debilidad persistente de la demanda de los consumidores aguas abajo y el comportamiento cauteloso de adquisición se han convertido en el desequilibrio central que limita el desarrollo del mercado.A corto plazo, sin un apoyo efectivo de las políticas macroeconómicas, se espera que los precios del acero inoxidable sigan mostrando una tendencia débil ante la persistencia de una oferta elevada en el mercado.

Mineral de níquel:

Esta semana, los precios FOB del mineral de níquel procedente de Filipinas han caído. Los precios de transacción CIF habituales del mineral de níquel NI1,3% procedente de Filipinas con destino a China se situaron en el rango de 44-45 dólares/tonelada métrica húmeda (wmt), mientras que los precios de transacción CIF habituales del mineral de níquel NI:1,5% se situaron en el rango de 60-61 dólares/wmt. Desde una perspectiva de oferta y demanda, la temporada de lluvias en las principales zonas mineras de Filipinas ha finalizado, lo que ha llevado a un aumento significativo de los envíos en abril. El número total de buques enviados desde Filipinas en abril superó los 110, lo que indica expectativas de crecimiento del mercado. En cuanto a la demanda, los precios nacionales de NPI han seguido disminuyendo recientemente, y las fundiciones nacionales han mostrado una escasa aceptación del mineral de níquel a precios elevados. Desde una perspectiva de inventarios, el inventario de materias primas de las empresas nacionales de fundición de NPI sigue siendo bajo, y sigue existiendo la necesidad de reabastecimiento justo a tiempo. En cuanto a las tarifas de flete marítimo, se mantuvieron estables en general durante la semana, con tarifas desde la región de Surigao hasta Lianyungang, China, de aproximadamente 10,5-11 dólares/wmt. En cuanto a las exportaciones de Filipinas a Indonesia, el volumen de exportación sigue aumentando. Los precios del mineral de níquel indonesio se han mantenido generalmente estables y firmes durante el mes, lo que proporciona cierto apoyo a los precios del mineral de níquel procedente de Filipinas. Por lo tanto, puede ser difícil que los precios FOB del mineral de níquel procedente de Filipinas experimenten una disminución significativa. En general, SMM espera que los precios posteriores del mineral de níquel procedente de Filipinas puedan estabilizarse temporalmente, mientras el mercado espera nuevos desarrollos en las transacciones.

Esta semana, los precios del mineral indonesio han aumentado ligeramente. En el caso del mineral utilizado para la pirometalurgia, la prima habitual del mineral local de Indonesia en mayo se situó en el rango de 26-28 dólares/wmt. El precio de entrega en fábrica del mineral local de Indonesia de 1,6% de SMM se situó en el rango de 52,6-54,6 dólares/wmt, lo que representa un aumento semanal de 1,1 dólares/wmt, o un 2%. En el caso del mineral utilizado para la hidrometalurgia, los precios de mercado se han relajado ligeramente, con un precio de entrega en fábrica del mineral local de Indonesia de 1,2% de SMM en el rango de 23,5-24,5 dólares/wmt.

Para el mineral utilizado en la pirometalurgia: las regalías por níquel en virtud de la política de PNBP se han incrementado y se han implementado oficialmente el 26 de abril, lo que ha provocado un aumento en el costo de venta del mineral de níquel. Las minas tienen una fuerte tendencia a mantener firmes sus cotizaciones. Desde una perspectiva de oferta y demanda, en el lado de la oferta, las precipitaciones siguieron siendo frecuentes en la región de Célebes (Sulawesi) en Indonesia durante la semana, y también se espera que la temporada de lluvias llegue a Halmahera en mayo, y las precipitaciones seguirán afectando el suministro de mineral de níquel. En el lado de la demanda, las empresas de NPI aguas abajo siguen teniendo necesidades de adquisición justo a tiempo. Además, la reposición de materias primas por parte de las empresas de fundición en el primer trimestre no fue fluida, y la situación de suministro ajustado de mineral de níquel continúa. En estas circunstancias, influenciadas por la disminución de los precios de LME en abril, el precio HPM del mineral local de Indonesia NI1,6% en la primera quincena de mayo disminuyó en 0,87 dólares/tmc en comparación con la segunda quincena de abril, desviándose de los precios de mercado. Por lo tanto, la prima del mineral de níquel se ha incrementado nuevamente. En general, los precios del mineral utilizado en la pirometalurgia volvieron a aumentar ligeramente durante la semana, dejando a las empresas de NPI aguas abajo en una situación difícil.

Para el mineral utilizado en la hidrometalurgia: en el lado de la oferta, la escasez de suministro del mineral utilizado en la hidrometalurgia durante la semana no fue inmediatamente evidente. En el lado de la demanda, el accidente en el proyecto de hidrometalurgia en el parque de Célebes afectó la demanda de mineral utilizado en la hidrometalurgia de las fundiciones HPAL en Indonesia en abril. En general, los precios posteriores del mineral utilizado en la hidrometalurgia están en un estancamiento y pueden experimentar una ligera disminución.