Desde abril, el mercado del carbonato de litio ha seguido dominado por un patrón débil impulsado por el desequilibrio entre oferta y demanda, con precios tanto al contado como a futuro por debajo del umbral de 70.000 yuanes/tonelada, alcanzando nuevos mínimos desde 2021.
Los precios de los futuros han caído casi un 70 % en los últimos dos años.
Carbonato de litio de grado batería (promedio diario, yuanes/tonelada) Fuente de la imagen: SMM
Mercado al contadoSegún los datos de SMM, los precios al contado del carbonato de litio han caído considerablemente. A principios de abril, el precio medio del carbonato de litio de grado batería era de unos 74.000 yuanes/tonelada. A principios de la semana pasada (21 de abril), el carbonato de litio de grado batería se cotizaba entre 69.300 y 72.400 yuanes/tonelada, con un precio medio de 70.850 yuanes/tonelada. El viernes (25 de abril), se cotizaba entre 68.200 y 71.400 yuanes/tonelada, con un precio medio de 69.800 yuanes/tonelada, lo que representa una caída semanal del precio medio de aproximadamente 1.300 yuanes/tonelada.
Mercado de futurosA principios de abril, el precio del contrato de futuros de carbonato de litio LC2509 más negociado era de unos 74.000 yuanes/tonelada. El 21 de abril, el contrato de futuros de carbonato de litio LC2507 más negociado cayó por debajo de los 70.000 yuanes/tonelada hasta los 68.500 yuanes/tonelada y cerró a 68.180 yuanes/tonelada el 25 de abril.
El 21 de julio de 2023, los futuros de carbonato de litio se cotizaron en la Bolsa de Futuros de Guangzhou, con un precio de apertura de 218.000 yuanes/tonelada. En solo unos dos años, ha caído por debajo del umbral de 70.000 yuanes/tonelada, lo que representa una caída de casi un 70 %.
SMM cree que, aunque algunas plantas químicas de litio de la cadena de suministro han reducido la producción, la producción total sigue siendo elevada. Los precios actuales del mineral también están en tendencia a la baja, lo que dificulta proporcionar apoyo al alza a los precios del carbonato de litio. Teniendo en cuenta la situación actual de la oferta y la demanda del mercado y las tendencias de los precios de las materias primas, se espera que los precios del carbonato de litio sigan siendo débiles y volátiles a corto plazo.
Según un informe de investigación publicado por Industrial Futures, Estados Unidos ha enviado señales positivas sobre los aranceles a China y el sentimiento del mercado ha mejorado algo. Sin embargo, la situación fundamental flexible de los productos químicos de litio sigue sin cambios. Las empresas de cátodos no han aumentado significativamente sus planes de producción, manteniendo la compra de carbonato de litio según la demanda. La presión de acumulación de inventarios sigue siendo elevada en todos los eslabones. Aunque las líneas de producción de litio a base de mineral de la cadena de suministro han reducido ligeramente la producción, la capacidad de los lagos salados está entrando gradualmente en un período de aumento estacional de la producción, con un alivio limitado de la presión del excedente de oferta.
Según los análisis de las principales instituciones, la caída de los precios de los futuros y al contado del carbonato de litio se debe principalmente a la inercia de la expansión de la oferta y la desaceleración del crecimiento de la demanda. La lenta digestión de los inventarios limitará el espacio alcista de los precios del carbonato de litio, que se espera que fluctúen dentro del rango de 65.000-75.000 yuanes/tonelada este año.
Desde la perspectiva actual de los precios del litio, se está acercando a la línea de costes de las minas adquiridas externamente, y algunas empresas pueden estar experimentando pérdidas. A largo plazo, la capacidad de alto coste puede abandonar gradualmente el mercado, pero es poco probable que la situación de excedente de oferta cambie a corto plazo.
Varias empresas químicas de litio cotizadas en bolsa han registrado sus primeras pérdidas trimestrales.
En medio del toque de fondo de los precios del litio, incluso las principales empresas químicas de litio cotizadas en bolsa no han escapado al impacto de la desaceleración del sector, y varias empresas han pasado de beneficios a pérdidas en 2024.
Tianqi Lithium (002466)En 2024, la empresa logró unos ingresos operativos de 13.063 millones de yuanes, un 67,75 % menos interanual, y una pérdida neta atribuible a los accionistas de las empresas cotizadas en bolsa de 7.905 millones de yuanes, frente a un beneficio neto de 7.297 millones de yuanes en el mismo período del año anterior, pasando de beneficios a pérdidas. La empresa afirmó que, a pesar de lograr un crecimiento interanual en la producción y las ventas de compuestos y derivados de litio en 2024, influenciada por las fluctuaciones del mercado de los productos de litio, el precio de mercado general de los productos de litio mostró una tendencia a la baja significativa, lo que llevó a una disminución sustancial de los precios de venta y del beneficio bruto de los productos de litio de la empresa en comparación con el mismo período del año anterior. Además, debido al desajuste temporal entre el mecanismo de fijación de precios de los concentrados de litio de grado químico de Talison, controlado por la empresa, y el mecanismo de fijación de precios de las ventas de productos químicos de litio de la empresa, la empresa experimentó una pérdida operativa temporal en 2024.
Ganfeng Lithium (002460)En 2024, la empresa logró unos ingresos operativos de 18.906 millones de yuanes, un 42,66 % menos interanual, y una pérdida neta de 2.074 millones de yuanes, un 141,93 % menos interanual. Ganfeng Lithium afirmó que en 2024, la industria mundial de productos químicos de litio experimentó un ajuste profundo. Influenciada por los cambios en el patrón de oferta y demanda y las fluctuaciones del mercado de los productos de litio, los precios de venta de los productos químicos de litio y las baterías de litio cayeron, lo que llevó a una disminución interanual del rendimiento operativo de la empresa.
Chengxin Lithium (002240)En 2024, la empresa logró unos ingresos operativos de 4.581 millones de yuanes, un 42,38 % menos interanual, y una pérdida neta de 622 millones de yuanes, frente a un beneficio neto de 702 millones de yuanes en el mismo período del año anterior, pasando de beneficios a pérdidas. La empresa afirmó que en 2024, la industria de productos químicos de litio siguió en una desaceleración. La continua liberación de nueva capacidad y la desaceleración del crecimiento de la demanda llevaron a un exceso de oferta en el mercado, con caídas de precios significativas en los productos químicos de litio y los concentrados de litio.
Dianchi.cn señaló que los "gigantes de la industria del litio", Tianqi Lithium y Ganfeng Lithium, alcanzaron su máximo rendimiento en 2022, con beneficios superiores a los 20.000 millones de yuanes, de 23.059 millones de yuanes y 20.500 millones de yuanes, respectivamente. Chengxin Lithium logró un beneficio neto de 5.552 millones de yuanes en 2022, lo que supuso su mejor rendimiento hasta la fecha.
En solo dos años, en 2024, Tianqi Lithium registró su mayor pérdida anual desde su cotización en bolsa, Ganfeng Lithium también registró su primera pérdida anual desde su cotización en bolsa y Chengxin Lithium registró su primera pérdida desde su cambio de nombre en 2020.
Sin embargo, en el primer trimestre de 2025, algunas empresas cotizadas en bolsa han logrado mejoras marginales mediante la optimización de costes y la integración de recursos. Por ejemplo, Tianqi Lithium espera un beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas cotizadas en bolsa de 82 millones-123 millones de yuanes en el primer trimestre, frente a una pérdida de 3.897 millones de yuanes en el mismo período del año anterior.
Tianqi Lithium afirmó que, con el continuo almacenamiento de los nuevos concentrados de litio adquiridos en China y la digestión gradual de los concentrados de litio en inventario, el coste de los concentrados de litio de grado químico consumidos en los costes de producción de los diversos centros de producción de la empresa está básicamente cerca del último precio de compra. Mientras tanto, influenciada por el impacto positivo del aumento de la producción y la transformación tecnológica de las plantas de producción propia, la empresa logró un crecimiento interanual en la producción y las ventas de compuestos y derivados de litio en el primer trimestre de 2025.
Conclusión:
En general, se espera que continúen el toque de fondo y la volatilidad de los precios del litio. Las empresas con minas propias tienen una mayor resistencia, mientras que las que dependen de minas adquiridas externamente pueden seguir registrando pérdidas. La futura recuperación del sector dependerá de la estabilización de los precios del litio, la salida de la capacidad y la distribución de productos de alto valor añadido. Mientras tanto, se espera que las empresas de la cadena industrial aumenten la rentabilidad mediante la reducción continua de los costes de producción mediante actualizaciones tecnológicas, optimización de procesos y gestión refinada.
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