El auge de las energías fotovoltaicas se desvanece; lo que antes atrajo a miles de asistentes ahora solo tiene 800 personas en línea. LONGi Green Energy tiene como objetivo volver al punto de equilibrio en el tercer trimestre.

Tras experimentar fluctuaciones importantes en su rendimiento, pasando de beneficios a pérdidas, LONGi Green Energy Technology Co., Ltd. (601012.SH) declaró que está realizando ajustes a través de diversas medidas. En la Reunión Informativa de Resultados Anuales de 2024 y del Primer Trimestre de 2025 celebrada hoy, Zhong Baoshen, presidente de la compañía, señaló que la capacidad de convertir las pérdidas en beneficios está altamente correlacionada con las condiciones del sector. La compañía tiene como objetivo alcanzar el punto de equilibrio lo antes posible, con el objetivo de volver a la línea de equilibrio para el tercer trimestre de este año.

Un reportero de Cailian Press señaló que en 2022, en medio de un gran entusiasmo por la inversión fotovoltaica, la asistencia online a la reunión informativa de resultados de LONGi superó las 16.000 personas en su punto máximo, lo que provocó un retraso en el servidor de la plataforma online. Sin embargo, a medida que la popularidad del sector fotovoltaico en el mercado de capitales disminuyó, la asistencia online a la Reunión Informativa de Resultados Anuales de 2024 de hoy solo superó ligeramente las 800 personas.

La velocidad de salida de la capacidad fotovoltaica no puede seguir el ritmo de la velocidad de "salida" de los inversores. A juzgar por la situación operativa del primer trimestre de este año, el ajuste profundo de la industria fotovoltaica aún no ha visto un claro punto de inflexión. La gerencia de LONGi presentó que en el futuro profundizará la reducción de costes y la mejora de la eficiencia, impulsando una reducción interanual de las pérdidas operativas. A partir del cuarto trimestre del año pasado, el negocio principal de la compañía ha mejorado significativamente, con un flujo de caja operativo neto positivo y una mayor eficiencia operativa general.

Con respecto al aumento de volumen de los productos BC2.0, que más preocupa a los inversores, la gerencia respondió en términos de vías de reducción de costes y mejora del margen bruto. Zhong Baoshen declaró además que la futura industria fotovoltaica entrará en una fase de crecimiento de media a baja velocidad. LONGi lanzará productos diferenciados para centrales eléctricas en tierra y escenarios distribuidos para satisfacer las diversas necesidades de los clientes.

Los envíos de módulos BC superaron los 4 GW en el primer trimestre.

Con respecto a las razones de las pérdidas operativas, según la presentación de la gerencia en la reunión informativa de resultados, en 2024, durante la fase de reestructuración del sector, los precios de los principales productos de la compañía, obleas y módulos, disminuyeron un 61% y un 39% interanual, respectivamente. La disminución de los precios de los productos y la iteración de la tecnología fotovoltaica provocaron una pérdida por deterioro de activos de 8.700 millones de yuanes, y pérdidas de inversión de 486 millones de yuanes en empresas de polisilicio participadas en el capital. Estos factores provocaron conjuntamente pérdidas operativas para la compañía en 2024.

Frente a una competencia cada vez más feroz en la industria, la compañía ha ajustado activamente sus estrategias comerciales, fortalecido la gestión interna, implementado integralmente una gestión de costes eficiente e impulsado mejoras significativas en el flujo de caja operativo en el cuarto trimestre.

En términos de datos de ventas, la compañía logró envíos de obleas de 108,46 GW el año pasado (46,55 GW de los cuales fueron ventas externas) y envíos de células y módulos de 82,32 GW. Según los informes financieros divulgados por empresas del mismo sector, LONGi ocupó el segundo lugar en envíos anuales de módulos, solo por detrás de Jinko Solar (92,87 GW), subiendo dos posiciones desde la clasificación de 2023.

Desde mayo de 2024, LONGi ha lanzado productos de módulos de escenario completo basados en su tecnología de células HPBC2.0 de alta eficiencia, equipadas con las obleas TRINUM desarrolladas por la propia compañía, logrando avances en la potencia, la eficiencia y la bifacialidad de los módulos.

En el primer trimestre de este año, la compañía logró envíos de obleas de 23,46 GW (11,26 GW de los cuales fueron ventas externas); los envíos de células y módulos alcanzaron los 16,93 GW, y las ventas de módulos BC representaron 4,32 GW.

En términos de capacidad, según Zhong Baoshen, la compañía cuenta actualmente con 15 GW de capacidad BC Gen 2, que se encuentra en un estado de rápido crecimiento. Se espera que aumente a 35 GW a finales de junio y alcance los 50 GW a finales de año. A partir de julio, la proporción de la producción BC en la capacidad total de la compañía aumentará rápidamente, alcanzando aproximadamente el 50% en el segundo semestre.

Con respecto a la reducción de costes, Zhong Baoshen declaró que para finales de este año, se espera que esté cerca de los productos TOPCon dominantes en el mercado. Indicó además que, en las condiciones actuales del mercado, el margen bruto de la generación 2 puede ser aproximadamente un 10% mayor que el de los productos dominantes en el mercado. "En otras palabras, si el margen bruto de los productos existentes puede alcanzar entre el 3% y el 5%, BC Gen 2 debería poder alcanzar entre el 13% y el 15%", dijo Zhong Baoshen en respuesta a una pregunta de un inversor.

Recientemente, el "Libro Blanco sobre el Desarrollo de la Tecnología de Células de Contacto Trasero (BC)", publicado conjuntamente por LONGi y otra empresa BC de primer nivel, Aiko Solar (600732.SH), junto con múltiples partes, muestra que, debido a la rápida promoción de la producción en masa de BC, han comenzado a aparecer economías de escala, y la inversión en costes en equipos y materiales ha reducido rápidamente la brecha con TOPCon. A medida que el rendimiento de fabricación de las empresas dominantes ha aumentado a más del 98%, la eficiencia ha superado el 27%.

El informe indica que la diferencia actual de costes de fabricación entre BC y TOPCon se ha controlado dentro de los 5 centavos/W. En el futuro, la tecnología BC aún puede lograr reducciones de costes rápidas a través de tres aspectos: mejorar la eficiencia de conversión de células, las economías de escala y los avances en los procesos tecnológicos. Se espera que el coste de producción en masa de BC esté a la par, o incluso por debajo, de TOPCon el próximo año.

La planificación de la compañía muestra que espera lograr envíos de obleas de 120 GW y envíos de módulos de 80-90 GW en 2025, con envíos de módulos BC representando más de una cuarta parte.

Avanzando continuamente en los negocios en Estados Unidos y en los mercados emergentes en el extranjero.

En la "Carta a los Accionistas" publicada ayer junto con el informe financiero, el presidente Zhong Baoshen mencionó el impacto del mercado estadounidense al resumir los contratiempos en la toma de decisiones. En el mercado estadounidense de alto margen con barreras comerciales, afectado por las interrupciones en el despacho de aduanas en los dos años anteriores, LONGi incurrió en costes significativos por la retención de carga y los envíos de devolución, y también se vio afectada por reclamaciones de clientes debido a fallas en las entregas. No fue hasta el segundo semestre de 2024 que las operaciones comerciales de la compañía en Estados Unidos volvieron a la normalidad.

En la reunión informativa de resultados de hoy, varios inversores mencionaron además el impacto de la política estadounidense de "aranceles recíprocos" en las exportaciones de módulos.

En respuesta, Zhong Baoshen declaró que actualmente, la compañía produce células en Malasia y las exporta a Estados Unidos, donde los módulos se fabrican a través de una fábrica conjunta estadounidense. Actualmente, Malasia también se ve afectada por la nueva política arancelaria estadounidense, pero su tasa impositiva sigue siendo relativamente baja en comparación con otros países del sudeste asiático, lo que le confiere ciertas ventajas.

Sin embargo, Zhong Baoshen también enfatizó que todavía hay incertidumbre sobre cómo cambiará la escala del mercado estadounidense en el futuro con los cambios de política. Por ahora, la compañía avanzará firmemente en su negocio estadounidense a lo largo de la ruta de la cadena de suministro establecida mientras continúa observando las variables futuras en las políticas de importación y exportación.

Según la información proporcionada por LONGi, el año pasado, en términos de negocio de módulos, la compañía ocupó el primer lugar en cuota de mercado en los mercados centralizados de China y Europa. La fábrica conjunta estadounidense operó a plena capacidad y ventas, impulsando un fuerte crecimiento en los envíos al mercado estadounidense de alto valor. La compañía también construyó efectivamente ventajas de marca y canal en los mercados emergentes, con ventas de módulos en la región de Oriente Medio y África aumentando significativamente un 76%, y las ventas en Pakistán, un mercado emergente clave en la región de Asia y el Pacífico, aumentando un 136% interanual.

Con respecto a las perspectivas de las nuevas instalaciones fotovoltaicas, Zhong Baoshen adoptó una actitud más cautelosa. Cree que todo el mercado ha entrado en una fase de crecimiento de media a baja velocidad. Específicamente, hay muchas incertidumbres en 2025, y puede ser un año sin nuevas instalaciones incrementales, con una demanda fotovoltaica mundial que se espera que se mantenga estable o aumente ligeramente en comparación con 2024.

Sin embargo, para 2026, con la adaptación y el ajuste del sistema eléctrico a la integración de las nuevas energías, se espera que vuelva a un estado de crecimiento. Sin embargo, no volverá a las tasas de crecimiento anteriores del 40% al 50% observadas en los últimos años; en cambio, puede ver un aumento de alrededor del 10%.