Noticias macroeconómicas
1. Durante su viaje de trabajo a Shanghai el día 29, Xi Jinping, secretario general del Comité Central del Partido Comunista de China, presidente de la República Popular China y presidente de la Comisión Militar Central, enfatizó que Shanghai asume la misión histórica de construir un centro internacional de innovación científica y tecnológica. Debe aprovechar las oportunidades, guiarse por el servicio a las estrategias nacionales, mejorar continuamente su papel como fuente de innovación científica y tecnológica y líder en industrias de alta gama, y acelerar la construcción de un centro de innovación científica y tecnológica de influencia mundial.
2. El 29 de abril se celebró en Shanghai el Simposio de Instituciones Financieras Centrales Estacionadas en Shanghai para Apoyar la Construcción de un Centro Financiero Internacional de Shanghai. He Lifeng, miembro del Buró Político del Comité Central del PCCh y director de la Oficina de la Comisión Financiera Central, asistió al simposio y pronunció un discurso. He Lifeng señaló que es necesario analizar y responder con calma a los recientes desarrollos y cambios en la situación externa, adherirse a enfoques orientados a objetivos y problemas, fortalecer continuamente el papel de Shanghai como puerta de entrada para la apertura financiera al tiempo que se garantiza la seguridad financiera, mejorar el estatus del centro mundial de asignación de activos en yuanes y el centro de gestión de riesgos, y promover avances y mejoras continuos en la construcción de Shanghai como un centro financiero internacional.
3. En la conferencia de prensa habitual del Ministerio de Relaciones Exteriores celebrada ayer, un periodista preguntó sobre la afirmación del secretario del Tesoro de Estados Unidos de que China es responsable de la escalada de la guerra arancelaria. En respuesta, el portavoz del Ministerio de Relaciones Exteriores, Guo Jiakun, declaró que China ha dejado claro en repetidas ocasiones que no hay ganadores en una guerra arancelaria o comercial. Esta guerra arancelaria fue iniciada por Estados Unidos. Si Estados Unidos quiere resolver los problemas a través del diálogo y la negociación, debe detener las amenazas y la presión y entablar un diálogo con China sobre la base de la igualdad, el respeto y el beneficio mutuo.
4. Según los datos del Banco Popular de China, la tasa de interés promedio ponderada de los préstamos comerciales personales de vivienda recién emitidos a nivel nacional en el primer trimestre de 2025 fue del 3,11%.
5. El déficit comercial de bienes de Estados Unidos se amplió a un récord de 162.000 millones de dólares en marzo, en comparación con un déficit estimado de 145.000 millones de dólares y un déficit de febrero de 147.900 millones de dólares. Los datos, que no se ajustan por inflación, superaron las expectativas de los economistas. Impulsado por las importaciones de bienes de consumo, las importaciones aumentaron un 5% a 342.700 millones de dólares en marzo. Las exportaciones aumentaron un 1,2% en el mismo mes.
Noticias del sector
1. Los anuncios de las resoluciones de los consejos de administración divulgados por los cinco principales bancos estatales —Banco Industrial y Comercial de China, Banco Agrícola de China, Banco de China, Banco de Construcción de China y Banco de Comunicaciones— muestran que los consejos de administración de los cinco bancos han aprobado propuestas para enmendar sus estatutos sociales y abolir/no establecer más consejos de supervisión. Estas propuestas están sujetas a la aprobación de las asambleas de accionistas de los bancos. Además, el Banco de Inversiones de China también anunció que ya no establecería un consejo de supervisión.
2. New China Life Insurance anunció que planea invertir no más de 10.000 millones de yuanes (inclusive) para suscribir acciones del Fondo Privado de Inversión en Valores Fase II Guofeng Xinghua Honghu Zhiyuan. Se entiende que el fondo tiene un tamaño fundacional de 20.000 millones de yuanes. New China Life Insurance y China Life Insurance planean invertir cada uno 10.000 millones de yuanes para suscribir acciones del fondo privado. El alcance de inversión del fondo incluye acciones A+H de grandes empresas cotizadas elegibles entre los componentes del Índice CSI A500.
3. La Oficina General del Ministerio de Agricultura y Asuntos Rurales emitió un aviso sobre el "Plan de Implementación del Plan de Acción para Ahorrar Grano en la Industria Acuícola". Menciona que se esfuerza por reducir la proporción del consumo de grano en los piensos utilizados por la industria acuícola nacional a alrededor del 60% para 2030, con la proporción del consumo de harina de soja reducida a alrededor del 10%. También menciona controlar el "interruptor principal" del inventario de cerdas reproductoras, guiando a las granjas y hogares acuícolas para optimizar la estructura de su inventario de cerdas reproductoras y controlar razonablemente la capacidad de producción.
4. Tencent ha reorganizado completamente su sistema de investigación y desarrollo para el gran modelo Hunyuan, principalmente actualizando las implementaciones del equipo en torno a las tres áreas centrales de potencia de cómputo, algoritmos y datos, y aumentando la inversión en I+D.
5. Se informa que algunos fabricantes en las provincias de Jiangsu y Zhejiang han recibido notificaciones de importantes minoristas estadounidenses como Walmart, solicitándoles que reanuden los envíos en el futuro cercano. Además, se informa que un gran exportador de artículos de papelería y oficina en Ningbo recibió una notificación de Walmart el lunes para reanudar los envíos normales a Estados Unidos. La compañía declaró que el costo de los nuevos aranceles de importación será asumido por los clientes estadounidenses.
6. Cui Dongshu, secretario general de la Asociación de Automóviles de Pasajeros de China, declaró en un artículo que las ventas mundiales de automóviles alcanzaron 8,75 millones de unidades en marzo de 2025, un aumento del 5% interanual. Las ventas de marzo de 2025 fueron un 5% más bajas que el pico de marzo de 2018, a un nivel mediano a lo largo de los años. Las ventas de enero a marzo de 2025 fueron de 22,64 millones de unidades, un aumento del 5% interanual. China representó el 33% de las ventas mundiales de automóviles de enero a marzo de 2025, siendo la menor participación de los fabricantes de automóviles chinos a principios de año una reflexión normal del factor del Año Nuevo Chino.
7. La Administración Meteorológica de China y la Administración del Ciberespacio de China emitieron un reglamento departamental conjunto, las "Medidas para la Aplicación y el Servicio de la Inteligencia Artificial en Meteorología", el 29 de abril, para alentar, promover y regular el desarrollo saludable y ordenado de los servicios de aplicación meteorológica de IA. Las "Medidas para la Aplicación y el Servicio de la Inteligencia Artificial en Meteorología" es el primer reglamento departamental en China para promover y regular la aplicación de la IA en un campo específico.
8. Se publicó recientemente el "Plan de Trabajo Prioritario de 2025 para Promover el Desarrollo Saludable y de Alta Calidad de la Economía Privada de Beijing". Propone que Beijing apoyará a las empresas privadas en la construcción de centros de cómputo inteligente, proporcionando apoyo basado en una cierta proporción de inversión para las empresas que compren chips GPU controlables nacionalmente para proporcionar servicios de cómputo inteligente. También se centrará en apoyar a las empresas privadas para participar en la construcción de plataformas de innovación verde.
Noticias de empresas
1. Banco Industrial y Comercial de China reportó una ganancia neta de 84.160 millones de yuanes en el primer trimestre, un descenso del 3,99% interanual.
2. Kweichow Moutai anunció una ganancia neta de 26.847 millones de yuanes en el primer trimestre de 2025, un aumento del 11,56% interanual.
3. China Eastern Airlines anunció una pérdida neta de 995 millones de yuanes en el primer trimestre.
4. China State Shipbuilding Corporation anunció que su ganancia neta en el primer trimestre aumentó un 181% interanual.
5. China Life Insurance anunció que su ganancia neta en el primer trimestre aumentó un 40% interanual.
6. China Northern Rare Earth anunció que su ganancia neta en el primer trimestre aumentó un 727% interanual, principalmente debido a aumentos en el volumen de ventas y los precios de sus principales productos de tierras raras.
7. Banco de Construcción de China reportó una ganancia neta de 83.350 millones de yuanes en el primer trimestre, un descenso del 4% interanual.
8. Chuangxing Resources anunció que estará sujeto a advertencias de riesgo de retirada de cotización a partir del 6 de mayo, y su abreviatura de valores cambiará a *ST Chuangxing.
9. Tongyu Heavy Industry anunció que su accionista controlador está planeando un cambio de control, y las acciones y bonos convertibles de la compañía han sido suspendidas de negociación.
10. *ST Navigation anunció que ha revocado su advertencia de riesgo de retirada de cotización, y su abreviatura de acciones ha cambiado a Poly Navigation.
11. Air China anunció una pérdida neta de 2.044 millones de yuanes en el primer trimestre.
12. China Galaxy Securities anunció una ganancia neta de 3.016 millones de yuanes en el primer trimestre, un aumento del 84,86% interanual.
13. Trinasolar anunció una pérdida neta de 1.320 millones de yuanes en el primer trimestre.
14. China Resources Microelectronics anunció que su ganancia neta en el primer trimestre aumentó un 151% interanual.
15. Banco de China reportó una ganancia neta de 54.360 millones de yuanes en el primer trimestre, un descenso del 2,9% interanual.
16. AECC Aviation Power anunció una ganancia neta de 7.511.400 yuanes en el primer trimestre, un descenso del 95,15% interanual.
17. CITIC Securities anunció una ganancia neta de 6.545 millones de yuanes en el primer trimestre, un aumento del 32% interanual.
18. Yong'an Pharmaceutical emitió un anuncio declarando que los rumores como "un aumento de varias veces en los precios del taurino" no son ciertos.
19. Weichai Power anunció que planea recomprar acciones por un valor de 500 millones a 1.000 millones de yuanes para cancelación y reducción del capital social registrado.
20. Will Semiconductor anunció que su ganancia neta en el primer trimestre fue de 866 millones de yuanes, un aumento del 55,25% interanual.
21. Dawei Technology anunció que su accionista Gao Dapeng planea reducir su participación en no más del 3% de las acciones de la compañía.
22. Tianqi Lithium publicó su informe del primer trimestre, mostrando una ganancia neta de 104 millones de yuanes en el primer trimestre, convirtiendo una pérdida interanual en una ganancia.
23. *ST Jiayu anunció que sus acciones serán retiradas de cotización el 30 de abril.
24. Inspur Information publicó su informe del primer trimestre, mostrando que su ganancia neta en el primer trimestre aumentó un 53% interanual.
25. PetroChina reportó una ganancia neta según NIIF de 46.810 millones de yuanes en el primer trimestre, un aumento del 2,3% interanual.
Mercados globales
1. Los tres principales índices bursátiles de Estados Unidos cerraron al alza colectivamente, con el Dow Jones subiendo un 0,75%, el S&P 500 un 0,58% y el Nasdaq un 0,55%. Tanto el Dow Jones como el S&P 500 registraron seis ganancias diarias consecutivas.
2. El contrato de junio para los futuroos del petróleo crudo WTI cayó un 2,63%, y el contrato de junio para los futuroos del petróleo crudo Brent cayó un 2,44%.
3. El secretario de Estado de Estados Unidos, Marco Rubio, declaró que Rusia y Ucrania ahora necesitan presentar propuestas específicas. Si no hay progreso, Estados Unidos se retirará del proceso de mediación.El Senado de Estados Unidos votó a favor de la designación de David Perdue como embajador de Estados Unidos en China.
Referencia de Oportunidades de Inversión
1. El MIIT emite un documento para acelerar la formulación y revisión de estándares de chips para automóviles
Según informes de los medios, el Ministerio de Industria y Tecnología de la Información (MIIT) publicó las Prioridades de Trabajo para la Estandarización de Automóviles 2025, acelerando la formulación y revisión de estándares de chips para automóviles. Se acelerará la formulación de estándares para los entornos de chips para automóviles y las especificaciones generales para la fiabilidad, la seguridad de la información y las pruebas de conformidad, y se mejorarán los métodos básicos de evaluación para los chips para automóviles. Se promoverá la publicación e implementación de estándares para chips de seguridad, chips de accionamiento de potencia para vehículos eléctricos, etc., se completará la revisión y presentación para su aprobación de estándares para chips de cómputo de cabinas inteligentes, chips de posicionamiento por satélite, chips de termografía infrarroja y chips de control de chasis, y se acelerará el desarrollo de estándares de productos para chips de control, chips de detección, chips de comunicación y chips de memoria para satisfacer las necesidades de la selección de productos de chips para automóviles y las aplicaciones de emparejamiento.
Según datos de China Research and Intelligence, se estima que el tamaño del mercado de chips para automóviles de China podría alcanzar los 95.070 millones de yuanes en 2025. Guotai Junan Securities señala que en campos de chips de alta gama como MCU, dispositivos de potencia inteligentes y chips de gestión de energía, los fabricantes extranjeros dominan, y la localización de chips para automóviles de alta gama es imperativa.
2. La Administración Nacional de Datos pide promover el desarrollo y la utilización de alto nivel de los recursos de datos
Según informes de los medios, la Administración Nacional de Datos celebró una reunión en Fuzhou, provincia de Fujian. La reunión pidió una comprensión profunda de los mecanismos de los elementos de datos y las leyes del desarrollo industrial. Centrada en la construcción de un sistema nacional integrado de desarrollo y utilización de recursos de datos, hizo hincapié en adherirse a enfoques orientados al mercado y al valor, fortalecer la integración y el intercambio, la apertura y el uso común, y las operaciones autorizadas para acelerar la implementación de políticas para el desarrollo y la utilización de datos públicos y liberar el valor de los datos públicos. Hizo hincapié en la interconexión de instalaciones, la cocreación de valor y las aplicaciones de escenarios para acelerar los pilotos innovadores de espacios de datos confiables y crear nuevos modelos para la circulación y utilización a gran escala de datos. Hizo hincapié en la coordinación de intereses, el cultivo de sujetos y la agregación ecológica para cultivar vigorosamente un ecosistema de la industria de datos abierto e innovador. Hizo hincapié en el registro de datos, las encuestas de recursos y la construcción de estándares para consolidar continuamente la base de trabajo, promover efectivamente el desarrollo y la utilización de alto nivel de los recursos de datos y capacitar mejor el desarrollo económico y social de alta calidad.
Soochow Securities cree que China ha logrado gradualmente una reducción de costos en la capacidad de cálculo y la equidad en los modelos, y se espera que los datos se conviertan en el principal motor para que la industria de IA de China supere a sus competidores. Se espera que DeepSeek elimine las barreras para la liberación de datos públicos, promueva la comercialización de los elementos de datos y recomiende prestar atención a objetivos relacionados con la infraestructura de datos, el etiquetado de datos y las operaciones de datos, así como a empresas con conjuntos de datos únicos y de alta calidad.
3. Tencent, Alibaba y ByteDance compiten por comprar recursos de capacidad de cálculo
En el primer trimestre de este año, Tencent compró recursos de capacidad de cálculo de GPU (unidad de procesamiento gráfico) por valor de aproximadamente 2.000 millones de yuanes a ByteDance, principalmente consistentes en tarjetas y servidores NVIDIA H20. Las actualizaciones actuales de Tencent Yuanbao utilizan principalmente tarjetas de ByteDance. Además de Tencent, una fuente familiarizada con el asunto dijo que Alibaba también realizó pedidos de GPU a ByteDance después de que DeepSeek se hiciera popular en el primer trimestre de este año. Varias fuentes cercanas a ByteDance dijeron que ByteDance almacenó aproximadamente 100.000 módulos de GPU el año pasado. Una fuente de un fabricante de servidores estimó que el valor total de estos recursos de GPU es de alrededor de 100.000 millones de yuanes.
Anteriormente, Alibaba anunció que invertirá más de 380.000 millones de yuanes en los próximos tres años en la construcción de infraestructura de hardware de nube e IA, superando la inversión total de la última década. Al mismo tiempo, gigantes de Internet como ByteDance y Tencent también han aumentado sus inversiones en capacidad de cálculo, lo que refleja una sólida demanda de la industria. Guotai Haitong cree que el aumento significativo de la inversión de Alibaba en infraestructura de IA será seguido activamente por los fabricantes nacionales de CSP (proveedores de servicios en la nube), lo que podría replicar el auge de inversión en IDC (centros de datos de Internet) visto durante el ciclo de "Internet+". Otros productores de CSP también aumentarán simultáneamente sus inversiones en AIDC (centros de datos de inteligencia artificial), impulsando mejoras en la demanda de la cadena industrial nacional de capacidad de cálculo de IA.
4. Se espera que el "apoyo político + liberación gradual de la demanda" impulse la prosperidad de la industria
Las instituciones han señalado que las ganancias de las empresas de explosivos civiles aumentaron en el primer trimestre de 2025. Se informa que en el primer trimestre de 2025, los productores de explosivos civiles lograron una producción acumulada de explosivos de 899.800 toneladas métricas, un aumento interanual del 1,5%, un beneficio total acumulado de 1.313 millones de yuanes, un aumento interanual del 23,03%, y unos ingresos acumulados por servicios de voladura de 7.241 millones de yuanes, un aumento interanual del 35,52%. A medio y largo plazo, se espera que la industria de explosivos civiles encuentre múltiples oportunidades de desarrollo, incluida la integración acelerada de fusiones y adquisiciones entre las empresas líderes, la estrategia de Desarrollo del Oeste, el establecimiento de bases de suministro de energía en Xinjiang y la iniciativa "ir global" en el marco de la Iniciativa de la Franja y la Ruta.
Según informes de los medios, desde una perspectiva industrial, se espera que la prosperidad de la industria de explosivos civiles aumente en medio del apoyo político y la liberación gradual de la demanda aguas abajo. Los datos de la Oficina Nacional de Estadísticas (ONE) muestran que la inversión en minería creció un 10,5% en 2024, con una demanda estable para la minería, el mayor sector de aplicación de productos de explosivos civiles. Además, el Ministerio de Recursos Naturales ha ampliado activamente las fuentes de bloques de exploración de acuerdo con el plan de implementación del "14º Plan Quinquenal" para la nueva ronda de avances estratégicos en la exploración de minerales. De enero a septiembre del año pasado, se concedieron un total de 984 derechos de exploración mineral en todo el país, incluidos 570 derechos de exploración mineral estratégicos, lo que representa un aumento interanual del 218,4%. A nivel regional, la demanda de explosivos en las regiones de Xinjiang y Tíbet ha mostrado una tendencia al crecimiento. Zhongtai Securities declaró que bajo la influencia de las políticas arancelarias, la lógica de impulsar la demanda interna se está fortaleciendo continuamente. Los esfuerzos de minería para el carbón, los metales y otros recursos pueden intensificarse aún más, y se espera que las inversiones en infraestructura y las estrategias industriales clave nacionales (como la estrategia de Desarrollo del Oeste y la industria química del carbón) reciban un mayor apoyo político, estimulando un aumento en la demanda de explosivos civiles. Se debe hacer hincapié en las oportunidades en los sectores de explosivos civiles de Xinjiang y Tíbet.