Demanda bajo presión, línea anual fluctúa [[Comentario de la Institución]]

Suministro aguas arriba: En marzo, las importaciones de concentrados de estaño de China en toneladas métricas (mt) siguieron mostrando una disminución interanual considerable. La tasa de operación semanal para la producción de estaño refinado en las provincias de Yunnan y Jiangxi, según informó SMM, se mantuvo débil. Se prevé ampliamente que la producción de estaño disminuirá a 14.000 mt en abril. Actualmente, las tarifas de procesamiento del mineral siguen siendo bajas y las empresas están agotando continuamente sus inventarios de materias primas. Sin embargo, con el mercado extranjero que tiene un desempeño inferior al mercado nacional, se ha abierto la ventana de importación de estaño refinado, y las importaciones netas de estaño refinado pueden continuar en abril. Los datos aduaneros indican que las importaciones netas acumuladas de estaño refinado de China en el primer trimestre alcanzaron las 119 mt, con un cambio a importaciones netas solo en marzo. El Estado de Wa está avanzando en reuniones sobre la reanudación de la producción, y los estándares de tarifas para las minas y las plantas de beneficio se han elevado, aumentando particularmente los costos de producción para las minas de baja altitud y las plantas de beneficio de tamaño pequeño a mediano. Las nuevas regulaciones pueden impulsar el desarrollo de recursos en el área minera de Manxiang hacia operaciones a gran escala e intensivas.

Consumo aguas abajo: El índice de consumo mundial de semiconductores ha mejorado en general, aunque los ingresos de TSMC y la situación de exportación de equipos de semiconductores japoneses siguen siendo relativamente favorables, posiblemente relacionados con la reubicación geográfica de la capacidad de producción de semiconductores de alta gama. El inventario de estaño en la LME ha disminuido lentamente hasta las 2.810 mt, con descuentos al contado de estaño en la LME de 166 dólares estadounidenses para los futuros de 0 a 3 meses. Objetivamente, el inventario de estaño en la LME es bajo, pero no extremadamente bajo. El inventario social de SMM en el país disminuyó solo en 72 mt la semana pasada, manteniéndose en 10.413 mt. El mercado no es optimista sobre el almacenamiento de estaño antes del Día del Trabajo. Los datos preliminares de exportación de Corea del Sur en abril se han revisado a la baja en un 5%, mientras que la programación de la producción fotovoltaica nacional enfrenta una importante presión a la baja a partir de mayo. La incertidumbre en la programación de la producción de electrodomésticos, que había sido muy próspera anteriormente, también es relativamente alta.

Perspectivas: Los precios del estaño en el mercado extranjero son más débiles. Aunque la producción nacional de estaño es escasa, se debe prestar atención a la suplementación de importaciones. La tendencia a medio y largo plazo estará bajo presión debido a la transición real del suministro de concentrados de escaso a abundante y las preocupaciones sobre el consumo. Se espera que el estaño en la SHFE se recupere con posiciones cortas, y se deben mantener posiciones cortas contra un rango de 265.000-270.000 mt.

(Fuente: SDIC Futures)