El cobre en la SHFE abrió con una ligera baja en la sesión matutina y luego cayó, antes de que el mercado repuntara, cerrando con una caída del 0,08 %. Las preocupaciones del mercado sobre el crecimiento económico posterior han aumentado, y persisten las incertidumbres en torno a las fricciones comerciales. Aunque los inventarios sociales nacionales de cátodos de cobre siguieron disminuyendo, los precios del cobre enfrentaron una fuerte presión alcista, continuando fluctuando dentro de un rango.
Los beneficios de las empresas industriales de China en el primer trimestre pasaron de una disminución a un crecimiento, pero el FMI redujo su pronóstico de crecimiento económico mundial, y persisten las incertidumbres en torno a las fricciones comerciales globales, con la atmósfera macroeconómica aún esperando mayor claridad. Con respecto al frente macroeconómico, Maike Futures declaró que el frente macroeconómico es altamente incierto debido a la dinámica de la guerra comercial, pero puede haber signos crecientes de una desaceleración económica a medio plazo. A medida que los precios del cobre repuntan a niveles altos, el entorno macroeconómico ha vuelto a ser un factor de presión.
Los TC de concentrados de cobre nacionales siguen disminuyendo, y persiste la situación de escasez de suministro de mineral. Jinrui Futures declaró que, a medida que se publican los informes financieros de las empresas mineras, el aumento anual de los concentrados de cobre se ha revisado a la baja a alrededor de 410.000 toneladas, y el contexto de escasez de suministro de materias primas permanece sin cambios. Aunque ha habido actividades de mantenimiento de fundición en el sector de la fundición, el impacto puede sentirse en mayo. Además, ha habido casos de reducciones de fundición en el extranjero, con sus materias primas potencialmente fluyendo hacia China. En el lado del consumo, las empresas de cables y alambres downstream informaron de fuertes flujos de pedidos, materializándose la resistencia del consumo de abril y manteniendo los inventarios sociales nacionales un ritmo de desabastecimiento relativamente rápido. Mirando hacia el futuro, a medida que se acerca el largo feriado, se espera que el almacenamiento downstream sostenga unos fundamentales a corto plazo fuertes, con precios que potencialmente se mantendrán resistentes. Sin embargo, existen preocupaciones sobre el debilitamiento del consumo a mediados y finales de mayo, lo que no es favorable a un movimiento alcista sostenido en el centro de precios.
![[Análisis SMM] Los precios del cobre en la LME fluctúan en máximos; la contratación se desacelera en China, Japón y Corea del Sur](https://imgqn.smm.cn/usercenter/MXbup20251217171745.jpg)
