Los precios del zinc a corto plazo fluctuaron en mínimos [Comentario institucional]

El martes, el índice de zinc de la SHFE cerró con una caída del 0,53 % a 22.263 yuanes/tonelada, con un interés abierto total para el comercio unilateral de 236.500 lotes. Hasta las 15:00 horas del martes, el zinc 3S de la LME subió 12 dólares hasta los 2.607 dólares/tonelada en comparación con el mismo período del día de negociación anterior, con un interés abierto total de 203.300 lotes. El precio medio del lingote de zinc SMM #0 fue de 22.580 yuanes/tonelada, con un diferencial de precios entre el spot y el futuro de Shanghái de 165 yuanes/tonelada, de Tianjín de 225 yuanes/tonelada, de Guangdong de 445 yuanes/tonelada y un diferencial de precios entre Shanghái y Guangdong de -280 yuanes/tonelada. El inventario de futuros de lingotes de zinc de la SHFE registró 5.200 toneladas, con un diferencial de precios entre el spot y el futuro de Shanghái de 165 yuanes/tonelada, y un diferencial de precios entre el contrato continuo y el primer contrato después de la expiración del contrato del mes vencedor de 240 yuanes/tonelada. El inventario de lingotes de zinc de la LME registró 192.200 toneladas, con certificados de lingotes de zinc de la LME cancelados de 36.400 toneladas. La relación de precios SHFE/LME después de excluir los tipos de cambio fue de 1,163, y la ganancia/pérdida de importación de lingotes de zinc fue de -34,75 yuanes/tonelada. Según los datos de SMM, el inventario social nacional disminuyó ligeramente hasta los 93.000 toneladas.

En general, la perspectiva bajista a medio plazo del zinc sigue sin cambios debido al superávit de zinc. La rápida recuperación de los beneficios ha estimulado las altas tasas de funcionamiento en la fundición de zinc, y la ventana de importación que se acerca puede conducir a una entrada de lingotes de zinc importados, lo que dará lugar a una relajación esperada del suministro de lingotes de zinc. Después de la Fiesta de Qingming, los precios del zinc cayeron considerablemente, lo que llevó a las empresas primarias a reponer existencias a niveles bajos, con inventarios de materias primas primarias en niveles históricamente altos. Se espera que las compras aguas abajo se debiliten gradualmente después de la temporada alta. Actualmente, las perturbaciones macroeconómicas están disminuyendo y la volatilidad del zinc de la SHFE sigue disminuyendo. Se espera que los precios del zinc fluctúen en mínimos a corto plazo y, a medio plazo, con la acumulación de inventarios sociales, los precios del zinc aún se enfrentan a riesgos a la baja.