【Análisis de SMM】Impulsados por el soporte de costos y la recuperación del sentimiento macro, los precios del níquel se estabilizaron y repuntaron esta semana, pero el patrón de oferta y demanda no cambió.

Los precios del níquel se recuperaron fuertemente esta semana, con el precio promedio semanal de níquel refinado SMM #1 en 126,215 yuanes/mt, un aumento del 3.6% respecto a la semana anterior. Para el contrato de níquel más negociado en SHFE, la implementación de la política de regalías de mineral de níquel de Indonesia (PNBP), la recuperación del sentimiento del mercado y el efecto de soporte de costos impulsaron los precios del níquel a repuntar gradualmente. Hasta el 18 de abril, el precio de cierre fue de 125,600 yuanes/mt, con un aumento acumulado del 3.5% durante la semana.

En cuanto al suministro, la producción de níquel refinado en marzo fue aproximadamente 34,000 toneladas, un aumento del 21% mensual, aún mostrando un exceso de oferta. Del lado de la demanda, el inventario de mineral de níquel de los acerías domésticas de acero inoxidable se mantuvo en niveles bajos, y las ganancias continuaron disminuyendo. Algunas líneas de producción estaban en mantenimiento, y la baja disposición de las acerías a programar la producción mantuvo el volumen total de producción en un nivel bajo. Las intenciones de acumulación de sulfato de níquel en abril fueron altas, y las plantas precursoras consultaron activamente sobre los precios. Sin embargo, el soporte de la demanda para el sulfato de níquel fue limitado debido a la sustitución de baterías ternarias por LFP. La demanda de aleaciones se mantuvo resistente, pero el crecimiento general fue limitado.

En cuanto a los inventarios, los inventarios sociales domésticos esta semana fueron aproximadamente 44,000 toneladas, con un incremento de alrededor de 650 toneladas respecto a la semana anterior. Los inventarios se mantuvieron en un nivel alto, restringiendo en cierta medida el espacio de subida de los precios del níquel.

Se espera que el níquel de SHFE mantenga una tendencia fluctuante al alza la próxima semana, pero el espacio de subida estará limitado por los altos inventarios y la débil demanda.