Comentario matutino de SMM sobre los metales básicos de SHFE (18 de abril)

SHANGHÁI, 18 de abril (SMM) –

Cobre

Durante la noche, el cobre en la LME abrió a 9.133 dólares/tonelada, alcanzando un máximo de 9.279,5 dólares/tonelada y un mínimo de 9.111 dólares/tonelada, y cerró a 9.253 dólares/tonelada (cierre anterior: 9.190,2 dólares/tonelada, un aumento del 0,68%). La tendencia general mostró fluctuaciones iniciales seguidas de un aumento significativo. Los intereses abiertos se situaron en 282.849 lotes. Durante la noche, el contrato 2506 de cobre en la SHFE abrió a 75.800 yuanes/tonelada, alcanzando un máximo de 76.250 yuanes/tonelada y un mínimo de 75.550 yuanes/tonelada, con un precio más reciente de 76.070 yuanes/tonelada (un aumento de 230 yuanes/tonelada respecto al cierre anterior, un incremento del 0,30%). La tendencia general mostró fluctuaciones iniciales a la baja seguidas de un aumento significativo. El volumen de negociación fue de 46.735 lotes, los intereses abiertos fueron de 159.208 lotes, con un aumento diario de -2.901 lotes (un cambio del -1,79%). En el frente macro, el Banco Central Europeo recortó los tipos de interés en 25 puntos básicos, como se esperaba, marcando el séptimo recorte de tipos en el último año, con la decisión aprobada por unanimidad, y el índice del dólar estadounidense se estabilizó. Trump expresó confianza en alcanzar un acuerdo comercial con la UE, pero no tenía prisa por finalizarlo; si las negociaciones fracasan, se informa que la UE está considerando restricciones a las exportaciones a Estados Unidos; el secretario del Tesoro de Estados Unidos también declaró que las negociaciones con Japón están avanzando muy satisfactoriamente, y el avance de los acuerdos comerciales impulsó los precios del cobre durante la noche. En el aspecto fundamental, la actividad general del mercado fue buena, y debido a la ampliación de las primas en el sur de China, el diferencial de precios entre Shanghái y Cantón impulsó a las primas del cobre al contado en Shanghái a mantenerse firmes, con suministros limitados a bajo precio en el mercado. Hasta el jueves 17 de abril, los inventarios principales de cobre de SMM en todo el país disminuyeron en 17.100 toneladas a 233.400 toneladas desde el lunes, un descenso de 33.800 toneladas respecto al jueves anterior, marcando la séptima semana consecutiva de reducción de inventarios, actualmente retrocediendo desde el máximo del año en 143.600 toneladas, y 170.100 toneladas menos que los 403.500 toneladas interanuales. En general, se espera que los precios del cobre se estabilicen hoy a medida que disminuyen las preocupaciones comerciales.

Aluminio

Futuros: Anoche, el contrato 2506 de aluminio más negociado en la SHFE abrió a 19.660 yuanes/tonelada, con un máximo de 19.725 yuanes/tonelada, un mínimo de 19.505 yuanes/tonelada y cerró a 19.645 yuanes/tonelada, un aumento de 100 yuanes/tonelada o 0,51% respecto al cierre anterior. Ayer, el aluminio en la LME abrió a 2.385 dólares/tonelada, con un máximo de 2.396 dólares/tonelada, un mínimo de 2.363 dólares/tonelada y cerró a 2.385 dólares/tonelada, un descenso de 3,5 dólares/tonelada o 0,15%.

Resumen: En el frente macro, a medida que el Banco Central Europeo continuó recortando los tipos de interés, el índice del dólar estadounidense se estabilizó, cerrando finalmente a 99,44, un aumento del 0,18%. Durante este período, Trump anunció que "los aranceles estadounidenses sobre ciertos productos chinos aumentaron al 245%", y China declaró que Estados Unidos ha convertido los aranceles en un arma hasta un punto irracional, y China no responderá. Se puede ver que la incertidumbre sobre los aranceles estadounidenses persiste, y las barreras comerciales globales están aumentando, lo que puede tener un impacto negativo en el negocio de exportación de China a corto plazo. El ambiente macro favorable doméstico permanece sin cambios, promoviendo la recuperación de la demanda interna. En lo fundamental, la capacidad operativa nacional de aluminio se mantuvo estable, y la reanudación de la capacidad de producción en Sichuan y Chongqing se ha reanudado por completo y se ha logrado la producción. El costo del sector del aluminio rebotó ligeramente esta semana. Hasta el jueves, el costo medio total inmediato nacional del aluminio fue de aproximadamente 16.552 yuanes/tonelada, un descenso de 18 yuanes/tonelada semanal, principalmente debido a la continua disminución de los precios de la alúmina, con los costos del aluminio disminuyendo ligeramente un 0,1%. En el lado de la demanda, la reducción de inventarios sociales de lingotes de aluminio domésticos fue significativa, proporcionando un fuerte apoyo a los precios del aluminio y las primas/descuentos al contado. Según las estadísticas de SMM, el 17 de abril, los inventarios sociales nacionales de aluminio fueron de 689.000 toneladas, un descenso de 35.000 toneladas semanal desde el lunes, estimulando el sentimiento de almacenamiento de los clientes finales después de la caída de los precios. A mediados y finales de abril, los pedidos posteriores de algunos sectores de procesamiento de aluminio mostraron una tendencia a la baja en comparación con la temporada alta anterior, principalmente debido al final de la oleada de instalaciones fotovoltaicas, y algunas empresas informaron que la tasa de operación puede disminuir la próxima semana. Junto con el impacto de la incertidumbre sobre los aranceles en el extranjero, algunos sectores informaron que el sentimiento de compra en el extranjero ha resurgido, y los pedidos posteriores de exportación pueden verse afectados. En general, en el frente macro, la escalada de la guerra arancelaria ha llevado a un sentimiento bajista. En lo fundamental, la reducción de inventarios de lingotes de aluminio domésticos proporciona apoyo a los futuros de aluminio y las primas al contado. A corto plazo, la tasa de operación del sector de procesamiento de aluminio en abril sigue siendo alta, pero se espera que los pedidos posteriores disminuyan, y se espera que los precios nacionales del aluminio fluctúen.

Plomo

Durante la noche, el plomo en la LME abrió a 1.905,5 dólares/tonelada. A medida que el impacto de los aranceles estadounidenses fue digerido gradualmente por el mercado, el plomo en la LME mostró una tendencia en "V" durante todo el día, con su centro de operación cambiando hacia arriba en comparación con el día anterior y moviéndose por encima de 1.900 dólares/tonelada. Mientras tanto, los inventarios de plomo en la LME invirtieron su tendencia y disminuyeron, y el plomo en la LME se fortaleció gradualmente durante la noche, cerrando finalmente a 1.927,5 dólares/tonelada, un aumento del 1,23%.

Durante la noche, el contrato 2505 de plomo más negociado en la SHFE abrió a 16.750 yuanes/tonelada. Con una caída significativa en los inventarios de warrant de plomo en la SHFE, el plomo en la SHFE fluctuó hacia arriba, alcanzando un máximo de 16.805 yuanes/tonelada durante la sesión y cerrando finalmente a 16.780 yuanes/tonelada, un aumento del 0,36%. Sus intereses abiertos se situaron en 27.495 lotes, un descenso de 796 lotes respecto al día de negociación anterior.

A principios de semana, el contrato 2504 de plomo en la SHFE completó la entrega, y las mercancías posteriores a la entrega volvieron a entrar en el mercado de circulación. Algunas empresas downstream comenzaron gradualmente a recoger mercancías, lo que llevó a una disminución ampliada de los inventarios sociales de lingotes de plomo. Recientemente, los precios del plomo han estado en un estancamiento, mientras que los precios de las baterías de desecho permanecen altos, exprimiendo los beneficios de la fundición de plomo secundario. Las empresas de plomo secundario son reacias a vender a precios bajos, y en algunas regiones, los precios del plomo refinado secundario ya son más altos que los del plomo primario. Las adquisiciones justo a tiempo downstream se inclinan hacia el plomo primario, lo que también acelera el consumo de inventarios sociales por parte de las empresas downstream. Además, debido a las pérdidas, el entusiasmo de producción de las empresas de plomo secundario es generalmente bajo, y algunas empresas ya han reducido la producción. Junto con el factor de temporada baja de consumo tradicional, algunas empresas downstream planean reducir la producción o tomar vacaciones esta semana. Se espera que la oferta y la demanda de lingotes de plomo disminuyan, y los precios del plomo continuarán fluctuando.

Zinc

Durante la noche, el zinc en la LME abrió a 2.598 dólares/tonelada. Al principio de la sesión, después de una breve consolidación, las posiciones largas aumentaron, empujando el precio a un máximo de 2.617 dólares/tonelada. Posteriormente, los bajistas intervinieron en niveles más altos, haciendo que el zinc en la LME fluctuara a la baja y alcanzara un mínimo de 2.558 dólares/tonelada durante las horas de negociación europeas. Al entrar en la sesión nocturna, el zinc en la LME volvió a consolidarse alrededor de la línea media diaria, cerrando finalmente al alza a 2.595 dólares/tonelada, un aumento de 17,5 dólares/tonelada o 0,69%. El volumen de negociación disminuyó a 11.596 lotes, mientras que los intereses abiertos disminuyeron en 6.570 lotes a 203.000 lotes. Durante la noche, el zinc en la LME registró una racha de cuatro días de pérdidas, con varias medias móviles formando resistencia por encima. El dólar estadounidense rebotó ligeramente durante la noche, y con el inicio de las vacaciones de Semana Santa hoy, los fondos salieron principalmente del mercado, lo que llevó al zinc en la LME a mantener una tendencia fluctuante.

Durante la noche, el contrato 2506 de zinc más negociado en la SHFE abrió a 21.950 yuanes/tonelada. Al principio de la sesión, las posiciones largas aumentaron, empujando rápidamente el precio a un máximo de 22.085 yuanes/tonelada. Sin embargo, los bajistas aumentaron sus posiciones para suprimir el precio, haciendo que el zinc en la SHFE fluctuara a la baja y alcanzara un mínimo de 21.870 yuanes/tonelada antes de rebotar, registrando una inversión en "V". Finalmente cerró al alza a 22.015 yuanes/tonelada, un aumento de 50 yuanes/tonelada o 0,23%. El volumen de negociación disminuyó a 84.317 lotes, mientras que los intereses abiertos aumentaron en 3.574 lotes a 131.000 lotes. Durante la noche, el zinc en la SHFE registró una vela alcista, con la vela bajista del MACD estrechándose. Estimulado por el bajo precio del zinc, las empresas downstream aumentaron sus compras a la baja, lo que llevó a una reducción de inventarios de casi 6.000 toneladas en los inventarios sociales, proporcionando apoyo al precio del zinc.

Estaño

Confianza en alcanzar un acuerdo comercial con la UE, pero sin prisa por finalizarlo. El presidente estadounidense Trump, durante su reunión con la primera ministra italiana Meloni, declaró que espera alcanzar un acuerdo comercial con la UE, pero no tiene prisa por finalizar un acuerdo arancelario. "Habrá un acuerdo comercial", dijo Trump el jueves, "Absolutamente creo que se alcanzará, pero será un acuerdo justo". Trump no proporcionó un calendario específico sobre cuándo se alcanzarían los primeros acuerdos con los socios comerciales que solicitan reducciones arancelarias. Solo mencionó que los acuerdos se alcanzarían "en algún momento", y que los países deben hacer concesiones. "No tenemos prisa en absoluto", añadió, "ya sea con Europa u otros países, alcanzar un acuerdo no será difícil para nosotros". Mercado spot: Ayer, el mercado spot se enfrió gradualmente. La mayoría de los operadores informaron que las transacciones de ayer oscilaron entre 10 y 30 toneladas, y la voluntad de los clientes downstream y usuarios finales de consultar precios se debilitó. A medida que los precios aumentaron, la mayoría de las empresas comenzaron a adoptar una actitud de espera y ver.