(Lin Ziya) SMM: Análisis de la rentabilidad del reciclaje de baterías de litio en China y oportunidades y desafíos en el marco de las reformas políticas [Cumbre de Nueva Energía]
Resumen del mercado de reciclaje y tamaño del mercado global de baterías desechadas
Método de determinación de la escala global de reciclaje de baterías de litio
El mercado de nueva energía mantiene una tendencia de crecimiento, pero las tasas de crecimiento marginal de los sectores de energía y almacenamiento de energía se están desacelerando gradualmente.
SMM espera que la tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) de las ventas globales de vehículos de nueva energía (VNE) alcance alrededor del 9% entre 2025 y 2028.
Al analizar los factores que influyen en el crecimiento del mercado de VNE en China, América del Norte y Europa, en China, se apoya principalmente en la política de canje; en América del Norte, el mercado de VNE se ve obstaculizado por el aumento de los aranceles estadounidenses, lo que ha aumentado los precios de los productos y materias primas relacionados con la nueva energía, elevando los costos e impidiendo el desarrollo a largo plazo de la nueva energía; en Europa, el desarrollo del mercado de VNE está impulsado principalmente por las evaluaciones de emisiones de carbono.
En el mercado de almacenamiento de energía, SMM espera que la CAGR del mercado de almacenamiento de energía alcance alrededor del 16% entre 2024 y 2028.
Al analizar los factores que influyen en el crecimiento del mercado de VNE en China, América del Norte y Europa, en China, se impulsa principalmente por la reforma del mercado eléctrico y la demanda de almacenamiento de energía de nuevo tipo; en América del Norte, el mercado de VNE se ve obstaculizado por el aumento de los aranceles estadounidenses, lo que ha aumentado los precios de los productos y materias primas relacionados con la nueva energía, elevando los costos e impidiendo el desarrollo a largo plazo de la nueva energía; en Europa, la Directiva de Energías Renovables RED III tiene como objetivo aumentar la participación de las energías renovables en el consumo final de energía de la UE al 42,5% para 2030.
Contenido teórico global de baterías de litio y metales reciclables
Según SMM, actualmente, las baterías al final de su vida útil provienen principalmente de residuos de producción; después de 2028, el contenido teórico de metales reciclables de las baterías desechadas superará gradualmente al de los residuos de producción.
SMM espera que entre 2024 y 2030, la CAGR global del reciclaje teórico de baterías de litio de baterías al final de su vida útil social alcance alrededor del 48%, de los residuos de producción alrededor del 14% y de las baterías al final de su vida útil en inventario alrededor del 8%.
En términos de contenido teórico global de metales reciclables, para 2030, se espera que el contenido de metales reciclables de baterías al final de su vida útil social alcance alrededor de 1,06 millones de toneladas, de los residuos de producción alrededor de 670.000 toneladas y de las baterías al final de su vida útil en inventario alrededor de 66.000 toneladas.
Estado actual del mercado de reciclaje de baterías de litio en China: beneficios y producción
Resumen de la industria de reciclaje de China - Estado del mercado
Según los datos de SMM, se espera que el volumen de masa negra proveniente del reciclaje de baterías de litio desechadas en China aumente interanualmente durante tres meses consecutivos en febrero, marzo y abril de este año en comparación con el mismo período de 2024.
Desglose de valor de diferentes tipos de productos desechados sin triturar
Actualmente, el principal producto después de procesar baterías desechadas y placas de polos es la masa negra, que representa alrededor del 57% del valor de diferentes tipos de baterías.
Según el análisis de SMM, el mercado actual de celdas de baterías desechadas y placas de polos aún se valora por peso, con compradores y vendedores negociando un monto global (yuan/tonelada), siendo la masa negra, el polvo de cobre y el polvo de aluminio los principales costos de las celdas de baterías desechadas, por lo que el precio de la masa negra está fuertemente correlacionado con los cambios de precio del cobre y el aluminio en los costos de materiales desechados.
Beneficios y costos de desechos sin triturar comprados externamente en el extremo inferior de la cadena industrial de reciclaje de baterías de potencia - extremo de polvo
Capacidad, producción y pronóstico de sales secundarias de níquel, cobalto y litio en China (2022-2025E)
La proporción de suministro de metales secundarios sigue siendo relativamente baja, pero a medida que la marea retrocede y las regulaciones ESG se endurecen, la proporción de reciclaje aumentará constantemente.
SMM espera que para 2026, la capacidad de sulfato de níquel secundario de China supere las 200.000 toneladas/año, con una producción esperada de alrededor de 100.000 toneladas; entre 2025 y 2026, se espera que la proporción de suministro de sulfato de níquel secundario se mantenga entre el 15% y el 20%;
En términos de sulfato de cobalto secundario, se espera que para 2026, la capacidad de sulfato de cobalto secundario de China supere las 80.000 toneladas/año, con una producción esperada de alrededor de 20.000 toneladas/año; para 2026, se espera que la proporción de suministro de sulfato de cobalto secundario se acerque al 25%;
En términos de carbonato de litio secundario, se espera que para 2026, la capacidad de carbonato de litio secundario se acerque a las 600.000 toneladas, con una producción esperada de alrededor de 100.000 toneladas; entre 2024 y 2026, la proporción de suministro de carbonato de litio secundario continuará aumentando, y para 2026, se espera que se acerque al 25%.
Beneficios y costos de masa negra comprada externamente en el extremo inferior de la cadena industrial de reciclaje de baterías de potencia - extremo de proceso húmedo
Haga clic para ver las cotizaciones al contado de productos de nueva energía de SMM
Según el análisis de SMM, de noviembre de 2024 a marzo de 2025: debido al desabastecimiento previo de carbonato de litio, el precio del carbonato de litio aumentó ligeramente, reparando temporalmente los beneficios de los desechos de LFP de proceso húmedo. Sin embargo, con la reanudación de la producción en las minas de Ningde después de las vacaciones, lo que llevó a un exceso de oferta y demanda de carbonato de litio, los precios de las sales de litio continuaron disminuyendo, y los desechos de LFP mostraron una inversión continua.
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De noviembre de 2024 a marzo de 2025: debido a la disminución previa de los precios del sulfato de níquel y el sulfato de cobalto, los beneficios de los desechos ternarios y LCO de proceso húmedo continuaron invirtiéndose, pero debido a las restricciones de la República Democrática del Congo (RDC) a la importación y exportación de productos intermedios de cobalto, los precios de las sales de cobalto aumentaron, reparando los beneficios de los desechos ternarios y LCO, con los beneficios de los desechos LCO por encima de la línea de superávit.
Análisis de las políticas de la industria de reciclaje de baterías de litio en China
Industria de reciclaje: Tanto la UE como América del Norte se encuentran en la etapa inicial, mientras que el mercado de reciclaje de China está entrando en un período crítico
Subsidio de reciclaje de vehículos en China - Política de canje
La política nacional de "canje" para la industria automotriz, seguida de políticas locales, tiene como objetivo estimular las ventas a través de actualizaciones de vehículos y aumentar el volumen de reciclaje de vehículos desechados.
Política de masa negra en China - Políticas sobre la importación de masa negra reciclada para baterías de litio
En 2025, el país publicó un borrador para comentarios sobre la política de "importación y exportación de masa negra", con los comentarios cerrándose el 20 de marzo. El borrador especifica varios requisitos de índices para la masa negra.
Según el análisis de SMM, la masa negra reciclada de baterías de litio calificada no se considera un residuo sólido y puede importarse libremente. La masa negra no debe mezclarse y debe clasificarse. Los requisitos de índices en las especificaciones de importación y exportación de masa negra son consistentes con los requisitos de masa negra de Clase II en "GBT 45203-2024 Masa Negra Reciclada de Baterías de Litio". En octubre de 2024, la UE publicó un "Borrador de Revisión de la Lista de Residuos", añadiendo residuos y productos intermedios del reciclaje de baterías de litio y níquel desechadas como sustancias peligrosas. Una vez aprobada la revisión, se prohibirá la exportación de residuos peligrosos a países no pertenecientes a la OCDE, incluidos el sudeste asiático y China.
Libro Blanco de Políticas de Reciclaje de Baterías de Litio, que cubre las normas de políticas para todos los actores en el proceso de reciclaje de baterías de litio
Resumen
Demanda final:
Impulsada por el proceso global de neutralidad de carbono, los mercados de energía y almacenamiento de energía están experimentando un crecimiento explosivo, y la demanda de baterías de litio sigue siendo optimista, aunque la tasa de crecimiento marginal se está desacelerando.
Teniendo en cuenta los problemas de costo y seguridad, la tasa de penetración del sistema LFP seguirá aumentando de manera constante a nivel mundial.
Mercado de reciclaje de China:
La integración se está profundizando gradualmente, y con el aumento de las baterías al final de su vida útil social y los cronogramas de producción de celdas de baterías, el volumen total de adquisiciones y la producción de desechos del mercado están aumentando gradualmente.
Beneficios: Los beneficios del extremo de proceso húmedo han estado por debajo de la línea de superávit durante mucho tiempo, y el extremo de polvo es ligeramente mejor que el proceso húmedo, pero aún muestra inversión.
Políticas de reciclaje:
Las políticas recientemente introducidas, como las de canje, importación y exportación de masa negra, y los requisitos de especificación de masa negra, se han convertido en el foco de atención.
La asignación de capacidad en regiones como la UE y América del Norte sigue siendo desigual, concentrada principalmente en el pretratamiento de polvo frontal.
Oportunidades y desafíos:
Con la gran ola de baterías al final de su vida útil social y la apertura de la importación y exportación de masa negra, el suministro de masa negra aumentará gradualmente.
Actualmente, el mercado de reciclaje de China aún se encuentra en una fase de exceso de capacidad, logrando gradualmente la eliminación de capacidad.
Haga clic para ver el informe especial de la Exposición de la Industria de Nueva Energía (10ª edición) de 2025
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Farellon es una parte importante de la propiedad Carrizal de cobre-oro-cobalto. Se espera que la primera entrega de mineral genere ingresos por regalías para Red Metal y siente las bases para una mayor expansión de las actividades de minería y procesamiento. La compañía aún no ha revelado la ley específica de cobalto, la producción de cobalto ni la tasa de recuperación del mineral entregado. Sin embargo, el paso del proyecto a la producción y venta reales representa un nuevo avance en la cartera de recursos de cobalto de Chile fuera de África.
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La cadena industrial de baterías de litio continuó su tendencia divergente esta semana. El mineral de litio de alta ley disponible en el mercado y los envíos a corto plazo se mantuvieron ajustados, con subastas a precios elevados y acaparamiento por parte de los comerciantes reforzando el soporte en el extremo minero. El carbonato de litio al contado subió antes de retroceder, con el contrato 2701 cayendo desde más de 160.000 yuanes/tm hasta alrededor de 150.000 yuanes/tm. Se espera que la oferta de septiembre aumente alrededor de un 11 % intermensual, con compras activas en las caídas por parte de los compradores intermedios, pero con cautela a la hora de perseguir precios altos. La negociación de hidróxido de litio fue escasa, con precios estancados cerca de 142.000 yuanes/tm. Los precios de las sales de níquel y de los precursores de cátodos ternarios estuvieron bajo presión, y el programa de producción de material de cátodo ternario de China para septiembre se revisó a la baja, aunque los pedidos extranjeros de alto contenido de níquel se mantuvieron sólidos. El LFP se vio respaldado por el aumento de los costes de las materias primas y la fortaleza de los pedidos, con un precio medio que subió a 58.355 yuanes/tm; el fosfato de hierro continuó al alza. La oferta de ánodos y separadores fue ajustada, con los costes y los programas de producción de temporada alta proporcionando soporte; los precios de los electrolitos subieron ligeramente debido al aumento de los costes de los disolventes y otros insumos. El cátodo de baterías de iones de sodio se encontraba en situación de escasez de oferta, mientras que el carbono duro registró mayores volúmenes y precios más bajos. La cadena industrial en su conjunto ha entrado en una fase de pugna entre la materialización de la demanda de temporada alta y la liberación de nueva capacidad.
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