Según SMM, la tasa de operación de los productores de barra de cobre refinado en marzo fue del 69,65%, un aumento de 13,81 puntos porcentuales mensual, pero 1,6 puntos porcentuales menos de lo esperado. La tasa de operación de los productores de barra de cobre refinado en marzo disminuyó 1,49 puntos porcentuales interanual. Entre ellos, la tasa de operación de las grandes empresas fue del 80,40%, la de las medianas empresas del 53,13% y la de las pequeñas empresas del 54,93%.
La tasa de operación de la industria de barra de cobre refinado en marzo se registró en 69,65%, una disminución interanual de 1,49 puntos porcentuales (la tasa de operación en marzo del año pasado fue del 71,14%).
Según los datos de SMM, el precio promedio de cátodo de cobre SMM #1 en marzo fue de 79,675.71 yuanes/mt, un aumento de 2,812.1 yuanes/mt mensual respecto a febrero. Con el aumento en los precios del cobre, la diferencia de precio promedio entre la barra de cobre secundario en Jiangxi y la barra para uso eléctrico en el este de China fue de 1,480 yuanes/mt en marzo, expandiéndose 493 yuanes/mt mensual. El consumo de barra de cobre refinado se vio significativamente suprimido por la barra de cobre secundario, y la tasa de operación de la barra de cobre refinado en marzo no cumplió con las expectativas. Sin embargo, excluyendo el impacto de las vacaciones del Año Nuevo chino, las empresas reanudaron operaciones normales, y la tasa de operación en marzo aumentó mensual, pero disminuyó interanual en comparación con marzo del año pasado.
La relación inventario de materias primas/producción de las empresas de barra de cobre refinado en marzo fue del 8,47%, y la relación inventario de productos terminados/producción fue del 13,00%.
Debido a la gradual convergencia de la estructura de primas y descuentos durante el mes, operando alrededor de la paridad, y algunas empresas realizando mantenimiento y cierre bajo presión de desinversión al final del mes, el inventario de materias primas de las empresas de barra de cobre refinado se consumió en marzo. La relación inventario de materias primas/producción disminuyó 3,25 puntos porcentuales mensual, y el inventario de productos terminados también se redujo bajo ajuste y control continuo, con la relación inventario de productos terminados/producción disminuyendo 2,46 puntos porcentuales mensual.
Se espera que la tasa de operación de las empresas de barra de cobre refinado alcance el 71,44% en abril.
Desde finales de marzo, a medida que aumentaba la posibilidad de una guerra comercial, las preocupaciones del mercado sobre el resultado de aranceles recíprocos por parte de EE. UU. llevaron a una disminución continua en los precios del cobre. Para el 7 de abril, el precio promedio de cátodo de cobre SMM #1 había caído un 9,73% desde el máximo del 26 de marzo. Con la fuerte disminución en los precios del cobre, los nuevos pedidos para las empresas de barra de cobre refinado han vuelto a aumentar, y los pedidos pendientes han mostrado un crecimiento significativo. Aunque algunos usuarios finales siguen siendo cautelosos, el consumo ha mejorado claramente mensual. Los nuevos pedidos para algunas empresas medianas y grandes casi se duplicaron semanal. Se espera que la tasa de operación aumente al 71,44% en abril, un aumento de 1,79 puntos porcentuales mensual y 2,48 puntos porcentuales interanual. Además, después del Festival de Qingming, bajo condiciones de mercado extremas, la detención de la caída de los precios del cobre junto con la digestión de inventarios de productos terminados puede apoyar una tasa de operación que supere las expectativas anteriores en abril.
![Ofertas del mercado concentradas en meses lejanos, oferta y demanda débiles en el mes cercano [SMM Cobre al contado de Yangshan]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/uoTGi20251217171713.jpg)
