Recientemente, las políticas arancelarias del presidente de EE. UU., Trump, han suscitado preocupaciones sobre una recesión económica en EE. UU. y causado turbulencias significativas en los mercados financieros globales.
El jueves, hora local, el presidente de la Fed de Chicago y miembro votante del FOMC para 2025, Goolsbee, emitió críticas inusualmente duras a las políticas de Trump. Describió los aranceles como un "shock estanflacionario" y sugirió que esto podría desafiar la capacidad de la Fed de EE. UU. para responder.
"Los aranceles son como un shock negativo de oferta. Es un shock estanflacionario", dijo Goolsbee durante una charla informal en el Economic Club of New York. "No hay una plantilla universal para cómo los bancos centrales deberían responder a los shocks estanflacionarios."
La estanflación se refiere a un entorno económico de "crecimiento lento acompañado de alta inflación", lo que plantea una situación peligrosa para la Fed de EE. UU. ya que carece de herramientas para abordar ambos problemas simultáneamente.
Goolsbee, quien sirvió como asesor económico senior del ex presidente de EE. UU., Obama, hizo que estos comentarios fueran particularmente notables porque los funcionarios de la Fed generalmente evitan comentar públicamente sobre decisiones presidenciales.
El miércoles, Trump anunció que EE. UU. suspendería altos "aranceles recíprocos" a docenas de países por 90 días, pero los aranceles base del 10% permanecerían en efecto.
Goolsbee señaló que el nuevo régimen arancelario es mucho más fuerte de lo que los economistas de la Fed de Chicago habían anticipado .
A pesar de la estabilidad actual de la economía de EE. UU.
, Goolsbee afirmó que los "datos duros" sobre inflación y desempleo indican que la economía de EE. UU. se encuentra actualmente en un estado estable .
Actualmente, la tasa de desempleo de EE. UU. se mantiene cerca del 4%, cerca de mínimos históricos. Los datos publicados por el Departamento de Trabajo el jueves mostraron que la inflación del IPC de EE. UU. cayó al 2,4% en marzo de este año. La administración Trump ve esto como una señal de que los precios están disminuyendo.
Goolsbee observó que la situación actual está lejos de los aumentos de desempleo y precios que causaron la crisis de estanflación a mediados de los años 70 y principios de los 80.
Sin embargo, afirmó que el crecimiento económico lento, los altos precios y las crecientes preocupaciones sobre un resurgimiento de aumentos de precios y perturbaciones en la oferta similares a las durante la pandemia forman colectivamente un "triángulo de incertidumbre" .
Dijo que las empresas en su región, incluidos un número significativo de fabricantes de automóviles nacionales, "están fundamentalmente preocupadas de que podamos volver a una etapa donde la inflación realmente se salga de control". Añadió que está monitoreando de cerca las encuestas de consumidores y empresas, así como las expectativas de inflación a largo plazo en el mercado.
Enfatizando la Importancia de la Independencia de la Fed
Goolsbee también enfatizó que la capacidad de la Fed de EE. UU. para mitigar futuros picos de desempleo o inflación dependerá de su independencia de los funcionarios electos .
Trump ha declarado que cree tener el derecho de participar en decisiones de política monetaria y consideró despedir al presidente de la Fed, Powell, durante su primer mandato presidencial porque la Fed estaba subiendo las tasas de interés en ese momento. Sin embargo, Powell ha declarado que la ley de EE. UU. no otorga al presidente la autoridad para despedir al presidente de la Fed.
"A veces, la Fed tiene que hacer trabajos difíciles", dijo Goolsbee. "Por eso establecieron un sistema de independencia monetaria. Si las operaciones de la Fed están sujetas a interferencia política, momentos como los de la era Volcker (lidiando con alta inflación y otras situaciones desafiantes) se volverían mucho más difíciles."