El PMI Manufacturero Caixin de China repuntó, mientras que los "aranceles recíprocos" de Estados Unidos siguen siendo inciertos. Durante la noche, las acciones estadounidenses cayeron y luego se recuperaron, con los precios del cobre fluctuando. Ayer, el cobre LME subió un 0,03% hasta los 9.692 dólares/tonelada, y el contrato de cobre SHFE más negociado cerró en 79.820 yuanes/tonelada. En el frente industrial, el inventario de LME aumentó en 1.900 toneladas hasta las 213.275 toneladas, ya que el aumento del inventario europeo compensó la disminución del inventario asiático. La proporción de certificados cancelados cayó al 47,6%, con un diferencial entre el precio al contado y el precio a tres meses de 51,4 dólares/tonelada. A nivel nacional, las primas al contado en Shanghai se redujeron a 10 yuanes/tonelada, con una mejora de la actividad del mercado a principios de mes y un aumento mensual del volumen de compra de los consumidores finales. El inventario en Guangdong siguió aumentando, con las primas al contado estables en 10 yuanes/tonelada, ya que el aumento de la reposición de existencias de los consumidores finales y el aumento de las transacciones. En el frente de las importaciones y exportaciones, las importaciones de cobre al contado nacional registraron una pérdida de alrededor de 500 yuanes/tonelada, mientras que las primas del cobre Yangshan se mantuvieron estables mensualmente. En el sector del cobre de chatarra, la diferencia de precios entre el metal primario y la chatarra se amplió hasta los 1.450 yuanes/tonelada, mejorando ligeramente la ventaja de sustitución del cobre de chatarra. En el frente de las noticias, las comunidades indígenas de la región de Cusco, en Perú, bloquearon el acceso a la mina de cobre Antapaccay de Glencore para protestar contra su plan de expansión. En 2024, la mina Antapaccay produjo 146.000 toneladas de cobre.
En el frente de los precios, Estados Unidos podría imponer aranceles al cobre en las próximas semanas. Aunque la incertidumbre sobre la magnitud de los aranceles sigue planteando riesgos de volatilidad, la paralización del cambio global de cobre refinado hacia Estados Unidos ha disminuido las expectativas de escasez de cobre. Sin embargo, las preocupaciones sobre la demanda debido a los posibles aranceles y los próximos "aranceles recíprocos" de Estados Unidos se han intensificado. En el lado de las materias primas, los TC de los concentrados de cobre aún no han tocado fondo, y las interrupciones del suministro en el sector minero han prolongado la escasez de suministro de mineral de cobre. La atención se centra en los cambios en los TC y su impacto en la confianza del mercado. En general, la mejora de la demanda interna tras la caída de los precios del cobre es evidente, y junto con las interrupciones en el lado de la oferta, el apoyo a los precios se ha fortalecido. Sin embargo, las preocupaciones sobre la demanda derivadas de las políticas arancelarias de Estados Unidos limitarán el potencial de recuperación de los precios. Hoy, se espera que el contrato de cobre SHFE más negociado se cotice en el rango de 79.200-80.500 yuanes/tonelada, mientras que el cobre LME 3M se proyecta que se mueva entre 9.600-9.800 dólares/tonelada.
