El lunes, el contrato de cobre SHFE 2505 más negociado fluctuó a la baja, mientras que el cobre LME retrocedió a $9,700 anoche. La prima del cobre COMEX se estrechó, y la diferencia 4-5 a corto plazo en el mercado doméstico cambió a una estructura B. El mercado spot de cobre mostró un ligero mejoramiento en las transacciones el lunes, ya que la caída en los precios del cobre estimuló la reposición de inventarios en la cadena de abastecimiento. Las primas spot subieron a 15 yuanes/mt, y el inventario de LME cayó a 211,000 mt ayer.
En el frente macroeconómico, un secretario de la Casa Blanca declaró que el presidente de EE. UU. anunciará su política arancelaria recíproca este miércoles. Goldman Sachs espera que la política imponga un arancel recíproco del 15% a todos los socios comerciales, mayor que el 10% anticipado anteriormente. Creemos que el riesgo de estanflación económica en EE. UU. está acelerándose y enfrentará una serie de contra-medidas de los países socios, reforzando las expectativas de desaceleración económica global. Además, Trump advirtió que si Rusia y Ucrania no cesan el fuego y el acuerdo minero permanece estancado, se impondrán aranceles secundarios del 25%-50% al petróleo ruso, intensificando aún más la aversión al riesgo en el mercado.
El funcionario de la Fed, Williams, señaló que los formuladores de políticas generalmente creen que el aumento de aranceles presentará riesgos al alza para la perspectiva inflacionaria. La Fed vigilará de cerca los datos básicos, especialmente los precios y las actividades económicas en las industrias afectadas por aranceles. Mantener una política monetaria moderadamente restrictiva es actualmente apropiada.
En cuanto a la industria, Codelco (Corporación Nacional del Cobre de Chile) informó que sus exportaciones de cobre refinado a EE. UU. en el primer trimestre aumentaron un 50% interanual.
La recuperación de la inflación central en EE. UU. limita el margen de maniobra de la Fed para reducir las tasas de interés. Los bancos de inversión extranjeros esperan que la tasa de referencia para los aranceles recíprocos alcance entre el 10% y el 15%, elevando aún más las expectativas de estanflación económica en EE. UU. y desaceleración económica global. En cuanto a los fundamentos, la situación de oferta de minas sigue siendo ajustada, con valores negativos de TC ampliándose. El centro de inventario social ha bajado ligeramente, pero el enfoque actual de las transacciones no está en los fundamentos. Se espera que los precios del cobre mantengan una fluctuación a la baja a corto plazo, con atención en los desarrollos comerciales internacionales.
(Fuente: Jinyuan Futures)
