Futuros: Durante la noche, el cobre LME abrió a 9.833 dólares/mt, alcanzó un máximo de 9.872 dólares/mt y cayó a un mínimo de 9.808 dólares/mt, cerrando a 9.846,5 dólares/mt. La tendencia general mostró fluctuaciones iniciales a la baja seguidas de una recuperación. La caída fue del 0,61%, con un volumen de negociación de 26.000 lotes y una posición abierta de 311.000 lotes. Durante la noche, el contrato de cobre SHFE 2505 más negociado abrió a 80.930 yuanes/mt, alcanzó un máximo de 81.160 yuanes/mt y cayó a un mínimo de 80.550 yuanes/mt, cerrando a 80.810 yuanes/mt. La tendencia general fue a la baja. La caída fue del 0,93%, con un volumen de negociación de 84.000 lotes y una posición abierta de 223.000 lotes.
[Resumen de la Reunión Matutina de Cobre SMM] Noticias: (1) Tras los aranceles automotrices recientemente anunciados que podrían desencadenar acciones retaliatorias de la UE y Canadá, el presidente estadounidense Trump advirtió a estos dos grandes aliados de imponer aranceles más altos. Trump amenazó que si la UE y Canadá perjudican conjuntamente la economía de EE. UU., este país impondrá aranceles elevados. Trump publicó en redes sociales que los aranceles "superarán con creces los planes actuales".
(2) Ante un aumento de la incertidumbre, China ha aclarado una política monetaria moderadamente expansiva. El banco central ha reducido repetidamente las tasas de reserva y los tipos de interés para apoyar el desarrollo económico mediante ajustes en la política monetaria. La postura es clara: China reducirá las tasas de reserva y los tipos de interés según sea necesario, basándose en las condiciones económicas y financieras nacionales e internacionales.
Spot: (1) Shanghái: El 27 de marzo, los precios al contado del cátodo de cobre #1 frente al contrato front-month 2504 estuvieron a un descuento de 60 yuanes/mt, con un descuento promedio de 30 yuanes/mt, una disminución de 10 yuanes/mt mensual. Según SMM, el ritmo de desinventario de las existencias sociales domésticas se detuvo esta semana. Aunque el este de China mantuvo una tendencia de desinventario, la razón principal fue la reducción de las entradas. Debido al reciente aumento continuo en los precios del cobre, el consumo a nivel de la cadena de suministro ha sido débil. Se espera que los primas al contado continúen disminuyendo hoy.
(2) Guangdong: El 27 de marzo, los precios al contado del cátodo de cobre #1 en Guangdong frente al contrato front-month estuvieron a un descuento de 60 yuanes/mt a un prima de 120 yuanes/mt, con un prima promedio de 90 yuanes/mt, una disminución de 40 yuanes/mt mensual. En general, a medida que se acerca el final del trimestre, la demanda de reposición a nivel de la cadena de suministro es baja, y los proveedores solo pueden bajar los precios para vender, lo que resulta en un comercio generalmente pobre.
(3) Cobre importado: El 27 de marzo, los precios de garantía fueron de 70-78 dólares/mt, QP abril, con un precio promedio 1 dólar/mt menor mensual; los precios B/L fueron de 100-110 dólares/mt, QP abril, con un precio promedio sin cambios mensual. El cobre EQ (CIF B/L) fue de 40-50 dólares/mt, QP abril, con un precio promedio sin cambios mensual, referenciando embarques que llegan a principios o mediados de abril. En general, las transacciones del mercado fueron limitadas, y los precios reales mostraron una tendencia a la baja.
(4) Cobre secundario: El 27 de marzo, los precios de materias primas de cobre secundario cayeron 500 yuanes/mt mensual. Los precios de cobre brillante desnudo en Guangdong fueron de 74.400-75.600 yuanes/mt, 500 yuanes/mt menos que el día anterior. La diferencia de precio entre el cátodo de cobre y el chatarra de cobre fue de 2.445 yuanes/mt, 392 yuanes/mt mayor mensual. La diferencia de precio entre el hilo de cátodo de cobre y el hilo de cobre secundario fue de 1.665 yuanes/mt. Según SMM, debido al mal tiempo, el puerto de Ningbo estuvo cerrado temporalmente durante 36 horas. Los comerciantes locales de importación informaron que, debido a la niebla y la lluvia intensa, los barcos que llegaban no pudieron descargar normalmente o se retrasaron, pero el mal tiempo no se espera que dure mucho, y el puerto debería volver a la normalidad pasado mañana.
(5) Inventario: El 27 de marzo, los inventarios de cobre LME disminuyeron 1.475 mt a 215.275 mt; el 27 de marzo, los inventarios de garantía de SHFE disminuyeron 1.662 mt a 137.906 mt.
Precio: Desde una perspectiva macro, los datos de EE. UU. del jueves mostraron una disminución en las solicitudes iniciales de seguro por desempleo la semana pasada, pero el mercado reaccionó poco. El dólar estadounidense tuvo un comportamiento mixto el jueves, ya que el mercado especulaba sobre la severidad de las medidas arancelarias anunciadas por el presidente de EE. UU. Trump la próxima semana, con la incertidumbre aún perturbando el mercado. En cuanto a la oferta, el ritmo de desinventario de las existencias sociales domésticas se detuvo esta semana. Aunque el este de China mantuvo el desinventario, fue principalmente debido a la reducción de las entradas. Hasta el jueves 27 de marzo, los inventarios de cobre principales de SMM en China aumentaron ligeramente a 334.500 mt, marcando la cuarta semana consecutiva de desinventario semanal. La próxima semana, tanto las llegadas de cobre importado como los incrementos de cobre doméstico serán limitados, y la oferta total seguirá siendo baja. En cuanto a la demanda, debido a los recientes altos precios del cobre, el consumo a nivel de la cadena de suministro ha sido débil, y el comercio del mercado ha sido lento, con primas al contado en caída. Se espera que los precios sigan disminuyendo mañana. En términos de precios, sin positivos macro ni soporte fundamental limitado, si las transacciones al contado domésticas siguen siendo lentas hoy, los precios del cobre podrían seguir cayendo.
Haga clic para ver la base de datos de metales SMM
[La información anterior se basa en la recolección de datos del mercado y la evaluación integral del equipo de investigación de SMM. La información proporcionada en este artículo es solo para referencia. Este artículo no constituye asesoramiento directo para decisiones de investigación de inversión. Los clientes deben tomar decisiones con precaución y no usar esto como sustituto del juicio independiente. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.]
