【Resumen de la Reunión Matutina de SMM sobre Cobre y Litio】Empresas de Primera Línea Ven Reducción en Volumen de Pedidos, Producción de Plantas de Materiales LFP No Alcanza Expectativas

Mineral de litio:

Esta semana, los precios del espodumeno continuaron disminuyendo WoW. Con la tendencia a la baja de los precios del carbonato de litio, la presión sobre los precios en el sector downstream se intensificó. Algunos acopiadores vendieron inventario para recaudar fondos, con precios de transacción que oscilaron entre 810-850 dólares/mt CIF, y el extremo inferior del rango se desplazó hacia abajo WoW. Además, algunos comerciantes nacionales utilizaron la fijación de precios del mercado de futuros del carbonato de litio para vender, contribuyendo aún más a la caída de los precios del concentrado de espodumeno. En cuanto al mineral spot nacional, la postura firme de las cotizaciones de los proveedores se relajó ante expectativas pesimistas sobre los precios futuros de los productos químicos de litio, lo que llevó a una disminución de los precios de transacción.
Leptolita: A pesar de que los proveedores upstream mantuvieron una postura firme en las cotizaciones, la voluntad de compra de los fundidores downstream a los actuales altos precios sigue siendo débil frente a la caída de los precios del carbonato de litio, forzando a los precios del mercado a moverse a la baja. Carbonato de litio: El centro de precios de las transacciones spot de carbonato de litio permaneció estable WoW, mostrando fluctuaciones dentro de un rango durante la semana. De las transacciones de mercado de esta semana, la mayoría fueron entre comerciantes y plantas de materiales downstream. Las plantas químicas de litio upstream continuaron firmando sus cotizaciones, con poca disposición a vender. Los comerciantes, para liquidar parte de su inventario antiguo, promovieron transacciones con plantas de materiales downstream a puntos de precio relativamente bajos. En general, aunque los precios spot del carbonato de litio no mostraron una tendencia significativa a la baja esta semana, las transacciones de mercado se debilitaron WoW. Sin embargo, debido a las necesidades de adquisición just-in-time de algunas plantas de materiales, el mercado spot permaneció relativamente activo. En términos de producción semanal de carbonato de litio, la salida ha disminuido por tres semanas consecutivas. La caída continua de los precios ha debilitado el entusiasmo de producción de algunas plantas químicas de litio upstream, y se espera que la salida de carbonato de litio en abril pueda ver un aumento limitado o nulo. Considerando la situación de oferta y demanda, es difícil revertir el patrón de excedente de carbonato de litio. Junto con la actual tendencia a la relajación y caída de los precios de los minerales, es difícil proporcionar un fuerte soporte al lado de costos del carbonato de litio. Se espera que los precios spot de carbonato de litio todavía tengan cierto margen de caída. Hidróxido de litio: Esta semana, los precios de hidróxido de litio continuaron la tendencia previa de lenta disminución. En el lado de la demanda, algunas plantas de materiales ternarios, al final del mes/trimestre, tienen acciones para negociar y fijar precios de pedidos para el nuevo ciclo, con movimientos para empujar descuentos de precios. Las plantas químicas de litio upstream, con un fuerte soporte de costos, tienen una postura clara sobre descuentos y órdenes spot. Actualmente, hay poca demanda de compras spot grandes en el sector de materiales ternarios, y el precio de algunas compras spot continúa cayendo, impulsando el precio de mercado general hacia abajo. Se espera que el crecimiento lento de la demanda, combinado con el arrastre de la caída de los precios del carbonato de litio, continúe la actual tendencia de lenta disminución de los precios de hidróxido de litio. Cobalto refinado: Los precios spot de cobalto refinado subieron ligeramente esta semana. En el lado de la oferta, los fundidores continuaron firmando sus cotizaciones. En el lado de la demanda, la adquisición mensual de productores downstream se completó básicamente, y las consultas y compras de mercado aún eran ligeramente débiles, pero el entusiasmo de los comerciantes por las transacciones mejoró WoW. A corto plazo, se espera que la oferta y demanda del mercado apenas cambien, y los precios spot de cobalto refinado pueden mantener una tendencia fluctuante. Productos intermedios: Los precios spot de productos intermedios de cobalto subieron ligeramente esta semana. En el lado de la oferta, el canal logístico desde Sudáfrica hasta los puertos chinos permaneció fluido, pero la presión de restricción de suministro causada por la suspensión de exportaciones de cobalto de la RDC continuó liberándose. Las cotizaciones spot de los productores upstream permanecieron altas, y la oferta disponible en el mercado seguía siendo insuficiente. Los productores downstream mantuvieron consultas rígidas, y el desequilibrio de la brecha de precios dificultó las transacciones volumétricas. Se espera que la próxima semana, los precios spot de productos intermedios de cobalto puedan fluctuar al alza. Sales de cobalto (sulfato de cobalto y cloruro de cobalto): Los precios spot de sulfato de cobalto subieron ligeramente esta semana. En el lado de la oferta, las cotizaciones de las plantas de sales upstream fueron básicamente planas WoW y continuaron la estrategia de cotización firme, con algunas plantas de sales liberando pequeños lotes de suministro. La adquisición concentrada de empresas downstream ha terminado, y las consultas y compras actuales son débiles. Se espera que la brecha de precios de transacción siga existiendo, y la liquidez del mercado no ha mejorado significativamente. A corto plazo, el mercado puede continuar una tendencia fluctuante de "débil equilibrio", y los precios spot pueden fluctuar al alza. Esta semana, los precios de cloruro de cobalto mostraron un ligero repunte. En el lado de la oferta, el mercado se está volviendo gradualmente racional, y los productores de cloruro de cobalto ya no insisten en no vender, con mayor disposición a vender. En el lado de la demanda, los principales compradores de Co3O4 aún mantienen una actitud de espera. Aunque el número de consultas aumentó, el volumen de transacción real permaneció limitado. Mirando hacia adelante, el mercado seguirá afectado por la prohibición de exportación de cobalto, y el sentimiento de pánico puede persistir. Algunos productores pueden optar por mantener los precios actuales y adoptar una estrategia de retención de ventas, lo que puede llevar a un mayor aumento en los precios de cloruro de cobalto. Sales de cobalto (Co3O4): Esta semana, los precios de Co3O4 mostraron un ligero retroceso. En el lado de la oferta, las cotizaciones de la mayoría de los fundidores tienden a estabilizarse, y el mercado se está volviendo gradualmente racional. En el lado de la demanda, la mayoría de los productores completaron la adquisición anterior, por lo que los nuevos pedidos esta semana fueron pocos, y la aceptación del mercado de precios altos disminuyó, con una actividad que se debilitó, entrando en un período de amortiguación. A corto plazo, se espera que los precios de Co3O4 permanezcan en niveles relativamente altos, pero debido a la débil disposición de los productores de LCO downstream a comprar y algún sentimiento de resistencia, los precios pueden continuar cayendo la próxima semana. Sulfato de níquel: Hasta el jueves de esta semana, el índice de precios de sulfato de níquel batería SMM fue de 28,023 yuanes/mt, con el rango de cotización de sulfato de níquel batería de 27,970-28,550 yuanes/mt, y el precio promedio subió WoW. En el lado de la oferta, debido a la limitada aceptación de los precios de MHP por parte de las plantas de sales de níquel, algunas plantas de sales de níquel han reducido la producción, lo que ha llevado a un suministro relativamente limitado de sulfato de níquel en el mercado. El suministro ajustado en el mercado de sales de níquel ha impulsado a las plantas de sales de níquel a firmar sus cotizaciones. En el lado de la demanda, durante marzo, las plantas precursoras principalmente satisficieron las necesidades de producción a través de la desacumulación, y su inventario ahora ha caído a un nivel bajo, con una fuerte demanda de reposición de sales de níquel. Esta semana, la aceptación de los precios spot de sulfato de níquel por parte de las plantas precursoras también mejoró. Algunas plantas precursoras han comenzado a negociar contratos a largo plazo para Q2, pero debido a la reciente postura firme de las plantas de sales de níquel en las cotizaciones, las negociaciones de contratos de Q2 están en curso con una situación de juego. En general, dada la oferta ajustada en el mercado de sales de níquel y la postura firme de las plantas de sales, se espera que los precios de sulfato de níquel continúen subiendo la próxima semana. Precursor catódico ternario: Esta semana, el mercado de precursores catódicos ternarios permaneció firme, con los precios de 5-series para electrónica de consumo, 6-series para electrónica de consumo y 8-series para VNE mostrando poca fluctuación. En términos de costos de materias primas, los precios de sulfato de níquel y sulfato de manganeso subieron ligeramente, mientras que el sulfato de cobalto, afectado por la prohibición de exportación de cobalto de la RDC y perturbaciones del sentimiento del mercado, mostró fluctuaciones a corto plazo, impulsando los precios de varios precursores de series a subir ligeramente en diferentes grados. En el lado de la demanda, afectado por el fuerte aumento de los precios de las materias primas en marzo, algunos productores de materiales catódicos pueden haber firmado un pequeño número de pedidos para acumular anticipadamente, pero el mercado en general mantiene una actitud cautelosa, monitoreando de cerca los cambios en las políticas y situaciones de comercio internacional. El suministro de precursores para aplicaciones de energía aún depende principalmente de contratos a largo plazo firmados previamente, mientras que los precursores para aplicaciones de consumo, siendo más sensibles a los precios, se negocian principalmente en órdenes spot. En el lado de la oferta, el aumento de los precios de las materias primas y las pérdidas a largo plazo han fortalecido la disposición de los productores de precursores a firmar sus cotizaciones, y los precios de transacción permanecen firmes. La ejecución de contratos a largo plazo es estable, mientras que la fijación de precios de órdenes spot se negocia por separado para sulfato de níquel, sulfato de cobalto y sulfato de manganeso. Mirando hacia adelante, los precios de las materias primas pueden seguir fluctuando ligeramente bajo la influencia del sentimiento del mercado y las políticas de comercio internacional. Los precios de precursores permanecerán en general firmes y mostrarán fluctuaciones ligeras. Material catódico ternario: Esta semana, los precios de material catódico ternario mostraron fluctuaciones ligeramente al alza, principalmente impulsados por leves aumentos en los precios de sulfato de níquel y sulfato de cobalto, compensando el impacto de los ajustes de precios de sales de litio. La oferta de mercado en general aún está dominada por contratos a largo plazo firmados históricamente, con el coeficiente de descuento aún no ajustado, y los aumentos de precios se reflejan principalmente en las cotizaciones spot. A medida que el coeficiente de pedido firmado entre las plantas de materiales y los productores de precursores upstream ha aumentado, los costos de producción de material catódico ternario permanecen en un nivel alto, y los precios de los materiales permanecen relativamente firmes. En términos de producción y pedidos, afectado por el fuerte aumento de los precios de las materias primas en marzo, algunas plantas de células de batería eligieron colocar pedidos por adelantado, acumulando en marzo para satisfacer las necesidades de producción posteriores. Al mismo tiempo, la demanda extranjera reciente de material catódico ternario ha aumentado, y los pedidos de tolling extranjeros de algunas plantas de materiales han aumentado, impulsando la mejora general de las condiciones de pedido del mercado, con horarios de producción estables e incrementales esperados en abril. A corto plazo, se espera que los precios de material catódico ternario permanezcan firmes y fluctúen con los precios de las materias primas. LFP: Esta semana, el mercado de LFP permaneció en general estable, con fluctuaciones de precios pequeñas. En el lado de las materias primas, el precio promedio de carbonato de litio permaneció estable esta semana, y las tarifas de procesamiento también permanecieron sin cambios. Sin embargo, el precio de las materias primas de fosfato de hierro ha mostrado una tendencia ligeramente al alza recientemente, lo que ha llevado a las plantas de materiales a proponer aumentar las tarifas de procesamiento para Q2 a las plantas de células de batería downstream. En el lado de la oferta, el entusiasmo de producción de las plantas de materiales LFP permaneció estable esta semana, pero el volumen de pedidos de algunas empresas de primer nivel disminuyó en comparación con el plan de producción completa a principios de mes, y la salida real no cumplió con las expectativas del programa de producción, aunque la salida total aumentó en comparación con febrero. En el lado de la demanda, los horarios de producción de las plantas de células de batería downstream aumentaron significativamente en comparación con febrero, especialmente para células de batería de energía y materiales de alta densidad. Se espera que el crecimiento de la salida de LFP se ralentice en abril.Equipo de Investigación de Energía Nueva SMM Cong Wang 021-51666838 Rui Ma 021-51595780 Ziya Lin 86-2151666902 Disheng Feng 021-51666714 Yanlin Lü 021-20707875 Zhicheng Zhou 021-51666711 Zihan Wang 021-51666914 Jie Wang 021-51595902 He Zhang 021-20707850 Haohan Zhang 021-51666752 Yang Xu 021-51666760 Bolin Chen 021-51666836 Mengqi Xu 021-20707868