El mercado experimentó un ajuste volátil durante todo el día, con los tres principales índices cayendo ligeramente. El volumen total de negociación en los mercados bursátiles de Shanghai y Shenzhen alcanzó 1,26 billones de yuanes, una disminución de 192,5 mil millones de yuanes en comparación con el día hábil anterior. En el mercado de futuros, los temas calientes estaban dispersos, con más acciones en declive que en alza, y más de 2,700 acciones cayeron en todo el mercado. En términos de sectores, las acciones de concepto de fusión nuclear controlada se dispararon a contracorriente, con más de 10 acciones, incluyendo Lanzhou LS Heavy Equipment, alcanzando el límite diario. Los sectores cíclicos como la química se desempeñaron activamente, con acciones como Shandong Haihua también alcanzando el límite diario. Por el lado negativo, las acciones de concepto de capacidad de cómputo continuaron ajustándose, con Capital Online cayendo más del 19%. Las acciones de concepto de tecnología de alta mar también se ajustaron, con Zhongke Haixun alcanzando el límite diario de 20CM. Al cierre, el Índice Compuesto de Shanghai cayó 0,00%, el Índice Componente de Shenzhen cayó 0,43% y el Índice ChiNext cayó 0,33%.
En términos de sectores
En el frente de sectores, las acciones de concepto de fusión nuclear controlada explotaron en general, con más de 10 acciones, incluyendo Hahan Huatong, Zhongzhou Special Materials, Jiusheng Electric, Hailu Heavy Industry, Hongxun Technology, Hefei Forging & Press Intelligence, y Baoli Electric, alcanzando el límite diario.
En cuanto a las noticias, informes de investigación institucionales recientes señalaron que el proceso de licitación para proyectos de fusión nuclear controlada ha acelerado. Desde 2025, empresas como Fusion New Energy y el Instituto de Física de Plasmas de la Academia China de Ciencias han realizado licitaciones intensivas, con un total acumulado de aproximadamente 46 proyectos de adquisición. Se espera que los eslabones clave de materiales y equipos en la cadena de suministro de la industria de fusión nuclear controlada se beneficien de la demanda de pedidos durante la fase acelerada de construcción de dispositivos nacionales e internacionales, y pueden comenzar a mostrar escala de ingresos desde este año. Con proyectos a nivel de abajo siendo licitados uno tras otro, la industria pasará de la etapa temática a una etapa impulsada tanto por fundamentos como por progreso industrial. Sin embargo, es importante notar que, en el contexto de la contracción continua del volumen, la continuidad de los temas calientes a corto plazo en el período reciente ha sido a menudo relativamente pobre. Después de la explosión total del concepto de fusión nuclear controlada hoy, se espera que las acciones relacionadas puedan experimentar cierta diferenciación.
Las acciones de químicos volvieron a ser activas, con Zhongyida alcanzando el límite diario por sexta vez en 12 días, y acciones como Jiangtian Chemical, Shandong Haihua, Hongbaoli, Quartz Corp, Lubei Chemical, y Hongxing Development también alcanzando el límite diario.
La fortaleza reciente de las acciones de químicos se benefició principalmente de la lógica de aumento de precios, mejorando directamente las expectativas de ganancias de la industria. Junto con el apoyo de costos de materias primas formando un mecanismo de transmisión de precios, el poder de negociación de los productores se ha incrementado sustancialmente. La entrada continua de fondos principales indica el reconocimiento institucional del punto de inflexión de la industria, y serán los primeros en beneficiarse durante el proceso de transferencia de costos. Considerando la cercanía de la temporada de demanda tradicional de alto nivel en Q2, el mercado tiene fuertes expectativas para la realización de rendimientos después del aumento de precios.
Los sectores de energía eléctrica y carbón también se fortalecieron, con acciones como Huayang Co., Jiangsu New Energy, y Dayou Energy alcanzando el límite diario, y acciones como Mingxing Electric, Jiawei New Energy, Guangxi Energy, Ningbo Energy, y Huaihe Energy liderando las ganancias. GF Securities publicó un informe de investigación afirmando que las señales de estabilización y catalización del sector de servicios públicos han aparecido simultáneamente. La caída inesperada de los precios del carbón y la liberación de almacenamiento hidroeléctrico han impulsado la reversión de las expectativas de rendimiento de la energía térmica e hidroeléctrica. Junto con la implementación intensiva de estrategias de altos dividendos y planes de gestión de valor de mercado, el valor de asignación del sector se ha vuelto prominente.
Desde la perspectiva del mercado en su conjunto, después de un largo período de ajuste, la valoración de los sectores cíclicos está en un mínimo histórico, con un alto margen de seguridad. A medida que el apetito por el riesgo del mercado continúa disminuyendo, es razonable que los fondos se desplacen de las acciones de alta tecnología a las acciones cíclicas de bajo perfil para un "cambio de alto a bajo". Se espera que las acciones cíclicas sigan siendo activas como dirección transitoria en el mercado de futuros posterior.
En términos de acciones individuales
Desde la perspectiva de las acciones individuales, todos los temas de alto nivel han entrado en ajuste, y la altura consecutiva de tableros del mercado ha caído a 3 tableros. Entre ellos, la divergencia de las acciones en la dirección de tecnología de alta mar se ha intensificado, con Sun Cable y Youfu Co. avanzando exitosamente. Aunque las acciones centrales de primera línea Dalian Heavy Industry y Shaoyang Hydraulics rompieron el tablero, aún cerraron en rojo, mientras que Yaxing Anchor Chain sufrió una caída al límite diario, y Haiguo Co. cayó más del 10%. Sin embargo, en general, algunos fondos aún mantienen expectativas optimistas sobre la dirección de tecnología de alta mar y retienen posiciones activas a corto plazo. Si la sentimiento a corto plazo se recupera en el futuro, se espera que este tema vuelva a ser activo.
Por otro lado, los dos grandes temas centrales de capacidad de cómputo y robótica continuaron retrocediendo. Las acciones de capacidad de cómputo abrieron y cerraron bajas durante todo el día, con Capital Online cayendo más del 19%, y acciones como Zheda Wangxin, Dawei Technology, y Hangzhou Iron & Steel alcanzando el límite diario, mientras que Cambricon cayó más del 6%. En cuanto al concepto de robótica, intentó un contraataque en la sesión matutina impulsado por el rebote del límite diario de Southern Precision, pero volvió a caer con la caída de la acción popular Shuanglin Co. (cerrando con una caída de más del 12%, después de subir más del 9% intradía). Además, acciones como Yuandong Transmission, Yuhuan CNC, y Qijing Machinery alcanzaron el límite diario nuevamente. Sin embargo, después de caídas y ajustes continuos, estas dos direcciones podrían ver una recuperación y reparación parcial en el futuro, y será importante enfocarse en qué segmentos o acciones individuales se fortalecerán primero.
Análisis post-mercado
Hoy, el mercado continuó su ajuste volátil, con el volumen de negociación reduciéndose aún más a menos de 1,3 billones de yuanes. En términos de dimensión del índice, la línea de 5 días será la primera a observar. Antes de posicionarse efectivamente por encima de ella, la estructura de consolidación débil a corto plazo de caída volátil probablemente continúe. Por otro lado, aunque la caída general de los índices hoy no fue significativa, el efecto de pérdidas de las acciones individuales aún fue evidente. Al cierre, más de 80 acciones cayeron más del 9%, con los dos grandes temas centrales de robótica y capacidad de cómputo de IA convirtiéndose en la fuerza principal de la caída del mercado. Por lo tanto, para que el mercado realmente detenga la caída y se estabilice, la reparación del efecto de pérdidas de los sectores populares de alto nivel anteriores sigue siendo clave, lo que significa que necesitan surgir una o dos acciones populares altamente reconocibles para impulsar el sentimiento a corto plazo.
Desde la perspectiva del estilo de mercado, a corto plazo se ha entrado en una etapa de reequilibrio de estilos. El sector de crecimiento tecnológico está bajo presión debido a las altas valoraciones, y los fondos se están desplazando hacia sectores defensivos, con activos de alto rendimiento por dividendos desempeñándose de manera estable. Con la implementación continua de políticas macrocontroladoras y promotoras de crecimiento doméstico, se espera que el mercado futuro cambie entre tecnología, dividendos defensivos y recuperación del consumo, y capturar oportunidades estructurales sigue siendo clave.
El sentimiento a corto plazo sigue siendo relativamente débil, con el indicador de sentimiento fluctuando cerca de la zona baja durante todo el día.
Enfoque de noticias del mercado
1. Precio unitario de 77,409 yuanes/m², el récord de precio de tierras de Hangzhou se actualizó nuevamente
Cailian Press, 25 de marzo, Hangzhou subastó hoy 4 parcelas residenciales, con un área total de subasta de 85,154 m² y un precio de subasta inicial de 6,683 mil millones de yuanes. Finalmente, las 4 parcelas se vendieron con prima, con Greentown y Jieli Real Estate ganando 1 parcela cada uno, y Binjiang Group ganando 2 parcelas, totalizando 10,153 mil millones de yuanes. Entre ellas, la parcela BJ030102-25 en la Unidad Xixing fue ganada por Binjiang después de 72 rondas de puja por 5,203 mil millones de yuanes, con un precio de piso de transacción de 77,409 yuanes/m² después de deducir el área de construcción de jardín de infantes, y una tasa de prima del 69,86%. El precio unitario de transacción de esta parcela actualizó nuevamente el récord de precio de piso de transacción de tierras residenciales en Hangzhou. Nota: El 24 de enero de este año, Binjiang Group ganó la parcela GS0201-R21-05 en la Unidad Hushu de Hangzhou por un precio de piso de transacción de 64,834 yuanes/m² y una tasa de prima del 71,25%, actualizando el récord de precio unitario en ese momento.
2. Joseph Tsai de Alibaba: Comenzó a ver burbujas en la construcción de centros de datos de IA, muchos anuncios de inversión en centros de datos de EE. UU. son "repetitivos"
Cailian Press, 25 de marzo, el presidente de Alibaba Group, Joseph Tsai, declaró en la Cumbre Global de Inversión de HSBC celebrada en Hong Kong que comenzó a ver signos de burbujas en la construcción de centros de datos de IA. Muchos anuncios de inversión en centros de datos en EE. UU. son "repetitivos" o superpuestos. La plantilla de empleados de Alibaba ha tocado fondo y "reiniciará y volverá a contratar". La empresa proporcionará rendimientos razonables a los accionistas a través de dividendos.