Futuros de alúmina rebotan ligeramente, tendencia a la baja continúa en el mercado spot [Comentario matutino de SMM Alúmina]

Comentario matutino de SMM Alúmina 3.25
Futuros: El contrato de alúmina más negociado 2505 abrió a 3,075 yuanes/mt, alcanzó un máximo de 3,015 yuanes/mt, un mínimo de 3,069 yuanes/mt y cerró a 3,074 yuanes/mt, con un aumento de 1 yuan/mt o 0.04%. La posición abierta fue de 214,000 contratos.
Mineral: Hasta el 24 de marzo, el índice de bauxita importada de SMM se mantuvo en 93.33 dólares/mt, sin cambios respecto al día hábil anterior; el precio promedio CIF de la bauxita de Guinea de SMM fue 91 dólares/mt, sin cambios; el precio promedio CIF de la bauxita de baja temperatura australiana de SMM fue 87 dólares/mt, sin cambios; el precio promedio CIF de la bauxita de alta temperatura australiana de SMM fue 81 dólares/mt, sin cambios.
Alúmina spot: El lunes, una planta de aluminio en Xinjiang realizó una licitación para cierta cantidad de alúmina spot, con precios de transacción que oscilaron entre 3,350 y 3,370 yuanes/mt entregados en fábrica.
Noticias de la industria: Un gran refinería de alúmina en Shandong redujo su precio de compra de soda cáustica líquida. Según SMM, a partir del 23 de marzo, una importante refinería de alúmina en Shandong ajustó el precio de compra de soda cáustica líquida de 32% por membrana iónica, reduciéndolo en 40 yuanes/mt desde 880 yuanes/mt; el nuevo precio ex-fábrica bajo el sistema de dos facturas es 840 yuanes/mt (equivalente a aproximadamente 2,625 yuanes/mt en base 100%).
El Ministerio de Comercio e Industria de la India anunció una resolución definitiva y afirmativa antidumping sobre láminas de aluminio con un espesor no superior a 80 micras, originarias o importadas de China, y recomendó imponer un arancel antidumping de cinco años de 479-721 dólares/mt. Los productos sujetos a la investigación incluyen láminas de aluminio con un ancho inferior a 500 mm y una pureza del 99.335% utilizadas para condensadores, así como láminas de aluminio con un espesor entre 5.5 y 80 micras. Productos no sujetos al arancel incluyen: 1. Láminas de aluminio con un espesor inferior a 5.5 micras para uso no condensador; 2. Láminas de aluminio con un espesor inferior a 5 micras y 5-5.5 micras para uso condensador; 3. Láminas de aluminio ultra-ligeras de conversión con un espesor de 5.5-7 micras, utilizadas para aislamiento, empaquetado de fragancias, cubierta de líneas de fluido térmico y empaquetado de té; 4. Láminas de aluminio grabadas o formadas para condensadores electrolíticos; 5. Paneles compuestos de aluminio para aplicaciones de revestimiento superficial y señalización; 6. Láminas de aluminio laminadas; 7. Láminas de aluminio para botellas de cerveza, 10.5 micras de espesor, con superficie rugosa y porosa, impresas o no; 8. Aleación de aluminio-manganeso-silicio y/o aleación de aluminio-manganeso-silicio laminada; 9. Cinta de lámina de aluminio; 10. Láminas de aluminio recubiertas de color; 11. Láminas de aluminio recubiertas de poliuretano.
Diferencial diario entre precios spot y futuros: Según los datos de SMM, el 24 de marzo, el índice de alúmina de SMM tenía una prima de 79 yuanes/mt frente al contrato más negociado a las 11:30 am.
Warrant diario: El 24 de marzo, el volumen total registrado de warrants de alúmina disminuyó 595 mt a 277,500 mt. En Shandong, el volumen total registrado se mantuvo sin cambios en 4,513 mt. En Henan, el volumen total registrado disminuyó 1,799 mt a 27,300 mt. En Guangxi, el volumen total registrado se mantuvo sin cambios en 49,800 mt. En Gansu, el volumen total registrado aumentó 1,204 mt a 22,500 mt. En Xinjiang, el volumen total registrado se mantuvo sin cambios en 173,300 mt.
Mercado internacional: Hasta el 24 de marzo de 2025, el precio FOB de alúmina en Australia Occidental fue 400 dólares/mt, con una tarifa de flete marítimo de 21.20 dólares/mt. La tasa de venta USD/CNY fue alrededor de 7.27, lo que se traduce en un precio de venta en puertos principales domésticos de aproximadamente 3,541 yuanes/mt, 389 yuanes/mt más alto que el precio de alúmina doméstica. La ventana de importación de alúmina permaneció cerrada. Para exportaciones, basándose en los últimos precios de transacción de alúmina spot en Shandong, el costo de exportación de alúmina doméstica es de alrededor de 450 dólares/mt, inferior al precio spot de alúmina internacional, manteniendo la ventana de exportación cerrada.
Resumen: Recientemente, la tasa de operación semanal de alúmina se ha reducido ligeramente. Hasta el jueves pasado, según los datos de SMM, la capacidad operativa total de alúmina metálica a nivel nacional disminuyó a 88.01 millones de mt/año, pero la reducción fue limitada. Hasta el jueves pasado, la capacidad operativa total de aluminio doméstico fue 43.84 millones de mt/año, equivalente a una capacidad de demanda de alúmina de alrededor de 84.4 millones de mt/año. Incluso considerando las exportaciones netas de alúmina, los fundamentos aún indican un exceso de oferta. A corto plazo, los precios de alúmina pueden seguir bajo presión. Se debe prestar atención continua a los cambios en la capacidad operativa de alúmina.
[La información proporcionada es solo para referencia. Este artículo no constituye asesoramiento directo para decisiones de investigación de inversión. Los clientes deben tomar decisiones prudentes y no depender únicamente de esta información. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.]