Suministro de Bauxita Importada en Enero-Febrero Aumentó 25,6% Interanual Fundamentos de Alúmina Permanecen Flojos [Comentario Matutino de Alúmina de SMM]

Comentario matutino de alúmina SMM 3.24
Mercado de futuros: El contrato de alúmina más negociado 2505 abrió a 3,011 yuanes/mt, alcanzó un máximo de 3,087 yuanes/mt, un mínimo de 3,010 yuanes/mt y cerró a 3,072 yuanes/mt, con un aumento de 51 yuanes/mt, lo que representa un incremento del 1.68%. La posición abierta fue de 211,000 contratos.
Mineral: Hasta el 21 de marzo, el índice de bauxita importada SMM se situó en 93.33 dólares/mt, una disminución de 0.06 dólares/mt respecto al día hábil anterior, principalmente debido a la caída de los precios de la soda cáustica en Shandong; el precio promedio CIF de bauxita de Guinea SMM fue de 91 dólares/mt, sin cambios respecto al día hábil anterior; el precio promedio CIF de bauxita de baja temperatura australiana SMM fue de 87 dólares/mt, sin cambios respecto al día hábil anterior; el precio promedio CIF de bauxita de alta temperatura australiana SMM fue de 81 dólares/mt, sin cambios respecto al día hábil anterior.
Según datos del 21 de marzo, las llegadas totales semanales de bauxita a puertos nacionales fueron de 4.2601 millones de mt, un aumento de 115,000 mt respecto a la semana anterior; las salidas totales semanales de bauxita desde los principales puertos de Guinea fueron de 3.3296 millones de mt, una disminución de 1.263 millones de mt respecto a la semana anterior; las salidas totales semanales de bauxita desde los principales puertos de Australia fueron de 581,200 mt, una disminución de 545,500 mt respecto a la semana anterior.
Alúmina spot: El viernes, una planta de aluminio del noroeste realizó una licitación por cierta cantidad de alúmina spot, con un precio de transacción de 3,200 yuanes/mt entregados en fábrica.
Noticias de la industria: Según aduanas chinas, China exportó 404,900 mt de alúmina en enero-febrero de 2025, un aumento del 45.9% interanual; China importó 77,600 mt de alúmina en enero-febrero de 2025, un aumento del 87.9% interanual; las exportaciones netas de alúmina en enero-febrero de 2025 fueron de 327,300 mt, una disminución del 189.4% interanual.
Transacciones de alúmina en el extranjero: El 21 de marzo, 25,000 mt de alúmina se negociaron en el extranjero, con un precio de transacción de 395 dólares/mt FOB Go Dau, Vietnam, para envío a finales de abril-principios de mayo.
Según la Administración General de Aduanas de China, China importó 16.21 millones de mt de bauxita en enero de 2025, un aumento del 8.23% mensual y del 23.31% interanual; en febrero de 2025, China importó 14.41 millones de mt de bauxita, una disminución del 11.06% mensual y un aumento del 28.25% interanual. En enero-febrero de 2025, las importaciones acumuladas de bauxita de China fueron de 30.62 millones de mt, un aumento del 25.6% interanual.
Inventario de bauxita en puertos: Hasta el 21 de marzo, según SMM, el inventario total de bauxita en nueve puertos nacionales fue de 15.61 millones de mt, un aumento de 140,000 mt respecto a la semana anterior.
Según el último anuncio, Nanshan Aluminum International Holding Co., Ltd. planea lanzar una oferta global en el futuro, con un plan de emitir 88.24 millones de acciones. La oferta pública de Hong Kong representará el 10%, con un rango de precios de emisión de 26.6 a 31.5 HKD por acción. Se espera que la empresa se liste oficialmente en la Bolsa de Hong Kong el 25 de marzo. El enfoque de esta escisión será el sector de negocio de alúmina de la empresa en el sudeste asiático, que se basará en los recursos de bauxita de Indonesia para configurar la cadena de la industria.
Informe diario de diferencia de precios entre spot y futuros: Según datos de SMM, el 21 de marzo, el índice de alúmina SMM tenía una prima de 147 yuanes/mt sobre el contrato más negociado a las 11:30 am.
Informe diario de garantías: El 21 de marzo, las garantías totales registradas de alúmina disminuyeron 5,110 mt a 278,100 mt respecto al día hábil anterior. En Shandong, las garantías totales registradas de alúmina se mantuvieron sin cambios en 4,513 mt. En Henan, las garantías totales registradas de alúmina se mantuvieron sin cambios en 29,100 mt. En Guangxi, las garantías totales registradas de alúmina se mantuvieron sin cambios en 49,800 mt. En Gansu, las garantías totales registradas de alúmina disminuyeron 1,504 mt a 21,300 mt. En Xinjiang, las garantías totales registradas de alúmina disminuyeron 3,606 mt a 173,300 mt.
Mercado internacional: Hasta el 21 de marzo de 2025, el precio de la alúmina FOB Australia Occidental fue de 425 dólares/mt, con una tarifa de flete marítimo de 21.2 dólares/mt. La tasa de venta USD/CNY fue de alrededor de 7.27, lo que se traduce en un precio de venta en los principales puertos nacionales de aproximadamente 3,743 yuanes/mt, 581 yuanes/mt más alto que el precio de alúmina nacional. La ventana de importación de alúmina permaneció cerrada. Para las exportaciones, basándose en el último precio de transacción de alúmina spot en Shandong, el costo de exportación de alúmina nacional fue de alrededor de 450 dólares/mt, inferior al precio spot de alúmina en el extranjero, y la ventana de exportación permaneció cerrada.
Resumen: Recientemente, la tasa operativa semanal de alúmina se ha ajustado a la baja. Hasta el jueves pasado, según datos de SMM, la capacidad operativa total de alúmina metálica disminuyó a 88.01 millones de mt/año, pero la reducción fue limitada. Hasta el jueves pasado, la capacidad operativa total de aluminio nacional fue de 43.84 millones de mt/año, equivalente a una capacidad operativa de demanda de alúmina de alrededor de 84.4 millones de mt/año. Incluso considerando las exportaciones netas de alúmina, los fundamentos aún muestran un exceso de oferta. A corto plazo, los precios de la alúmina pueden seguir enfrentando presión. Se debe prestar atención a los cambios en la capacidad operativa de alúmina.
[La información proporcionada es solo para referencia. Este artículo no constituye asesoramiento directo para decisiones de investigación de inversión. Los clientes deben tomar decisiones prudentes y no depender únicamente de esta información. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.]