El diferencial de precios LC alcanza un nuevo récord; los retrasos en los envíos de contratos a largo plazo provocan un aumento de las primas offshore [Revisión semanal de cobre de Yangshan de SMM]

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Esta semana (17-21 de marzo), el rango promedio semanal de precios para las primas de cobre Yangshan B/L fue de $81.8 a $95.8/mt, QP abril, con un promedio de $88.8/mt, un aumento de $8.6/mt respecto a la semana anterior. Los precios de los warrants fueron de $54.6 a $65/mt, con un promedio de $59.8/mt, un aumento de $9.8/mt respecto a la semana anterior, QP abril. Los precios CIF B/L de cobre EQ fueron de $24 a $34/mt, con un promedio de $29/mt, un aumento de $12/mt respecto a la semana anterior, QP abril. Al 21 de marzo, la relación de precios SHFE/LME para el contrato de cobre SHFE 2504 fue de 8.17, con una pérdida/ganancia de importación de alrededor de -900 yuanes/mt. Para el viernes, el cobre 3M-Abr de LME estaba en C$18.64/mt; la diferencia de tarifa de intercambio de fechas entre el cuarto y quinto mes fue de C$14.95/mt.

Actualmente, los precios spot de warrants de cobre ER de alta calidad son $75/mt, la pirometalurgia principal es $70/mt y la hidrometalurgia es $65/mt; los precios B/L de cobre de alta calidad son $105/mt, la pirometalurgia principal es alrededor de $98/mt y la hidrometalurgia es $91/mt; los precios CIF B/L de cobre EQ son de $30 a $40/mt, con un promedio de $35/mt.

Esta semana, la liquidez de suministro en el mercado spot disminuyó, pero las consultas de los compradores fueron significativamente más activas. Según SMM, el ritmo de entrega de contratos a largo plazo para abril continuó retrasándose, con la mayoría de los contratos a largo plazo no completamente entregados o retrasados, lo que provocó una reacción en cadena. El mercado vio un gran volumen de cortos en contratos a largo plazo, y las primas de EQ B/L y warrants cerca del puerto continuaron aumentando, alcanzando alrededor de $80/mt al final de la semana en Shanghái y Huangpu. Las primas de B/L registradas en CME se mantuvieron altas, y después de que el diferencial de precios LME-COMEX alcanzara un nuevo máximo histórico esta semana, las primas de B/L de marcas registradas en CME se dispararon. Se escuchó que los B/L de tercera categoría que llegan en marzo-abril se negociaron por encima de $200, y los compradores aún tenían margen para ofertar más alto para asegurar suministros.

Según la encuesta de SMM, el jueves (20 de marzo), los inventarios de cobre en la zona de depósito aduanero nacional aumentaron 10,400 mt respecto al período anterior (13 de marzo) a 73,100 mt. El inventario en depósito aduanero de Shanghái aumentó 10,300 mt a 63,300 mt, mientras que el inventario en depósito aduanero de Guangdong subió 100 mt a 9,800 mt. Los inventarios en las zonas de depósito aduanero continuaron aumentando esta semana, en parte debido a las exportaciones fijas de los fundidores nacionales causadas por la relación de precios, y también porque los mercados de altas primas en el sudeste asiático atrajeron a algunos comerciantes a buscar fuentes de exportación FOB. En general, las zonas de depósito aduanero se han convertido en un reservorio para el mercado de cobre en dólares en la región asiática, y se espera que los inventarios continúen aumentando la próxima semana.

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