El miércoles, el contrato de cobre más negociado en la SHFE fluctuó al alza, el cobre en la LME se acercó a la marca de $10,000, y el cobre en COMEX superó los 510¢/lb. La diferencia de precio doméstica entre abril y mayo se amplió ligeramente. El miércoles, las transacciones en el mercado spot de cátodos de cobre estuvieron estancadas, ya que el rápido aumento a corto plazo de los precios del cobre debilitó los esfuerzos de reabastecimiento aguas abajo, y las primas spot cayeron a 20 yuanes/mt. Ayer, el inventario de la LME cayó a 225,000 mt.
Perspectiva macroeconómica: La reunión de marzo de la Fed de EE. UU. mantuvo el rango de tasas de interés sin cambios en 4.25%-4.5%. Powell declaró que la economía de EE. UU. sigue siendo fuerte, pero las incertidumbres económicas han aumentado. Las condiciones del mercado laboral son sólidas, con la tasa de desempleo en un rango estrecho. La inflación continúa progresando, pero sigue por encima del objetivo. Es difícil determinar el impacto de los aranceles en las expectativas de inflación. La Fed no necesita apresurarse a ajustar su postura política a corto plazo. Si el mercado laboral se debilita inesperadamente, puede flexibilizar las políticas cuando sea necesario. El último gráfico de puntos indica aproximadamente dos recortes de tasas de interés este año. Los comentarios generalmente moderados de Powell impulsaron el apetito por el riesgo en el mercado.
El Banco de Japón mantuvo su tasa de política clave en 0.5% en marzo. El BOJ declaró que la política arancelaria actual de EE. UU. está afectando la economía global y continuará evaluando los posibles efectos de los aranceles en la economía dependiente de exportaciones de Japón.
Perspectiva de la industria: Southern Copper anunció que un grupo de mineros informales atacó instalaciones en su proyecto de exploración en el sur de Perú, hiriendo a 20 trabajadores y personal de seguridad. El campamento minero Los Chancas estuvo brevemente envuelto en llamas.
La decisión de la Fed en marzo de mantener las tasas estables y su falta de preocupación excesiva por las presiones inflacionarias inducidas por aranceles, combinada con el gráfico de puntos que muestra dos recortes de tasas este año, han impulsado recientemente el comercio activo en COMEX sobre expectativas de primas arancelarias del cobre. Además, algunas fundiciones de cobre en China han implementado planes de recorte de producción, lo que ha impulsado el sentimiento alcista. En cuanto a los fundamentos, la tasa de crecimiento del suministro de minas sigue siendo revisada a la baja, los valores negativos de TC se han ampliado y el inventario social doméstico ha comenzado a disminuir. El cobre en la LME se acerca a la marca de $10,000. Se espera que los precios del cobre fluctúen al alza a corto plazo, pero se aconseja precaución ante posibles correcciones de precios debido a las expectativas de una leve recesión económica en EE. UU.
