Mercado de Futuros: El pasado viernes por la noche, el cobre LME abrió en $9,797/mt, alcanzando un máximo intradía de $9,822.5/mt y un mínimo de $9,761.0/mt, cerrando finalmente en $9,793.0/mt. La tendencia general mostró un aumento inicial, seguido de una caída y luego fluctuaciones, con una ganancia del 0.45%. El volumen de negociación fue de 15,419 lotes, y el interés abierto se situó en 302,095 lotes. Esa misma noche, el contrato más negociado de cobre SHFE 2504 abrió en 80,120 yuanes/mt, alcanzando un máximo intradía de 80,160 yuanes/mt y un mínimo de 79,690 yuanes/mt, cerrando finalmente en 79,880 yuanes/mt. La tendencia general fue de fluctuación a la baja, sin cambios porcentuales. El volumen de negociación fue de 14,333 lotes, y el interés abierto se situó en 143,098 lotes.
【Notas de la Reunión Matutina de SMM sobre Cobre】 Noticias: (1) Glencore ha decidido integrar su fundición de cobre en Quebec y varias instalaciones de reciclaje en EE. UU. en su división global de fundición de zinc. Este movimiento busca optimizar la asignación de recursos, mejorar las sinergias y aumentar la competitividad. La dirección de Glencore cree que integrar las operaciones de fundición de cobre y zinc puede reducir los costos operativos, mejorar la rentabilidad general y afrontar mejor la volatilidad del mercado global.
Mercado Spot: (1) Shanghái: El 14 de marzo, el cobre estándar de calidad principal se cotizó con un descuento de 10 yuanes/mt a una prima de 20 yuanes/mt frente al contrato del mes anterior, mientras que el cobre de alta calidad se cotizó con una prima de 30 yuanes/mt a 50 yuanes/mt. Recientemente, a medida que los precios del cobre continuaron subiendo, el consumo en el mercado spot permaneció débil, con pedidos nuevos limitados de compradores aguas abajo y una voluntad de compra presionada, lo que llevó a un consumo general débil. El próximo lunes marca el último día de negociación para el contrato de cobre SHFE 2403. Bajo grandes fluctuaciones en el diferencial de precios, se espera que el consumo aguas abajo siga siendo lento y que las primas spot no fluctúen significativamente. (2) Guangdong: El 14 de marzo, el cátodo de cobre #1 en Guangdong se cotizó con una prima de 40 yuanes/mt a 100 yuanes/mt frente al contrato del mes anterior, con una prima promedio de 70 yuanes/mt, un aumento de 10 yuanes/mt respecto al día de negociación anterior. El cobre hidroeléctrico se cotizó con un descuento de 30 yuanes/mt a 10 yuanes/mt, con un descuento promedio de 20 yuanes/mt, un aumento de 30 yuanes/mt respecto al día de negociación anterior. El precio promedio del cátodo de cobre #1 en Guangdong fue de 79,910 yuanes/mt, un aumento de 310 yuanes/mt respecto al día de negociación anterior, mientras que el precio promedio del cobre hidroeléctrico fue de 79,855 yuanes/mt, un aumento de 345 yuanes/mt. En general, el inventario continuó disminuyendo y los proveedores mantuvieron firmes sus cotizaciones. Sin embargo, a medida que se acercaba el cambio de contrato, los compradores aguas abajo se mostraron reacios a comprar en grandes cantidades, lo que llevó a una actividad comercial moderada. (3) Cobre Importado: El 14 de marzo, los precios de los warrants oscilaron entre $45/mt y $55/mt, QP marzo, con el precio promedio sin cambios respecto al día de negociación anterior. Los precios de B/L oscilaron entre $76/mt y $90/mt, QP abril, con el precio promedio aumentando $3/mt respecto al día de negociación anterior. El cobre EQ (CIF B/L) se cotizó entre $15/mt y $25/mt, QP marzo, con el precio promedio aumentando $5/mt respecto al día de negociación anterior. Estas cotizaciones hicieron referencia a cargamentos que llegarán a mediados o finales de marzo y principios de abril. Las transacciones intradía permanecieron lentas, con cargamentos spot limitados disponibles en zonas de depósito aduanero. El ritmo de declaraciones de contratos a largo plazo para abril fue lento y la actividad de los vendedores fue relativamente débil. (4) Cobre Secundario: El 14 de marzo, los precios de las materias primas de cobre secundario aumentaron 200 yuanes/mt intermensual. Los precios del cobre brillante desnudo en Guangdong oscilaron entre 72,900 yuanes/mt y 73,100 yuanes/mt, un aumento de 200 yuanes/mt respecto al día de negociación anterior. La diferencia de precio entre el metal primario y la chatarra fue de 2,330 yuanes/mt, un aumento de 362 yuanes/mt intermensual. La diferencia de precio entre las barras de cobre primario y secundario fue de 1,510 yuanes/mt. Según la encuesta de SMM, aunque los precios del cobre han aumentado casi 2,000 yuanes/mt, los proveedores de materias primas de cobre secundario generalmente tienen una visión optimista sobre los futuros precios del cobre. Como resultado, optaron por controlar los envíos y esperar mayores aumentos de precios antes de liberar grandes volúmenes. (5) Inventario: El 14 de marzo, el inventario de cátodos de cobre LME disminuyó en 3,450 mt a 233,750 mt. El 17 de marzo, el inventario de warrants SHFE disminuyó en 613 mt a 157,649 mt.
Precios: Macro: En EE. UU., el índice de confianza del consumidor para marzo cayó por tercer mes consecutivo, mientras que las expectativas de inflación para el próximo año aumentaron al 4.9%, el nivel más alto desde 2022. Además, el Secretario de Comercio de EE. UU. indicó que podrían imponerse aranceles a los automóviles importados el próximo mes. El índice del dólar estadounidense subió inicialmente y luego retrocedió, permaneciendo cerca de un mínimo de cuatro meses, proporcionando soporte a los precios del cobre. Fundamentales: Los precios del cobre continuaron subiendo, mientras que el consumo spot permaneció débil. La voluntad de compra aguas abajo estuvo significativamente presionada. Dado que hoy marca el último día de negociación para el contrato de cobre SHFE 2403, es poco probable que las primas spot fluctúen significativamente y el consumo aguas abajo puede seguir siendo lento. En resumen, con el índice del dólar estadounidense permaneciendo en un nivel bajo, se espera que los precios del cobre encuentren soporte en la parte inferior hoy.
【La información proporcionada es solo para referencia. Este artículo no constituye un consejo directo de investigación de inversión. Los clientes deben tomar decisiones prudentes y no sustituir esto por un juicio independiente. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.】
