Pronóstico para la próxima semana: Los recortes de producción continúan fermentando, se espera que los precios del acero fluctúen al alza a corto plazo
Esta semana, la serie de metales ferrosos mostró una tendencia de descenso inicial seguido de un repunte. En el frente de noticias, se publicaron numerosos "artículos cortos", incluidos informes de que los representantes de las minas de carbón estatales de Shanxi están reduciendo el volumen de tareas de este año y que pronto podrían emitirse oficialmente las reglas detalladas para los recortes de producción de acero crudo, lo que impulsó rápidamente el sentimiento alcista del mercado. El 13 de marzo, la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma (NDRC) publicó un informe sobre la implementación del Plan Nacional de Desarrollo Económico y Social 2024 y el borrador del plan para 2025, indicando que las principales tareas para 2025 seguirán incluyendo el control de la producción de acero crudo y la promoción de la reestructuración de la industria del acero. Además, Ni Hong, Ministro de Vivienda y Desarrollo Urbano-Rural, declaró en la conferencia de prensa temática sobre medios de vida de la Tercera Sesión del 14º Congreso Nacional del Pueblo que se realizarán esfuerzos para implementar una serie de proyectos de renovación urbana destinados a beneficiar los medios de vida de las personas, promover el desarrollo y mitigar riesgos. En términos de proyectos de medios de vida, todas las comunidades residenciales antiguas urbanas construidas antes del año 2000 se incluirán en los planes de renovación y remodelación urbana. En el mercado spot, a mediados de semana, los futuros de HRC y varilla corrugada "se tornaron rojos", mejorando significativamente el sentimiento del mercado, con transacciones spot activas en múltiples regiones.
A corto plazo, los rumores de recortes de producción continúan fermentando, los precios de las materias primas enfrentan resistencia y se ha implementado la undécima ronda de recortes de precios del coque. En el lado del acero, los inventarios continuaron disminuyendo esta semana, sin un desequilibrio significativo en los fundamentos por ahora. Se espera que los precios del acero fluctúen al alza a corto plazo, con atención al ritmo de aumento de la producción en medio de la expansión de las ganancias de las acerías.
Mineral de hierro: precios de mineral importado inicialmente débiles pero fortalecidos, se espera un repunte la próxima semana
Esta semana, los precios del mineral de hierro mostraron una tendencia de debilitamiento inicial seguido de fortalecimiento. En la primera mitad de la semana, la demanda disminuyó ligeramente debido al clima de alta contaminación en Tangshan, lo que llevó a recortes en la producción de altos hornos en algunas acerías. A medida que mejoró el clima, las máquinas de sinterización y los altos hornos reanudaron operaciones, y la demanda se recuperó. Junto con los bajos precios del mineral de hierro, las acerías aumentaron el reabastecimiento. Desde una perspectiva fundamental, los envíos globales se mantuvieron altos, pero las llegadas a puertos disminuyeron significativamente, y los inventarios en puertos continuaron disminuyendo, permaneciendo relativamente bajos interanualmente, con presión de suministro limitada. En el lado de la demanda, la producción diaria de arrabio en acerías de muestra esta semana promedió 2,371,900 toneladas, un aumento de 7,900 toneladas semanalmente, mostrando un notable incremento. En el lado de la oferta, las llegadas a puertos disminuyeron significativamente esta semana, mientras que los volúmenes de recogida en puertos aumentaron, llevando a una tendencia de desabastecimiento en los inventarios portuarios. La demanda aparente de los cinco principales productos de acero continuó aumentando, con una disminución de los inventarios totales, y las expectativas del mercado permanecieron optimistas. En el frente macro, surgieron noticias frecuentes de recortes en la producción de acero crudo, pero el sentimiento del mercado permaneció moderado. En los puertos, los precios de transacción principales para PB fines en Shandong rondaron los 775-780 yuanes/tonelada, un aumento respecto a la semana pasada.
De cara a la próxima semana, se espera que los envíos de Australia y Brasil se recuperen gradualmente, con un probable aumento significativo en las llegadas a puertos, lo que podría agregar presión del lado de la oferta. En el lado de la demanda, con la temporada alta acercándose, la demanda de acero aún tiene margen para crecer. Además, la caída de los precios del coque y la mejora de las ganancias de las acerías están acelerando el crecimiento de la producción de arrabio, apoyando la demanda de mineral de hierro. Sin embargo, la implementación retrasada de las políticas de recorte de producción de acero crudo podría limitar el potencial de rebote del mineral de hierro. En general, se espera que los precios del mineral de hierro continúen repuntando la próxima semana, pero las ganancias podrían ser limitadas, con atención a incertidumbres como el clima y las políticas.
Coque: detalles de la política de reducción de acero crudo por publicarse, se espera que la duodécima ronda de recortes de precios se implemente la próxima semana
Punto clave: En el lado de la oferta, la mayoría de las empresas de coque podrían enfrentar pérdidas, pero estas permanecen dentro de un rango tolerable, con solo un pequeño número de empresas reduciendo la producción. La oferta de coque ha disminuido ligeramente. En el lado de la demanda, el mercado de uso final se está recuperando gradualmente, aumentando la demanda de acero y elevando la producción de arrabio en las acerías, lo que a su vez incrementa el consumo diario de coque. Algunas acerías han comenzado a reabastecer coque. En cuanto a materias primas, las minas de carbón están manteniendo operaciones normales, con un suministro general de carbón coquizable amplio. Sin embargo, el entusiasmo de compra aguas abajo es generalmente bajo, y la firma de pedidos en las minas de carbón no ha cumplido con las expectativas, lo que lleva a una acumulación significativa de inventarios en algunas minas. En resumen, aunque los fundamentos del coque han mejorado, permanecen relativamente holgados. Los inventarios de coque en las empresas de coque permanecen altos, y los rumores de que los detalles de la política de reducción de acero crudo se publicarán el 15 de marzo han debilitado aún más la confianza del mercado. Se espera que el mercado de coque permanezca estable con una tendencia débil la próxima semana, con la probable implementación de la duodécima ronda de recortes de precios.
Varilla corrugada: precios altos conducen a transacciones pobres, aumenta la cautela del mercado; se espera que los precios del acero de construcción fluctúen en un rango la próxima semana
Esta semana, los precios spot de la varilla corrugada inicialmente disminuyeron y luego aumentaron. En el frente de noticias, aumentaron los rumores de reducciones en minas de carbón y recortes en la producción de acero crudo, junto con informes de accidentes en minas de materias primas, impulsando un repunte colectivo en la serie de metales ferrosos. Los precios del mercado spot aumentaron en diversos grados en las regiones. En el lado de la oferta, según una encuesta de SMM, el impacto del mantenimiento en la producción de acero de construcción esta semana fue de 1,307,000 toneladas, una disminución de 39,200 toneladas semanalmente. Las tasas operativas en las acerías de horno de arco eléctrico (EAF) disminuyeron ligeramente al 40.6%, ya que los principales precios del mercado cayeron, volviendo negativas las ganancias para la mayoría de las acerías EAF. Algunas acerías ajustaron las horas de operación, pero la oferta general aún mostró un ligero aumento. A nivel nacional, los inventarios de varilla corrugada en planta y sociales disminuyeron esta semana, continuando la tendencia de desabastecimiento. Desde mediados hasta finales de marzo, se espera que la recuperación de la demanda en el norte se acelere, con inventarios probablemente continuando disminuyendo la próxima semana. Mirando hacia adelante, se espera que tanto la oferta como la demanda aumenten, con inventarios en tendencia descendente, manteniendo un equilibrio relativamente saludable. En el frente macro, la NDRC reiteró las políticas de reducción de acero crudo, pero la implementación real espera documentos oficiales. Durante el repunte de precios de esta semana, las transacciones a precios altos fueron algo lentas, y el sentimiento del mercado se volvió cauteloso. Se espera que los precios del acero de construcción fluctúen en un rango la próxima semana, con el contrato más negociado RB2505 probablemente fluctuando entre 3,180-3,380.
HRC: cuidado con las decepciones macroeconómicas, los futuros de HRC podrían saltar inicialmente y luego retroceder
Esta semana, los precios de los futuros de HRC tocaron fondo y repuntaron, con cambios semanales alcanzando 100. En el lado de los fundamentos, la producción de HRC continuó disminuyendo en 74,300 toneladas esta semana debido al mantenimiento en algunas acerías y medidas de protección ambiental regionales, aliviando aún más la presión de la oferta. Después del repunte de los futuros, el entusiasmo por las compras en el mercado mejoró, las disminuciones de inventarios sociales se ampliaron y las acerías enviaron productos activamente. Como resultado, el inventario total se situó en 5,758,600 toneladas, una disminución de 148,500 toneladas semanalmente. Mirando hacia adelante, se espera que los impactos de la protección ambiental se debiliten, con un ligero aumento en la oferta anticipado, aunque no rápidamente. La demanda aguas abajo del sector manufacturero sigue siendo resistente, y se espera que los inventarios continúen disminuyendo la próxima semana. Según una encuesta de SMM, se espera que la producción de arrabio continúe aumentando, y se ha implementado la undécima ronda de recortes de precios del coque, creando espacio para que los precios del mineral de hierro aumenten. En general, se espera que el patrón de oferta y demanda de HRC mantenga una tendencia estacional de desabastecimiento. Sin embargo, las incertidumbres macroeconómicas han aumentado recientemente, con la NDRC proponiendo un control continuo de la producción de acero crudo pero sin especificar cifras exactas. Los rumores sugieren una reducción de 50 millones de toneladas que podría anunciarse el día 15, pero la situación real espera documentos oficiales. No se recomiendan posiciones largas demasiado agresivas, ya que las decepciones políticas podrían llevar a retrocesos en los precios de los futuros. Se espera que el contrato HC2505 fluctúe entre 3,330-3,480 la próxima semana.
Chatarra de acero: los inventarios permanecen relativamente bajos, sin desequilibrio significativo en los fundamentos
En el lado de la oferta, dado que las bases de chatarra de acero y las empresas generadoras de desechos aguas arriba tienden a mantener niveles bajos de inventario, el aumento en los recursos circulantes del mercado sigue siendo relativamente limitado. En el lado de la demanda, las acerías de altos hornos han reducido los costos de arrabio debido a la caída de los precios del coque y otras materias primas, disminuyendo su entusiasmo por usar chatarra. Las acerías EAF, enfrentando una rentabilidad pobre, han reducido las horas de operación, impactando negativamente el consumo futuro de chatarra. Según una encuesta de SMM, la tasa operativa de 50 principales acerías EAF que producen acero de construcción a nivel nacional fue del 40.6% en este período, una disminución del 0.7% semanalmente. En general, el mercado de chatarra de acero permanece en un estado relativamente equilibrado a corto plazo, con una rápida circulación de recursos pero un volumen general limitado. Los inventarios de las acerías están actualmente en niveles relativamente bajos para el mismo período. Se espera que los precios de la chatarra de acero permanezcan en un rango la próxima semana.
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