Mercado de Futuros: Durante la noche, el cobre LME abrió en $9,763/mt, fluctuando inicialmente al alza hasta un máximo de $9,800/mt antes de descender a un mínimo de $9,729/mt. Al final de la sesión, el precio se elevó a un nivel alto, cerrando en $9,679/mt, un aumento del 1.14%. El volumen de negociación alcanzó 18,000 lotes, y el interés abierto se situó en 297,000 lotes. Durante la noche, el contrato más negociado de cobre SHFE 2504 abrió en 79,800 yuanes/mt, alcanzando inicialmente un máximo de 79,870 yuanes/mt antes de descender a un mínimo de 79,340 yuanes/mt. Tras un leve repunte, continuó retrocediendo, cerrando en 79,530 yuanes/mt, un aumento del 0.86%. El volumen de negociación alcanzó 34,000 lotes, y el interés abierto se situó en 165,000 lotes.
【Informe Matutino de Cobre SMM】Noticias: (1) Los datos del IPC de febrero en EE. UU. estuvieron por debajo de las expectativas en general, alimentando las expectativas del mercado de un recorte de tasas de interés por parte de la Fed en junio. Los operadores aumentaron sus apuestas por al menos dos recortes de tasas dentro del año.
(2) Según fuentes del mercado, debido al suministro restringido de concentrado de cobre, los TC/RCs de concentrado de cobre spot continuaron disminuyendo. Las fundiciones del Grupo de Metales No Ferrosos de Tongling han implementado recortes de producción, mantenimiento avanzado con duraciones extendidas y mantenimiento no programado para frenar el deterioro adicional en el mercado de concentrado de cobre spot y salvaguardar los intereses de las fundiciones nacionales.
Mercado Spot: (1) Shanghái: El 12 de marzo, los precios spot del cátodo de cobre #1 frente al contrato del mes anterior 2503 se cotizaron con un descuento de 10 yuanes/mt a una prima de 30 yuanes/mt, con una prima promedio de 10 yuanes/mt, un aumento de 10 yuanes/mt respecto al día de negociación anterior. Las ofertas de la mañana se mantuvieron firmes, pero a medida que los precios del cobre subieron, las transacciones del mercado se volvieron gradualmente lentas. El aumento en las primas spot fue impulsado principalmente por la dinámica de la estructura de los proveedores y las expectativas de suministro ajustado. Se espera que las primas spot se mantengan estables hoy.
(2) Guangdong: El 12 de marzo, los precios spot del cátodo de cobre #1 en Guangdong frente al contrato del mes anterior se cotizaron a la paridad con una prima de 60 yuanes/mt, con una prima promedio de 30 yuanes/mt, una disminución de 10 yuanes/mt respecto al día de negociación anterior. En general, las compras de los consumidores finales se mantuvieron cautelosas ante un fuerte aumento en los precios del cobre, con las primas spot subiendo primero y luego cayendo.
(3) Cobre Importado: El 12 de marzo, los precios de los warrants oscilaron entre $45 y $55/mt (QP marzo), con el precio promedio sin cambios respecto al día de negociación anterior. Los precios B/L oscilaron entre $70 y $90/mt (QP abril), con el precio promedio subiendo $1/mt. El cobre EQ (CIF B/L) se cotizó entre $10 y $20/mt (QP marzo), con el precio promedio sin cambios. Las cotizaciones hicieron referencia a cargamentos que llegarán a mediados o finales de marzo y principios de abril. Ayer, la relación de precios SHFE/LME frente al contrato de cobre SHFE 2503 fue de alrededor de -900 yuanes/mt. El cobre LME 3M-Mar fue de $14.37/mt, el cobre LME 3M-Apr fue de B$0.33/mt, y el diferencial de marzo a abril fue de alrededor de C$14.7/mt. El mercado de cobre denominado en dólares estadounidenses permaneció débil ayer, con actividad limitada en pedidos spot y un sentimiento general de negociación débil.
(4) Cobre Secundario: El 12 de marzo, los precios de las materias primas de cobre secundario aumentaron 600 yuanes/mt MoM. Los precios del cobre brillante desnudo en Guangdong oscilaron entre 71,900 y 72,100 yuanes/mt, un aumento de 600 yuanes/mt respecto al día de negociación anterior. La diferencia de precio entre el metal primario y la chatarra fue de 2,504 yuanes/mt, un aumento de 801 yuanes/mt MoM. La diferencia de precio entre las varillas primarias y de chatarra fue de 1,520 yuanes/mt. Según la encuesta de SMM, los comerciantes mostraron una mayor disposición a recoger mercancías. Debido a la ampliación de la diferencia de precio entre el metal primario y la chatarra, muchos comerciantes aumentaron las actividades de cobertura, esperando que los precios del cobre retrocedan más adelante. Sin embargo, las empresas terminales de cables y alambres permanecieron cautelosas y adoptaron un enfoque de espera.
(5) Inventarios: El 12 de marzo, los inventarios de cátodos de cobre LME disminuyeron en 3,850 mt a 240,325 mt. Los inventarios de warrants SHFE disminuyeron en 2,352 mt a 149,351 mt.
Precios: En el lado macro, los datos del IPC de febrero en EE. UU. estuvieron por debajo de las expectativas en general, alimentando las expectativas del mercado de un recorte de tasas de interés por parte de la Fed en junio. Los operadores aumentaron sus apuestas por al menos dos recortes de tasas dentro del año. El índice del dólar estadounidense se mantuvo cerca de un mínimo de cinco meses. Combinado con la digestión del mercado de la disputa arancelaria entre EE. UU. y la UE y un posible alto el fuego entre Rusia y Ucrania, el entorno macroeconómico fue en general favorable para los precios del cobre. En el lado de los fundamentos, en el lado de la oferta, los precios altos del cobre llevaron a los proveedores a esperar un suministro ajustado de fundiciones, lo que resultó en un fuerte sentimiento de retener cargamentos, limitando la circulación en el mercado. En el lado de la demanda, las empresas downstream mostraron una disposición cautelosa a comprar ante el fuerte aumento de los precios del cobre, comprando principalmente según necesidad. Las transacciones generales del mercado fueron lentas, con vendedores y compradores en un punto muerto. En cuanto a precios, los precios del cobre están actualmente impulsados en gran medida por el sentimiento macroeconómico. Sin embargo, las incertidumbres en torno a los comentarios arancelarios de Trump han aumentado la cautela del mercado. Se espera que los precios del cobre fluctúen en niveles altos hoy.
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【La información anterior se basa en la recopilación de mercado y la evaluación integral del equipo de investigación de SMM. La información proporcionada es solo para referencia y no constituye un consejo de investigación de inversión directa. Los clientes deben tomar decisiones prudentes y no sustituir esto por un juicio independiente. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.】
