SHANGHÁI, 11 de marzo (SMM) –
Cobre
Durante la noche, el cobre LME abrió en $9,531.5/mt, fluctuando inicialmente al alza hasta un máximo intradía de $9,574/mt. Luego fluctuó a la baja, alcanzando un mínimo de $9,488/mt cerca del cierre antes de recuperarse ligeramente para cerrar en $9,493/mt, una caída del 1.14%. El volumen de negociación alcanzó 15,000 lotes y el interés abierto se situó en 303,000 lotes. Durante la noche, el contrato más negociado de cobre SHFE 2504 abrió en 78,140 yuanes/mt, alcanzando inicialmente un máximo intradía de 78,320 yuanes/mt. Luego fluctuó a la baja hasta un mínimo de 78,010 yuanes/mt, recuperándose ligeramente cerca del cierre y continuando retrocediendo, cerrando finalmente en 78,070 yuanes/mt, una caída del 0.47%. El volumen de negociación alcanzó 19,000 lotes y el interés abierto se situó en 164,000 lotes. En el ámbito macroeconómico, Trump reconoció que su política arancelaria integral podría traer algo de "dolor a corto plazo" a los estadounidenses y no descartó la posibilidad de que el dolor relacionado con los aranceles pudiera llevar a una recesión económica. Esta declaración aumentó el sentimiento de aversión al riesgo en el mercado, lo que provocó un repunte del índice del dólar estadounidense, presionando los precios del cobre. Además, las preocupaciones del mercado de que las políticas arancelarias de EE. UU. podrían afectar la economía global y debilitar la demanda de energía llevaron a que los precios internacionales del petróleo cayeran a un mínimo de seis meses, lo que pesó aún más sobre los precios del cobre. Fundamentalmente, los altos precios del cobre han suprimido el consumo aguas abajo en el mercado interno. Sin embargo, con la llegada de la temporada de mayor consumo, se espera que el retroceso en los precios del cobre impulse los pedidos aguas abajo. Al 10 de marzo, los datos de SMM mostraron que los inventarios de cobre en las principales regiones del país disminuyeron en 8,000 mt WoW a 360,000 mt. Cabe destacar que los inventarios actuales en el mercado interno ya están por debajo de los niveles del mismo período del año pasado, lo que indica un punto de inflexión en los niveles de inventario. Mirando hacia esta semana, se espera que la apertura de la ventana de exportación impulse un aumento en las exportaciones y una disminución en las importaciones. Junto con una recuperación en el consumo durante la temporada alta de producción, se espera que los inventarios sociales sigan disminuyendo. En términos de precios, se espera que los precios del cobre mantengan una tendencia fluctuante y estable hoy.
Aluminio
Futuros: Durante la noche, el contrato más negociado de aluminio SHFE 2504 abrió en 20,905 yuanes/mt, alcanzando un máximo de 20,925 yuanes/mt y un mínimo de 20,855 yuanes/mt, antes de cerrar en 20,875 yuanes/mt, un aumento de 5 yuanes/mt o 0.02%. El martes, el aluminio LME abrió en $2,695/mt, alcanzó un máximo de $2,707.5/mt y un mínimo de $2,683.5/mt, cerrando en $2,686.5/mt, una caída de $2.5/mt o 0.09%.
Resumen: En el ámbito macroeconómico, las interminables disputas arancelarias han generado preocupaciones sobre una posible recesión económica en EE. UU. El mercado también está enfocado en los datos del Índice de Precios al Consumidor de EE. UU. que se publicarán el miércoles y los datos del Índice de Precios al Productor el jueves. Los operadores han descontado completamente la posibilidad de un recorte de tasas de la Fed de EE. UU. en junio. En el lado fundamental, la producción de aluminio en el mercado interno avanza, con capacidad que se espera sea liberada para finales de marzo. En el lado de los inventarios, los inventarios de lingotes de aluminio en el mercado interno disminuyeron nuevamente después del fin de semana, haciendo más evidente el punto de inflexión para la reducción de inventarios. Junto con la temporada alta de "Marzo Dorado y Abril Plateado", las tasas operativas en las empresas de procesamiento de aluminio continúan aumentando, fortaleciendo el soporte para el consumo de aluminio. En general, el ámbito macroeconómico presenta un panorama mixto, con beneficios macroeconómicos internos intactos, mientras que las barreras comerciales en el extranjero aumentan pero con alta incertidumbre. Los fundamentos muestran crecimiento tanto en la oferta como en la demanda. A medida que se acerca la temporada alta de consumo, la mayoría de los sectores están viendo un repunte en los pedidos y las tasas operativas, junto con la disminución de los inventarios sociales de lingotes de aluminio, proporcionando cierto soporte para los precios del aluminio. A corto plazo, se espera que los precios del aluminio se mantengan en niveles altos, con atención en el nivel clave de resistencia de 21,000 yuanes/mt.
Plomo
Durante la noche, el plomo LME abrió en $2,022.5/mt, fluctuó al alza durante la sesión asiática y continuó subiendo a medida que los cortos salían durante la sesión europea, alcanzando un máximo de $2,055/mt. Antes del cierre, retrocedió ligeramente y finalmente cerró en $2,040/mt, un aumento de $24/mt o 1.19%.
Durante la noche, el contrato más negociado de plomo SHFE 2504 abrió en 17,520 yuanes/mt, alcanzando inicialmente un máximo de 17,555 yuanes/mt antes de debilitarse y tocar un mínimo de 17,480 yuanes/mt. Luego se recuperó para oscilar cerca del promedio móvil diario y finalmente cerró en 17,520 yuanes/mt, un aumento de 105 yuanes/mt o 0.60%.
Esta semana marca la semana previa a la entrega del contrato SHFE de plomo 2503. El plomo SHFE se fortaleció, acercándose al nivel de 17,500 yuanes/mt, mientras que las transacciones en el mercado spot fueron más débiles que los futuros, sin esperarse un estrechamiento del diferencial entre los precios de futuros y spot. El plomo de marca continuó siendo transferido a los almacenes de entrega, y el inventario social de lingotes de plomo aumentó como se esperaba. En el lado de la oferta, los fundidores de plomo primario y secundario experimentaron tanto reanudaciones como restricciones de producción, lo que llevó a diferencias regionales significativas en la oferta de lingotes de plomo. Además, surgió un clima de alta contaminación en Beijing-Tianjin-Hebei y áreas circundantes, lo que provocó que algunos fundidores de plomo secundario detuvieran la producción. En Anhui, ciertos fundidores podrían verse afectados por inspecciones de protección ambiental, resultando en una ligera disminución en la oferta. Además, Hebei, Henan y Shandong emitieron alertas de emergencia por clima de alta contaminación en niveles amarillo y naranja, lo que podría restringir el transporte de vehículos y ajustar la oferta regional de lingotes de plomo (principalmente reduciendo los cargamentos en circulación). Se debe prestar atención a la recuperación de la oferta de lingotes de plomo después de que se levanten las alertas de clima de alta contaminación.
Zinc
Durante la noche, el zinc LME abrió en $2,882/mt, alcanzando inicialmente un máximo de $2,893.5/mt antes de fluctuar a la baja a lo largo de la línea promedio diaria, tocando un mínimo de $2,841.5/mt cerca del final de la sesión, y finalmente cerrando a la baja en $2,844.5/mt, una disminución de $37.5/mt o 1.3%. El volumen de negociación cayó a 8,622 lotes y el interés abierto disminuyó en 2,390 lotes a 217,000 lotes. Durante la noche, el zinc LME formó una vela bajista, con resistencia de la media móvil de 5 días por encima. El inventario de zinc LME disminuyó en 75 mt a 160,100 mt, una caída del 0.05%. El mercado continúa enfocado en el impacto de los aranceles en la demanda futura, manteniendo al zinc LME bajo presión y con tendencia a la baja. Se espera más orientación macroeconómica.
Durante la noche, el contrato más negociado de zinc SHFE 2504 abrió en 23,800 yuanes/mt, alcanzando inicialmente un máximo de 23,830 yuanes/mt. Después de fluctuar brevemente a lo largo de la línea promedio diaria, se movió a la baja hasta un mínimo de 23,720 yuanes/mt, luego se recuperó lentamente desde el mínimo, regresando por encima de la línea promedio diaria cerca del final de la sesión, y finalmente cerró a la baja en 23,785 yuanes/mt, una disminución de 50 yuanes/mt o 0.21%. El volumen de negociación cayó a 39,759 lotes y el interés abierto disminuyó en 611 lotes a 81,935 lotes. Durante la noche, el zinc SHFE formó una vela bajista, con soporte de la media móvil de 20 días por debajo. El lunes, el inventario de zinc SMM aumentó ligeramente en 1,800 mt WoW a 135,800 mt. La tendencia de reducción de inventarios sociales fue lenta, proporcionando un soporte fundamental insuficiente para los precios del zinc, y el zinc SHFE continuó fluctuando a la baja.
Estaño
Los datos de inflación de EE. UU. que se publicarán más adelante esta semana serán clave para el desempeño del dólar estadounidense. Anteriormente, el presidente de la Fed, Powell, declaró que el banco central no tiene prisa por recortar las tasas de interés. El viernes, Powell minimizó las preocupaciones sobre el crecimiento económico de EE. UU. y sugirió que la Fed necesita ver un debilitamiento del mercado laboral y avances en los esfuerzos contra la inflación antes de recortar nuevamente las tasas de interés. Brooks mencionó que el índice de vivienda ha demostrado ser un componente complicado de la inflación subyacente, con los alquileres afectados por los incendios forestales en California. Declaró: "En general, si el índice no mejora, podríamos ver una recuperación generalizada del dólar estadounidense más adelante esta semana". En general, los precios del estaño SHFE se mantuvieron en el rango de 260,000-265,000 yuanes/mt. En el mercado spot de lingotes de estaño, las transacciones spot fueron relativamente lentas ayer, con las empresas aguas abajo realizando compras justo a tiempo en pequeñas cantidades. Tanto las empresas aguas abajo como las empresas usuarias finales mostraron una aceptación limitada de los precios altos, con la mayoría de las empresas aguas abajo posponiendo el almacenamiento a gran escala. La mayoría de los comerciantes informaron transacciones dispersas combinadas con una pequeña cantidad de precios posteriores ayer, lo que resultó en envíos generales bajos.
Níquel
El rango de cotización de prima spot principal para el níquel Jinchuan No. 1 fue de 1,200-1,500 yuanes/mt, con una prima promedio de 1,350 yuanes/mt, una caída de 75 yuanes/mt respecto al día de negociación anterior. El rango de cotización de prima/descuento para el níquel ruso fue de -200 a 0 yuanes/mt, con un descuento promedio de -100 yuanes/mt, una caída de 50 yuanes respecto al día de negociación anterior.
Mercado de Futuros: Los precios del níquel subieron después de la apertura de hoy. A las 11:30, el precio de cierre fue de 131,339 yuanes/mt, un aumento del 1.46% respecto al precio de liquidación del día de negociación anterior, con un máximo de 132,500 yuanes/mt.
Primas/Descuentos Spot: El níquel de la marca Jinchuan cayó 75 yuanes en comparación con el día de negociación anterior. La recuperación de la demanda siguió siendo más débil de lo esperado por el mercado, lo que llevó a los comerciantes a bajar los precios para impulsar las transacciones en el mercado spot.
Desde una perspectiva técnica y de sentimiento del mercado, los contratos de futuros de níquel SHFE mostraron un desempeño sólido. El sentimiento reciente del mercado fue relativamente positivo, con el sentimiento continuando desempeñando un papel dominante en la influencia de los precios.
Los precios de los briquetes de níquel oscilaron entre 131,100 y 131,400 yuanes/mt, con un precio promedio de 131,250 yuanes/mt, un aumento de 3,400 yuanes/mt respecto al precio spot del día anterior. El sulfato de níquel se mantuvo con un descuento respecto al níquel refinado.
