El cronograma de producción de materiales de construcción de marzo sigue aumentando: ¿Se cumplirán las expectativas de un marzo dorado y un abril plateado? [Cronograma de producción de barras de refuerzo de SMM]

Desde abril de 2022, la muestra del programa de producción de barras de refuerzo de SMM se ha ampliado a 56 empresas.

Según los datos de la encuesta de SMM de 56 productores clave de acero:

• La producción planificada de barras de refuerzo en marzo fue de 8.994,800 toneladas, un aumento de 1.036,400 toneladas respecto a la producción real de febrero, un incremento del 13.02%;
• La producción planificada de alambrón en marzo fue de 3.561,800 toneladas, un aumento de 380,100 toneladas respecto a la producción real de febrero, un incremento del 11.95%.

Gráfico-1: Programa de Producción de Barras de Refuerzo y Alambrón por Principales Acerías de Construcción (56 Empresas)

Fuente: SMM

Por región (56 empresas):

Noreste de China: La producción total planificada de barras de refuerzo fue de 416,000 toneladas, un aumento de 68,600 toneladas MoM, un incremento del 19.75%. La producción total planificada de alambrón fue de 100,000 toneladas, un aumento de 70,300 toneladas MoM, un incremento del 236.7%;

Norte de China: La producción total planificada de barras de refuerzo fue de 1.153,800 toneladas, una disminución de 56,200 toneladas MoM, una reducción del 4.64%. La producción total planificada de alambrón fue de 493,800 toneladas, un aumento de 41,800 toneladas MoM, un incremento del 9.25%;

Este de China: La producción total planificada de barras de refuerzo fue de 4.595,000 toneladas, un aumento de 598,000 toneladas MoM, un incremento del 14.96%. La producción total planificada de alambrón fue de 2.119,000 toneladas, un aumento de 229,000 toneladas MoM, un incremento del 12.12%;

Centro-Sur de China: La producción total planificada de barras de refuerzo fue de 1.14 millones de toneladas, un aumento de 122,000 toneladas MoM, un incremento del 11.98%. La producción total planificada de alambrón fue de 269,000 toneladas, una disminución de 1,000 toneladas MoM, una reducción del 0.37%;

Noroeste de China: La producción total planificada de barras de refuerzo fue de 880,000 toneladas, un aumento de 260,000 toneladas MoM, un incremento del 41.94%. La producción total planificada de alambrón fue de 190,000 toneladas, un aumento de 55,000 toneladas MoM, un incremento del 40.74%;

Suroeste de China: La producción total planificada de barras de refuerzo fue de 810,000 toneladas, un aumento de 44,000 toneladas MoM, un incremento del 5.74%. La producción total planificada de alambrón fue de 390,000 toneladas, una disminución de 15,000 toneladas MoM, una reducción del 3.7%.

Gráfico-2: Cambios Mensuales Regionales en la Producción de Barras de Refuerzo

Fuente: SMM

Gráfico-3: Cambios Mensuales Regionales en la Producción de Alambrón

Fuente: SMM

En general:

Después de las vacaciones del Año Nuevo Chino en febrero, el mercado reanudó el trabajo y la producción de manera ordenada. Sin embargo, la recuperación de la demanda de uso final aguas abajo fue relativamente lenta. El volumen de almacenamiento de invierno fue significativamente menor que en años anteriores, y la demanda especulativa después de las vacaciones fue menos activa que en años anteriores. Los precios del mercado fluctuaron a la baja. A finales de febrero, las expectativas del mercado para las Dos Sesiones aumentaron, y los precios al contado repuntaron ligeramente. Sin embargo, el precio promedio en febrero cayó 36 yuanes/tonelada en comparación con enero. En el lado de los costos, los ajustes de precios de las materias primas fueron mayores que los de los productos terminados, lo que llevó a una expansión en las ganancias de las acerías. Sin embargo, algunas áreas en el noroeste y este de China aún enfrentaron pérdidas, con una rentabilidad general que osciló entre -300 y 300 yuanes/tonelada. En marzo, los altos hornos reanudaron la producción en el noroeste, norte y este de China, mientras que se esperaba que la demanda en el noreste de China se recuperara gradualmente. Las acerías redujeron la producción de palanquillas y se centraron en productos terminados. Entre las acerías de acero EAF muestreadas, excepto aquellas con paradas prolongadas, la mayoría reanudaron operaciones, con tasas de operación en continuo aumento. La producción planificada de acero de construcción aumentó en marzo.

Por región:

Noreste de China: Las ganancias de las acerías oscilaron entre -100 y 100 yuanes/tonelada. Se esperaba que la demanda en el noreste de China se recuperara gradualmente a mediados de marzo, con algunas acerías reduciendo la producción de palanquillas y aumentando los productos terminados. La producción planificada de acero de construcción aumentó, con un aumento significativo en la producción de alambrón.

Norte de China: Las ganancias de las acerías oscilaron entre 100 y 300 yuanes/tonelada. La rentabilidad de la producción de acero de construcción en la región fue menor que la de otros productos. Sin embargo, algunos grandes productores de alambrón reanudaron las operaciones de altos hornos, lo que llevó a una disminución en la producción de barras de refuerzo y un aumento en la producción de alambrón, con una ligera disminución general.

Este de China: Las ganancias de las acerías oscilaron entre -100 y 200 yuanes/tonelada. Algunas acerías terminaron las restricciones de producción, y unas pocas reanudaron las operaciones de altos hornos. El programa de producción general en marzo aumentó más significativamente que en otras regiones.

Noroeste de China: Las ganancias de las acerías oscilaron entre -300 y 100 yuanes/tonelada. Las acerías en Xinjiang lograron cierta rentabilidad, mientras que otras áreas enfrentaron pérdidas. Sin embargo, con la recuperación esperada de la demanda en marzo, las acerías planearon reanudar altos hornos previamente inactivos, lo que llevó a un aumento en los programas de producción.

Centro-Sur de China: Las ganancias de las acerías oscilaron entre 0 y 150 yuanes/tonelada. Se realizaron mantenimientos temporales en febrero, pero la producción volvió a la normalidad en marzo, con un ligero aumento general en la producción.

Suroeste de China: Las ganancias de las acerías oscilaron entre -50 y 100 yuanes/tonelada. La producción en la región se mantuvo relativamente estable. La producción total planificada de acero de construcción aumentó ligeramente en marzo, mientras que la producción diaria promedio disminuyó. Gráfico-4: Tendencias en las Ganancias en Tiempo Real de la Producción de Barras de Refuerzo por Acerías Desde 2020

Fuente: SMM

Gráfico-5: Margen de Ganancia de la Producción de Barras de Refuerzo por Acerías Muestrales a Principios de Febrero

Fuente: SMM

Perspectivas:

A principios del mes, no se introdujeron políticas favorables sustanciales durante las Dos Sesiones. Las discusiones sobre la reducción de la producción de acero crudo para 2025 causaron fluctuaciones en el mercado, y la implementación real está por verse. En el lado de la oferta, el número de altos hornos que reanudaron la producción en marzo superó a los que estaban en mantenimiento, lo que llevó a un cierto aumento en la producción de arrabio y acero de construcción. La tasa de operación de las acerías de acero EAF aumentó al 41.3%. Sin embargo, según la encuesta de SMM, la dificultad para obtener chatarra de acero no ha mejorado, y la rentabilidad sigue siendo baja. Algunas acerías han comenzado a incurrir en pérdidas, mientras que aquellas con ganancias son solo marginalmente rentables, lo que dificulta un aumento significativo en las tasas de operación. En el lado del inventario, según la encuesta de SMM, el inventario nacional total de barras de refuerzo esta semana fue de 8.035,200 toneladas, una disminución de 36,200 toneladas WoW, una reducción del 0.45%, y una disminución del 35.12% YoY según el calendario lunar, lo que indica un punto de inflexión en los niveles de inventario. En el lado de la demanda, la recuperación general en febrero fue más lenta de lo esperado por el mercado. En marzo, se esperaba que la demanda en las regiones del norte se recuperara a un ritmo más rápido. El mercado aún mantenía expectativas para el "marzo dorado y abril plateado". Con menores perturbaciones macroeconómicas, las transacciones del mercado volvieron a los fundamentos. Los aumentos en la oferta fueron limitados, la intensidad de la demanda continuó recuperándose y apareció el punto de inflexión del inventario. Los fundamentos generales eran relativamente saludables, y se esperaba que los precios del acero de construcción en marzo se debilitaran inicialmente y se fortalecieran posteriormente.