Aranceles sobre México finalizados, aluminio SHFE se debilita debido a la presión de la alúmina [Resumen de futuros de aluminio de SMM]

》Consulte las cotizaciones, datos y análisis de mercado de productos de aluminio de SMM

SMM, 5 de marzo:

Hoy, el contrato de aluminio 2504 más negociado en la SHFE abrió en 20,600 yuanes/tonelada, con un máximo de 20,660 yuanes/tonelada y un mínimo de 20,560 yuanes/tonelada, cerrando en 20,620 yuanes/tonelada, un aumento del 0,22%. El volumen de negociación fue de 77,000 lotes y el interés abierto fue de 183,000 lotes.

Comentarios de SMM: El entorno macroeconómico recientemente presentó un panorama mixto. Las fricciones comerciales en América del Norte continuaron escalando, con Trump anunciando contramedidas recíprocas contra los aranceles de represalia de Canadá y México, mientras que el Secretario de Comercio de EE. UU. envió señales contradictorias al sugerir el control del fentanilo a cambio de alivio arancelario. La volatilidad de las políticas aumentó el sentimiento de aversión al riesgo en el mercado. A nivel nacional, las Dos Sesiones establecieron un objetivo de crecimiento económico del 5% para 2024 y delinearon planes para avanzar en los "Tres Grandes Proyectos", con el objetivo de apoyar la demanda inmobiliaria mediante la renovación de aldeas urbanas y la flexibilización de las restricciones de compra. En cuanto a los fundamentos, el soporte de costos mostró signos de estabilización. Junto con el impulso de demanda estacional de "marzo dorado y abril plateado", la tasa operativa de las empresas de procesamiento aguas abajo aumentó entre 4 y 5 puntos porcentuales semanalmente. Se debe prestar atención a la realización sostenida de la demanda de consumo de uso final de marzo. En cuanto a inventarios, hasta el lunes, los inventarios nacionales de lingotes y tochos de aluminio registraron un aumento de solo 6,500 toneladas, lo que indica una desaceleración en el ritmo de acumulación. El punto de inflexión de inventarios se acerca, y se espera que la presión del lado de la oferta disminuya gradualmente. El análisis de SMM señaló que, impulsado por el sentimiento macroeconómico y las expectativas de negociación, el aluminio en la SHFE tiene más probabilidades de subir que de bajar. Sin embargo, las preocupaciones sobre el aumento de las fricciones comerciales en el extranjero merecen una estrecha atención a las expectativas de políticas de las Dos Sesiones. A corto plazo, se espera que los precios del aluminio fluctúen al alza en niveles altos.

Hoy, el contrato de alúmina 2505 más negociado abrió en 3,313 yuanes/tonelada, con un máximo de 3,326 yuanes/tonelada y un mínimo de 3,266 yuanes/tonelada, cerrando en 3,282 yuanes/tonelada, una caída del 0,94%. El volumen de negociación fue de 75,000 lotes y el interés abierto fue de 185,000 lotes.

Comentarios de SMM: Recientemente, los precios spot de la alúmina en el mercado nacional se han estabilizado, principalmente debido al aumento de la demanda de exportaciones de alúmina y su transferencia a almacenes de entrega, lo que respaldó los precios de la alúmina. A corto plazo, los precios spot de la alúmina en algunas regiones experimentaron un ligero repunte. Sin embargo, los precios de la alúmina en el extranjero disminuyeron, cerrando efectivamente la ventana de exportación. La transferencia de alúmina a almacenes de entrega no puede proporcionar una demanda sostenida, y el mercado espera que algunas nuevas capacidades de alúmina entren gradualmente en línea, lo que lleva a una fuerte expectativa de desequilibrio entre oferta y demanda de alúmina. A mediano y largo plazo, los precios spot de la alúmina permanecen bajo presión. A corto plazo, los precios spot de la alúmina pueden entrar en una fase de ajustes fluctuantes. Se debe prestar atención continua a la rentabilidad de las exportaciones de alúmina y a los cambios en los precios de la bauxita.

[La información proporcionada es solo para referencia. Este artículo no constituye asesoramiento directo de investigación de inversiones. Los clientes deben tomar decisiones cautelosas y no sustituir esto por un juicio independiente. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.]