China Northern Rare Earth: El mecanismo de fijación de precios para las transacciones de concentrado de tierras raras con el Grupo Baogang se mantiene estable, con acuerdos a mediano y largo plazo representando más del 50% de las ventas de productos de tierras raras.

SMM Noticias del 4 de marzo:

El registro de actividades de relaciones con inversores (17 de febrero de 2025) divulgado por China Northern Rare Earth el 3 de marzo muestra:

P: ¿Cuál es el mecanismo de fijación de precios para las transacciones de concentrado de tierras raras entre la empresa y Baotou Steel?

China Northern Rare Earth respondió: El mecanismo de fijación de precios para las transacciones de concentrado de tierras raras entre la empresa y Baotou Steel se implementa de acuerdo con la propuesta sobre el "Mecanismo de Fijación de Precios para Transacciones Relacionadas de Concentrados de Tierras Raras y la Ejecución para 2022 y Pronóstico para 2023," aprobada en la primera junta general extraordinaria de la empresa en 2023. A partir del 1 de abril de 2023, bajo la fórmula de precios invariable para los concentrados de tierras raras, la empresa calcula y ajusta los precios de los concentrados de tierras raras según la fórmula de precios en los primeros diez días del primer mes de cada trimestre, vuelve a firmar los contratos de suministro o acuerdos complementarios para los concentrados de tierras raras y realiza anuncios. Actualmente, este mecanismo de fijación de precios opera de manera estable.

P: ¿El ciclo de inventario de concentrados de tierras raras afecta las ganancias de la empresa?

China Northern Rare Earth respondió: El año pasado, los precios de las tierras raras fueron relativamente estables, y los precios de los concentrados de tierras raras también se mantuvieron estables en torno a 16,000 yuanes/tonelada a 20,000 yuanes/tonelada. El ciclo de inventario de concentrados de tierras raras tuvo un impacto relativamente pequeño en las ganancias del período actual.

P: ¿La asignación de indicadores de control total para tierras raras ligeras y los indicadores de fundición y separación se concentrará gradualmente en la empresa? ¿Cuál es el aumento esperado de indicadores este año?

China Northern Rare Earth respondió: El artículo 10 del "Reglamento de Gestión de Tierras Raras" establece claramente: "El estado implementa un control total del volumen y optimiza la gestión dinámica de la minería y la fundición y separación de tierras raras en función de factores como las reservas de recursos de tierras raras y las diferencias de tipo, el desarrollo industrial, la protección ecológica y la demanda del mercado." El estado emite indicadores de acuerdo con los factores especificados en el "Reglamento," como las reservas de recursos de tierras raras y las diferencias de tipo, el desarrollo industrial, etc., para implementar un control total del volumen y optimizar la gestión dinámica de la minería y la fundición y separación de tierras raras. El aumento específico de indicadores aún necesita considerar de manera integral las condiciones del mercado y otros factores.

P: ¿Existe una diferencia entre la producción real de la empresa y los indicadores de control total para tierras raras?

China Northern Rare Earth respondió: La empresa organiza estrictamente la producción de acuerdo con los indicadores de control total emitidos por el estado, complementando con una pequeña cantidad de mineral importado para satisfacer la demanda del mercado.

P: ¿Cómo asigna la empresa los indicadores de fundición y separación entre sus subsidiarias responsables de la fundición y separación de tierras raras?

China Northern Rare Earth respondió: La empresa asigna los indicadores de fundición y separación en función de factores como el control de costos de producción y el desempeño en protección ambiental de sus subsidiarias. No se asignan indicadores a empresas que no cumplan con los estándares de protección ambiental.

P: ¿Cuál es el modelo de ventas de los productos de tierras raras de la empresa? ¿Cuál es la proporción aproximada de acuerdos a largo plazo y ventas al contado?

China Northern Rare Earth respondió: Actualmente, la empresa vende productos de tierras raras a empresas de materiales magnéticos aguas abajo a través de acuerdos a largo plazo, ventas al por menor y subastas. Los acuerdos a largo plazo representan más del 50%.

P: En la disposición de la empresa en el negocio de materiales magnéticos de tierras raras, ¿qué tipos de productos se venden principalmente? ¿Qué campos de aplicación y clientes se cubren? ¿Todos los materiales primas son de suministro propio?

China Northern Rare Earth respondió: Desde su cotización, la empresa ha extendido, complementado y fortalecido su cadena en industrias de alto valor agregado y alta gama aguas abajo mediante operaciones de capital. En los últimos años, ha integrado profesionalmente cuatro empresas de materiales magnéticos bajo su paraguas—Baotou Magnetic Material, Ningbo Zhanhao, Beijing Sanjili y Anhui Permanent Magnet—para establecer Inner Mongolia Northern Rare Earth Magnetic Material Co., Ltd. (en adelante, Northern Magnetic Material), mejorando la competitividad y la creación de valor de la industria de materiales magnéticos. Northern Magnetic Material se especializa en I+D, producción y ventas de aleaciones de tiras delgadas de NdFeB de enfriamiento rápido de alta calidad y NdFeB aglomerado (polvo MQ), con una capacidad de 90,000 toneladas. Posee equipos de producción de aleaciones de enfriamiento rápido líderes en la industria y líneas de producción automatizadas e inteligentes de última generación, junto con más de 60 patentes relacionadas con la preparación de aleaciones de enfriamiento rápido. Sus productos de aleaciones magnéticas de alta calidad se utilizan ampliamente en vehículos eléctricos, generación de energía eólica, motores servo, compresores de aire acondicionado, robots, altavoces, discos duros, sensores y otros campos. La empresa ha establecido una empresa conjunta, Antai Northern Technology Co., Ltd., con Antai Technology y su subsidiaria Northern Magnetic Material, construyendo una línea de producción de imanes para enriquecer la variedad de productos de imanes, mejorar la calidad de los productos, expandir la escala de capacidad de producción de materiales magnéticos, mejorar la rentabilidad de los productos y mejorar la calidad del desarrollo de la industria de materiales magnéticos. También ha invertido conjuntamente con Ningbo Zhaobao Magnetic Industry Co., Ltd., Suzhou Tongrun Drive Equipment Co., Ltd. y Ningbo Xici Technology Development Co., Ltd. para establecer Northern Zhaobao Magnetic Industry (Inner Mongolia) Co., Ltd., mejorando la capacidad de producción y el nivel técnico de los materiales magnéticos, fortaleciendo la competitividad en el mercado de los productos de materiales magnéticos y aumentando la creación de valor de la cadena industrial. La empresa ha establecido asociaciones estratégicas con múltiples empresas de imanes aguas abajo, siendo JL MAG Rare-Earth, Ningbo Yunsheng, Zhenghai Magnetic Material y Zhongke Sanhuan sus principales clientes, profundizando y expandiendo continuamente los mercados extranjeros. Las materias primas para Northern Magnetic Material son en parte de suministro propio y en parte adquiridas externamente.

P: ¿Cuál es la situación actual de los gastos de capital de la empresa? ¿Hay planes para futuros dividendos?

China Northern Rare Earth respondió: Los principales gastos de capital de la empresa actualmente implican una inversión de no más de 7,800 millones de yuanes en la construcción de un proyecto de actualización de fundición verde de tierras raras de nueva generación para minería, beneficio y fundición verde. Otras inversiones en capital y transformaciones tecnológicas de infraestructura avanzan de manera constante según lo planeado. Cada año, la empresa formula planes de inversión basados en las condiciones del mercado, su propio desarrollo, situación financiera y políticas industriales relacionadas, e implementa inversiones y construcción de proyectos de acuerdo con los planes.

La empresa valora los retornos para los accionistas, con dividendos acumulados de 5,419 millones de yuanes desde su cotización. De 2012 a 2021, la proporción anual de dividendos de la empresa superó el 30% durante 10 años consecutivos. La proporción de dividendos para 2023 fue inferior al 30%, principalmente debido a la retención de ganancias no distribuidas para la construcción del proyecto de actualización de fundición verde. La empresa se adherirá al principio de "orientado al inversor" y, de acuerdo con los "Estatutos" y el "Plan de Retorno para los Accionistas (2023–2025)," considerará de manera integral factores como la rentabilidad de la empresa, el estado del flujo de caja, la etapa de desarrollo y las necesidades de financiamiento para operaciones de capital para formular e implementar una política de dividendos en efectivo, creando mayor valor para los accionistas e inversores y mejorando su sentido de ganancia.

P: Por favor, introduzca el proyecto de actualización de fundición verde.

China Northern Rare Earth respondió: Para implementar de manera plena, precisa y completa la nueva filosofía de desarrollo, adaptarse y construir un nuevo patrón de desarrollo, aprovechar las oportunidades del mercado y mejorar aún más la resiliencia de la cadena industrial y de suministro de tierras raras de China, así como la seguridad y los niveles de seguridad del suministro de recursos, la empresa se basa en conceptos avanzados, tecnologías, equipos y gestión para construir su segmento industrial de fundición y separación de tierras raras en la fábrica verde inteligente líder en la industria más grande, tecnológicamente avanzada, eficiente en energía y respetuosa con el medio ambiente del mundo. Esto tiene como objetivo aprovechar plenamente la eficiencia y efectividad de escala, promover la formación de un modelo de producción intensivo, modernizado y basado, mejorar aún más la competitividad central de la empresa y fomentar un desarrollo de alta calidad. En marzo de 2023, tras la aprobación de la junta general de accionistas de la empresa, se decidió invertir no más de 7,800 millones de yuanes a través de su subsidiaria de propiedad total Baotou Huamei Rare Earth Hi-Tech Co., Ltd. para implementar el proyecto de actualización de fundición verde de tierras raras.

Este proyecto es la inversión más grande, tecnológicamente más avanzada y de mayor nivel de desarrollo verde en minería, beneficio y fundición de tierras raras de nueva generación desde el establecimiento de la empresa. Es una medida importante para que la empresa promueva la transformación de alta gama, inteligente y verde de la industria de tierras raras. El proyecto comenzó oficialmente en abril de 2023, con más de 90 unidades participando en su construcción. Después de más de 440 días de esfuerzo, la primera fase se completó y entró en operación en octubre de 2024. Este proyecto reemplaza líneas de producción obsoletas con nueva capacidad, representando un elemento clave de nuevas fuerzas productivas de calidad. La tecnología de procesos, equipos, protección ambiental y capacidad de producción de la línea de producción lideran la industria. Puede cambiar de manera flexible las especificaciones y modelos de productos según las necesidades del cliente, maximizando la capacidad de satisfacer la demanda aguas abajo de diversos productos de materias primas. A través de la innovación independiente y la introducción de tecnología, la empresa se esfuerza por construir una empresa moderna de producción de materias primas de tierras raras de clase mundial que integre digitalización, inteligencia y sostenibilidad.

A continuación, la empresa continuará acelerando la finalización de los trabajos de apoyo para la primera fase del proyecto, optimizando aún más los equipos y procesos, asegurando una operación eficiente y fluida de la línea de producción, y preparándose con anticipación para la construcción de la segunda fase según el funcionamiento de la primera fase y las condiciones del mercado. Una vez completado todo el proyecto, la empresa tendrá la capacidad de procesar 198,000 toneladas/año de concentrado mixto de tierras raras con 58.09% de REO, equivalente a 115,000 toneladas/año de REO; capacidad de extracción y separación de 107,000 toneladas/año (base REO); capacidad de precipitación y cristalización de 140,000 toneladas/año (base REO); y capacidad de calcinación de 39,000 toneladas/año (base REO). Después del reemplazo e integración de nuevas y antiguas líneas de producción, el proyecto impactará positivamente en el desempeño operativo general de la empresa, el control de costos y la mejora del proceso de materias primas.Actualmente, el mercado de tierras raras está experimentando una nueva demanda de sectores aguas abajo como la robótica. La empresa sigue siendo optimista sobre el futuro de la industria. El proyecto de mejora de fundición verde es una medida proactiva para impulsar la construcción de las "dos bases de tierras raras" y sirve como modelo de transformación y mejora.

Los ajustes trimestrales de precios para las transacciones de concentrado de tierras raras entre China Northern Rare Earth y Baotou Steel siempre han sido un foco de atención del mercado. En 2025, el precio de transacción del concentrado de tierras raras en el primer trimestre entre China Northern Rare Earth y Baotou Steel se ajustó a 18,618 yuanes/tonelada (base seca, REO=50%, sin impuestos), un aumento de 836 yuanes/tonelada en comparación con el trimestre anterior, lo que representa un incremento del 4.7%. Al revisar los cambios en los precios de transacción del concentrado de tierras raras en 2024, se observa que en el primer trimestre de 2024, el precio de transacción aumentó ligeramente en comparación con el trimestre anterior; en el segundo trimestre, el precio experimentó una disminución significativa; en el tercer trimestre, el precio disminuyó ligeramente, manteniéndose casi estable; y en el cuarto trimestre, el precio aumentó en comparación con el trimestre anterior. Específicamente: en el primer trimestre de 2024, el precio de transacción del concentrado de tierras raras se ajustó a 20,737 yuanes/tonelada (base seca, REO=50%, sin impuestos), un aumento de 201 yuanes/tonelada respecto al cuarto trimestre de 2023, lo que representa un incremento del 0.98%. En el segundo trimestre de 2024, el precio de transacción se ajustó a 16,792 yuanes/tonelada (base seca, REO=50%, sin impuestos), con un ajuste de precio de 335.84 yuanes/tonelada por cada cambio del 1% en REO. Esto representó una disminución de 3,945 yuanes/tonelada respecto al primer trimestre de 2024, una caída del 19.02%. En el tercer trimestre de 2024, el precio de transacción se ajustó a 16,741 yuanes/tonelada (base seca, REO=50%, sin impuestos), con un ajuste de precio de 334.82 yuanes/tonelada por cada cambio del 1% en REO. Esto fue una disminución de 51 yuanes/tonelada respecto al segundo trimestre de 2024, una caída del 0.3%. En el cuarto trimestre de 2024, el precio de transacción se ajustó a 17,782 yuanes/tonelada (base seca, REO=50%, sin impuestos), con un ajuste de precio de 355.64 yuanes/tonelada por cada cambio del 1% en REO. Esto representó un aumento de 1,041 yuanes/tonelada respecto al tercer trimestre de 2024, un incremento del 6.22%.

El pronóstico de desempeño para 2024 previamente divulgado por China Northern Rare Earth muestra: Según estimaciones preliminares del departamento financiero de la empresa, se espera que la utilidad neta atribuible a los accionistas de la empresa matriz para 2024 sea de 950 millones a 1,080 millones de yuanes, una disminución de 1,290 millones a 1,420 millones de yuanes en comparación con el mismo período del año anterior (datos de divulgación legal), lo que representa una disminución interanual del 54.41% al 59.90%. Se espera que la utilidad neta atribuible a los accionistas de la empresa matriz, excluyendo ganancias y pérdidas no recurrentes, sea de 820 millones a 950 millones de yuanes, una disminución de 1,370 millones a 1,500 millones de yuanes en comparación con el mismo período del año anterior (datos de divulgación legal), lo que representa una disminución interanual del 59.10% al 64.71%.

En cuanto a las principales razones de la disminución del desempeño en este período, China Northern Rare Earth declaró: En 2024, debido a factores como el débil crecimiento económico global y el crecimiento de la demanda aguas abajo por debajo de las expectativas, los precios generales de los principales productos de tierras raras, representados por los productos de Pr-Nd, fluctuaron a la baja, con precios promedio disminuyendo interanualmente. En el lado de la oferta, los dos lotes de cuotas totales de control de tierras raras emitidos por el estado aumentaron interanualmente, pero a un ritmo de crecimiento más lento. La capacidad de reciclaje de recursos de tierras raras en el mercado continuó expandiéndose, y los minerales importados impactaron la oferta y demanda del mercado. La oferta de productos de tierras raras en el mercado se mantuvo estable con un ligero crecimiento. En el lado de la demanda, la competencia se intensificó en los principales campos de aplicación como los materiales magnéticos de tierras raras aguas abajo. El rápido desarrollo de industrias como los vehículos eléctricos nuevos (NEVs), los robots humanoides y los motores industriales, junto con la implementación de políticas como el "programa de actualización de equipos a gran escala y renovación de bienes de consumo" y la "implementación de estrategias nacionales importantes y el desarrollo de capacidades de seguridad en áreas clave", impulsaron el consumo. Sin embargo, el crecimiento de la demanda y su efecto impulsor estuvieron por debajo de las expectativas, lo que llevó a un desempeño general débil en el mercado de tierras raras. Frente a la situación desfavorable del mercado de precios decrecientes de productos de tierras raras, la empresa se centró en sus objetivos anuales de producción y operación, implementó profundamente la nueva filosofía de desarrollo y construyó un nuevo patrón de desarrollo. Asumió la responsabilidad de ser la fuerza principal en la construcción de las "dos bases de tierras raras", logrando nuevos resultados en el desarrollo de alta calidad. La empresa fortaleció la gestión integral del presupuesto, implementó estrictamente las cuotas de control total, optimizó su modelo operativo, mejoró aún más la tasa de utilización de la capacidad, aseguró activamente el suministro y estabilizó los precios, y mantuvo un desarrollo saludable y estable de la industria. En 2024, se espera que la producción de productos de separación y fundición de tierras raras de la empresa crezca aproximadamente un 1.63% interanual; la producción de metales de tierras raras, alrededor de un 20.78% interanual; la producción de materiales magnéticos, alrededor de un 10.42% interanual; la producción de materiales de pulido, alrededor de un 0.26% interanual; y la producción de materiales de almacenamiento de hidrógeno, alrededor de un 19.78% interanual. Los campos de aplicación lograrán la producción en masa de motores de imanes permanentes de tierras raras. La empresa fortalecerá las reformas del sistema de comercialización, optimizará la estructura de productos y logrará ventas récord de productos de lantano-cerio y Pr-Nd de tierras raras, con una participación de mercado en continuo aumento. Se espera que las ventas de materiales funcionales de tierras raras crezcan aproximadamente un 7.40% interanual, mientras que el volumen de comercio en la Bolsa de Productos de Tierras Raras de Baotou crezca aproximadamente un 11.37% interanual, con una influencia de precios en continuo aumento. La empresa mejorará la comparación interna y externa para mejorar el desempeño, profundizará la reducción de costos y el aumento de eficiencia, y reducirá el costo de procesamiento por tonelada de tierras raras en un 5.1% interanual. Fortalecerá la gestión de financiamiento, optimizará la estructura de financiamiento y reducirá aún más el costo de financiamiento integral de los pasivos con intereses. La empresa controlará estrictamente los gastos para la construcción de proyectos clave, aumentará los ingresos y reducirá los gastos para mejorar la calidad operativa. Los proyectos clave de construcción y adquisiciones de la cadena industrial avanzarán de manera ordenada. La primera fase del proyecto de mejora de fundición verde de tierras raras de nueva generación de minería, beneficio y fundición de la empresa se ha completado y puesto en operación. La empresa ha invertido en un proyecto de vertedero de recursos reciclados para proporcionar un fuerte apoyo a su producción y operaciones. Ha reestructurado Baotou Zhongxin Antai Magnetic Industry Co., Ltd., llenando el vacío en la producción de metales de lantano-cerio de tierras raras y aprovechando ventajas complementarias para fortalecer y expandir su industria de metales de tierras raras. La empresa ha establecido una nueva empresa conjunta con Ningbo Zhaobao Magnetic Industry Co., Ltd. para construir un proyecto de material magnético NdFeB de alto rendimiento, extendiendo, complementando y fortaleciendo la cadena para mejorar su capacidad de material magnético y nivel tecnológico. Además, ha formado una empresa conjunta con Fujian Golden Dragon Rare-Earth Co., Ltd. para construir un proyecto de línea de producción de separación de óxidos de tierras raras, mejorando aún más su control sobre los recursos de tierras raras y su capacidad de suministro de productos de materias primas de tierras raras. La empresa acelerará su transformación y mejora hacia un desarrollo de alto nivel, digital y verde, profundizará la reforma e innovación, promoverá mejoras en la gestión ESG, aumentará la inversión en I+D, optimizará el sistema y mecanismo de investigación científica, fortalecerá la evaluación del desempeño y el control de riesgos, y acelerará la construcción de las "dos bases de tierras raras". A través de una planificación integral y medidas coordinadas, la empresa mejorará continuamente la calidad y eficiencia de su desarrollo de alta calidad, esforzándose por construir una "empresa líder mundial de tierras raras". A pesar de los múltiples esfuerzos de la empresa para mitigar el impacto de factores desfavorables en su desempeño operativo, se espera que la disminución de los precios de los productos de tierras raras y otros factores resulten en una disminución interanual de la utilidad neta atribuible a la empresa matriz en 2024.

Revisión de la tendencia de precios del óxido de Pr-Nd en 2024:

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El precio promedio del óxido de Pr-Nd el 31 de diciembre de 2024 fue de 398,000 yuanes/tonelada, en comparación con 442,500 yuanes/tonelada el 29 de diciembre de 2023, reflejando una disminución de 44,500 yuanes/tonelada, o un 10.06%. El precio promedio diario anual del óxido de Pr-Nd en 2024 fue de 391,871.9 yuanes/tonelada, en comparación con 529,274.79 yuanes/tonelada en 2023, representando una disminución de 137,402.89 yuanes/tonelada, o un 25.96% interanual.

El 4 de marzo, los precios del mercado de tierras raras continuaron fluctuando ligeramente. Específicamente, el precio del óxido de Pr-Nd se ajustó a 439,000–442,000 yuanes/tonelada, el óxido de disprosio disminuyó ligeramente a 1.69–1.71 millones de yuanes/tonelada, mientras que el óxido de terbio continuó aumentando a 6.55–6.6 millones de yuanes/tonelada. En general, la atmósfera comercial en el mercado de tierras raras el día 4 fue relativamente moderada. Algunos comerciantes ofrecieron precios bajos activamente, mientras que las plantas de separación mantuvieron cotizaciones firmes. Sin embargo, con más suministros a precios bajos de los comerciantes, las transacciones a precios altos se volvieron más desafiantes. Las plantas de metales redujeron sus cotizaciones tras los ajustes de precios de óxidos, y las empresas de materiales magnéticos mostraron baja disposición de compra, con el sentimiento del mercado inclinándose hacia una postura de espera y observación.