El Ministerio de Energía y Recursos Minerales de Indonesia anuncia nuevos precios de referencia para la industria, surgen nuevas políticas una tras otra
2025 febrero 24, el ESDM (Ministerio de Energía y Recursos Minerales) de Indonesia emitió las "Directrices para la Determinación de Precios de Referencia para la Venta de Minerales Metálicos y Carbón," con el número de decisión 72.K/MB.01/MM.B/2025. Las directrices establecen dos puntos clave: “Los operadores con licencias de negocios mineros y licencias especiales de negocios mineros en la fase de producción deben referirse a los precios de referencia al vender sus minerales o carbón producidos” y “Los precios de referencia actuales para minerales metálicos y carbón aún no son completamente efectivos y no pueden servir como referencia para los operadores con licencias de negocios mineros y licencias especiales de negocios mineros en la fase de producción al vender minerales o carbón”. Estos puntos transmiten, en cierta medida, la intención de controlar los precios del mineral de níquel y los productos derivados del níquel mediante la formulación y regulación de los precios HPM. El
2025 marzo 1, el ESDM emitió la decisión número 80.K/MB.01/MEM.B/2025, titulada "Precios de Referencia para Minerales Metálicos y Carbón para el Primer Período de marzo 2025," anunciando los precios de referencia para minerales metálicos (en adelante denominados HMA) y carbón (en adelante denominados HBA) para el primer período de marzo 2025. Se aclaró que HMA y HBA servirían como base para calcular los precios de referencia para minerales metálicos (en adelante denominados HPM) y carbón (en adelante denominados HPB) para el primer período de marzo 2025.
Desde febrero, Indonesia ha estado introduciendo nuevas políticas de manera continua, dirigidas tanto al sector de recursos como al de fundición, abarcando diversos aspectos como finanzas, divisas y precios industriales. Hace solo unos días, la política de control de divisas del gobierno indonesio atrajo una atención significativa. El febrero 17, el presidente de Indonesia, Prabowo, emitió el Decreto Presidencial No. 8 de 2025, anunciando la política de control de divisas de exportación de recursos naturales (DHE SDA), que ahora se ha hecho pública. Entonces, ¿cuáles son las conexiones internas entre estas políticas y en qué aspectos podrían continuar estas políticas?
Los detalles de las políticas mencionadas son los siguientes:
1. En los "Precios de Referencia para Minerales Metálicos y Carbón para el Primer Período de marzo 2025," se anunciaron los precios HMA para el primer período de marzo 2025, incluyendo los métodos de cálculo para 19 tipos de metales o minerales como níquel, cobalto, plomo, zinc, oro y mineral de cromo. Tomando como ejemplo el metal de níquel, el precio del metal de níquel anunciado para este período es de $15,276.33/tonelada, y el método de cálculo anterior de "tomar el promedio de los precios de liquidación al contado del LME desde el día 20 del segundo mes antes del período HPM hasta el día 19 del mes anterior" fue reemplazado por "tomar el promedio desde el día 5 hasta el día 25 del mes anterior al período HPM ." Según SMM, los precios HMA se revisarán dos veces al mes en el futuro, en lugar de una vez al comienzo de cada mes. Según el Secretario General de APNI, Meidy, el precio HMA para el segundo período de marzo podría calcularse como “tomando el promedio de los precios de liquidación al contado del LME desde el día 26 del mes anterior hasta el día 4 del mes actual del período HPM”. Esta fórmula de cálculo aún está bajo confirmación y ajuste y será anunciada oficialmente por ESDM alrededor del 15.
2. En las "Directrices para la Determinación de Precios de Referencia para la Venta de Minerales Metálicos y Carbón," se aclararon las fórmulas de precios de referencia para 8 productos relacionados con el níquel, como se muestra en la figura:
La lógica de cálculo para el HPM del mineral de níquel en Indonesia permanece sin cambios, que es HPM mineral de níquel = Ni% * CF * HMA níquel. Sin embargo, el precio HMA ha cambiado debido al ajuste en el método de cálculo. El precio HMA del níquel para marzo calculado utilizando el método anterior fue de $15,306.52/tonelada, mientras que el precio HMA del níquel para el primer período de marzo anunciado por ESDM fue de $15,276.33/tonelada, lo que es $30.19/tonelada más bajo que el método de cálculo anterior. El cambio general es relativamente pequeño. En adelante, el HPM se revisará cada medio mes.
Análisis en profundidad de SMM
- sobre los detalles de la política: Para el mineral de níquel: En los "Precios de Referencia para Minerales Metálicos y Carbón para el Primer Período de marzo2025," el método de cálculo para el HMA de metales o minerales fue modificado, posiblemente debido al retraso en el período de cálculo anterior del HMA, que causó que los precios calculados del HPM no reflejaran las tendencias actuales del mercado y, ocasionalmente, incluso se movieran en contra de los precios absolutos en el mercado de mineral de níquel. Tomando como ejemplo el precio del mineral de níquel de grado 1.6% de SMM en Indonesia, como se muestra en la figura:
Además, el ciclo de revisión anterior del HMA era una vez al mes, lo que no podía reflejar los cambios de precios a mitad de mes en el mercado de mineral de níquel.
De cara al futuro, el HMA se revisará dos veces al mes, y el período de cálculo estará más cerca de los precios actuales del mercado de níquel. El precio de referencia del HPM para el mineral de níquel podría mejorar en términos de oportunidad de retroalimentación del mercado.
2. Para otros productos de níquel: En las "Directrices para la Determinación de Precios de Referencia para la Venta de Minerales Metálicos y Carbón," se añadieron o aclararon los métodos de cálculo de precios HPM para 7 otros productos de níquel además del mineral de níquel. Sin embargo, según SMM, los precios HPM para productos de níquel distintos del mineral de níquel difieren significativamente de los precios reales del mercado. Tomando como ejemplo el NPI, HPM NPI = Ni% * HMA níquel * CF. Basado en esta fórmula, por ejemplo, el precio del NPI al 12% para marzo sería de $1,558/tonelada, lo que se traduce en un precio de venta doméstico de aproximadamente 1,072 yuanes/mtu. El marzo 4, el precio mínimo del NPI de alta ley del 10-14% de Indonesia según SMM fue de 984-991 yuanes/mtu, con el precio HPM más alto que el precio de venta doméstico. El precio de referencia HPM para el mineral de níquel de Indonesia está relacionado con el "impuesto sobre recursos del mineral de níquel" “impuesto sobre recursos del mineral de níquel” que los participantes del mercado doméstico deben pagar, mientras que la mayoría de los productos de fundición de níquel de Indonesia están orientados a la exportación y generalmente no están sujetos al IVA local. En el futuro, se debe prestar atención a si las políticas gubernamentales aplicarán los precios HPM al pago de aranceles de exportación.
3. Los tres primeros artículos de las "Directrices para la Determinación de Precios de Referencia para la Venta de Minerales Metálicos y Carbón" son los siguientes:
Artículo 1: Establecer precios de referencia para la venta de minerales metálicos y carbón, incluyendo:
a. La fórmula de precio de referencia para minerales metálicos (en adelante denominada HPM), como se muestra en el Anexo I, que forma parte integral de esta decisión;
b. La fórmula de precio de referencia para el carbón (en adelante denominada HBA), como se muestra en el Anexo II, que forma parte integral de esta decisión;
c. La fórmula de precio de referencia para el carbón (en adelante denominada HPB), como se muestra en el Anexo III, que forma parte integral de esta decisión.
Artículo 2: Los operadores con licencias de negocios mineros en la fase de producción, operadores con licencias especiales de negocios mineros en la fase de producción y titulares de licencias especiales de negocios mineros como extensiones de contratos/acuerdos, incluidos los titulares de acuerdos de trabajo por contrato y acuerdos de cooperación minera de carbón, deben referirse a los HPM o HPB mencionados en el Artículo 1 al vender sus minerales metálicos o carbón producidos.
Artículo 3: Los HPM y HPB mencionados en el Artículo 1 son los precios mínimos para la venta de minerales metálicos o carbón por parte de operadores con licencias de negocios mineros en la fase de producción, operadores con licencias especiales de negocios mineros en la fase de producción y titulares de licencias especiales de negocios mineros como extensiones de contratos/acuerdos (incluidos los titulares de acuerdos de trabajo por contrato y acuerdos de cooperación minera de carbón). La regulación especifica explícitamente que sus objetivos siguen siendo los titulares de licencias "IUPK/IUP". Además de las empresas mineras locales de Indonesia, la mayoría de las fundiciones indonesias también son titulares de licencias "IUPK/IUP". Sin embargo, sigue siendo incierto si el precio HPM se aplicará a los productos de exportación bajo esta política. Actualmente, los precios HPM de otros productos difieren significativamente de los precios de mercado, y el apoyo al alza de precios para productos como el NPI es limitado, lo que puede plantear desafíos durante la implementación de la política. Cómo ver las políticas relacionadas de Indonesia en el futuro: La importancia de implementar los precios HPM. Para el sector de mineral de níquel, la situación actual de oferta y demanda del mercado se refleja más en la PRIMA del mineral de comercio interno en Indonesia. Los cambios en el método de cálculo del HMA que conducen a ajustes en los precios HPM pueden no impactar directamente los precios de mercado a corto plazo. Sin embargo, si los precios HPM se implementan y extienden a los precios de exportación, pueden surgir dos posibilidades (usando como ejemplo el NPI de alta ley): Posibilidad 1: Si los precios HPM se aplican estrictamente, exigiendo que el mercado use los precios HPM como "precio base" para la liquidación, restauraría significativamente las ganancias de ventas de las empresas indonesias de níquel hierro. Según estadísticas de SMM, el costo del NPI indonesio en enero en la Isla de Sulawesi fue de aproximadamente $11,626/mt (Ni contenido), mientras que el costo promedio en otras islas fue de $11,472/mt (Ni contenido). Si el HPM se implementa estrictamente, la restauración de ganancias podría acelerar la producción posterior de níquel hierro, ampliando aún más el excedente de oferta futura de níquel. Posibilidad 2: Si los precios HPM se extienden como referencia para los precios de exportación pero solo sirven como base para la posterior recaudación de impuestos por parte del gobierno, es decir, si el precio de transacción del mercado es inferior o igual al precio HPM, se pagarán aranceles según el estándar HPM. Si el precio de transacción del mercado es superior al precio HPM, los aranceles se pagarán según el precio de transacción del mercado. Esto aumentaría efectivamente los costos de exportación para los productores de níquel hierro. (Ambos escenarios se basan en la suposición de que los precios HPM se aplican a la liquidación de los precios de venta de productos de exportación). Estas dos políticas se introdujeron aproximadamente al mismo tiempo que el Presidente de Indonesia, Prabowo, emitió el Reglamento Presidencial No. 8 de 2025, que anunció la política de control de divisas de exportación de recursos naturales (DHE SDA). Aunque pueden surgir desafíos durante la implementación, refleja claramente la intención del gobierno indonesio de guiar los precios del níquel, mejorar el valor de los productos de níquel de Indonesia y aumentar los ingresos fiscales. Desde principios de 2025, ESDM ha declarado repetidamente en entrevistas públicas que estabilizará los precios del níquel y garantizará el valor de los productos de níquel controlando las cuotas anuales de RKAB. El Artículo 7 del Reglamento Presidencial No. 8 de 2025 revisa el requisito de que el 100% de las divisas de exportación de recursos naturales (DHE SDA) deben depositarse en cuentas designadas durante al menos 12 meses (excepción: para las DHE SDA relacionadas con petróleo y gas natural, un mínimo del 30% debe depositarse durante al menos 3 meses). Queda por ver si esto se ampliará a otros productos. A partir de 2025, desde el lanzamiento del sistema SIMBARA a principios de año hasta el ampliamente discutido anuncio de la política de control de divisas de exportación de recursos naturales (DHE SDA), y los ajustes posteriores a los precios HPM y HBA, el gobierno indonesio ha transmitido consistentemente su intención política de controlar mejor el poder de fijación de precios de los recursos y productos locales, aumentar los ingresos fiscales nacionales y mejorar la posición económica de Indonesia en el escenario internacional. Para la industria del níquel, desde el mineral de níquel hasta las fundiciones, la intensidad regulatoria de la política en cada etapa se está volviendo cada vez más estricta. Durante este período de cambios en las políticas de control de divisas de Indonesia, es crucial prestar mayor atención a las políticas relacionadas con la exportación para navegar mejor las oportunidades y desafíos de invertir en Indonesia.
