Grupo Yahua: Las ventas de productos químicos de litio aumentarán en el cuarto trimestre de 2024, se espera que la utilidad neta anual crezca más del 596%.

SMM, 28 de febrero: El 27 de febrero, Yahua Group publicó un registro de su encuesta de actividad de inversores, en el que se mencionaron las operaciones de la empresa en la industria del litio. Yahua Group declaró que ingresó a la industria del litio en 2013 al adquirir una participación en State Lithium, especializándose en minería de litio, adquisición de recursos de litio, I+D de productos, producción, fabricación, ventas y comercio. Actualmente, la empresa posee dos minas de litio: la Mina de Litio Lijiagou en Sichuan y la Mina de Litio Kamativi de alta calidad en Zimbabue. También cuenta con tres sitios de producción de productos químicos de litio de alta calidad: Yaan Lithium, Sichuan State Lithium y Blossom Lithium. Sichuan State Lithium es uno de los primeros productores de productos químicos de litio en China. Yaan Lithium posee tecnología de producción avanzada a nivel internacional, logrando automatización total en la producción, informatización en la gestión y digitalización en la fabricación, liderando la industria en detección electroquímica intermedia y control de consistencia. La empresa ha firmado acuerdos de ventas exclusivas a largo plazo con Pilbara, DMCC, Atlas y otros proveedores de recursos minerales, asegurando un suministro estable de recursos de mineral de litio para sus operaciones. Los productos químicos de litio de alta calidad de la empresa tienen influencia internacional y posición de mercado en la industria del litio, siendo proveedores clave a largo plazo para empresas de primer nivel como Tesla, SKON, LGES, LGC, Panasonic y CATL.

En cuanto a la disposición de recursos de litio de la empresa, Yahua Group declaró que, en términos de recursos de litio autogestionados, la empresa adquirió e integró la Mina de Litio Kamativi en Zimbabue en 2022 y llevó a cabo exploración, construcción de la mina y beneficio de mineral en 2023. La segunda fase de la construcción de la mina se completó por completo y entró en operación en noviembre de 2024, y en 2025 se espera alcanzar una capacidad anual de procesamiento de mineral de litio de 2,3 millones de toneladas, mejorando significativamente la autosuficiencia y aliviando en gran medida la dependencia previa de la empresa en la compra externa de mineral. La empresa planea expandir aún más su capacidad de procesamiento a 3,3 millones de toneladas por año, aumentando aún más sus recursos de mineral de litio propios y sentando las bases para el desarrollo estable a largo plazo de su negocio de litio.

En cuanto a otros recursos de litio, para satisfacer las demandas actuales y futuras de recursos de litio para la expansión de capacidad, la empresa ha reservado recursos de litio a través de varios canales a nivel nacional e internacional. A nivel nacional, la empresa ha obtenido derechos prioritarios a través de su participación en la Mina de Litio Lijiagou en Sichuan. A nivel internacional, la empresa ha asegurado derechos exclusivos de venta mediante participación accionaria o acuerdos a largo plazo en países como Australia, África y Brasil, incluyendo proyectos como Pilgangoora, DMCC y Atlas. Además, la empresa planea continuar expandiendo sus proyectos de recursos de litio en el extranjero para mejorar aún más su autosuficiencia en mineral de litio.

En cuanto a los clientes de productos químicos de litio de la empresa, Yahua Group declaró que sus clientes principales incluyen empresas de materiales de cátodo, fabricantes de baterías y fabricantes de automóviles, como Tesla, Panasonic, LGES, LGC, SKON y CATL. La empresa ha establecido sólidas relaciones de cooperación con estas empresas, creando ventajas de canal para la futura expansión y liberación de su capacidad de productos químicos de litio. Actualmente, los clientes extranjeros aún representan una proporción significativa, brindando un fuerte apoyo al precio de venta de los productos químicos de litio.

Anteriormente, Yahua Group publicó su pronóstico de desempeño para 2024, indicando que se espera que la ganancia neta atribuible a los accionistas de empresas que cotizan en bolsa oscile entre 280 y 330 millones de yuanes, lo que representa un aumento interanual del 596,26% al 720,60%, en comparación con una ganancia neta de 40,21 millones de yuanes en 2023.

En cuanto a las razones de los cambios en el desempeño durante el período del informe, Yahua Group declaró que el volumen de ventas de productos químicos de litio aumentó significativamente durante el período, con pedidos estables de clientes de primer nivel. La empresa fortaleció la gestión en todos los aspectos de la producción y las operaciones, mejoró el equilibrio entre minería, producción y ventas, aumentó la eficiencia y redujo costos, lo que llevó a una recuperación en el desempeño operativo anual y un crecimiento interanual en comparación con 2023.

Según el informe de desempeño del tercer trimestre de 2024 de la empresa, la ganancia neta atribuible a los accionistas de empresas que cotizan en bolsa fue de aproximadamente 155 millones de yuanes en los primeros tres trimestres de 2024, lo que indica que se espera que la empresa logre una ganancia neta de 125 a 175 millones de yuanes en el cuarto trimestre de 2024. En cuanto a las razones de la mejora trimestral en el desempeño del cuarto trimestre, Yahua Group declaró que en el cuarto trimestre de 2024, el volumen de ventas de productos químicos de litio aumentó, con pedidos estables de clientes de primer nivel. La empresa fortaleció la gestión en todos los aspectos de la producción y las operaciones, mejoró el equilibrio entre minería, producción y ventas, aumentó la eficiencia y redujo costos. Además, el negocio de explosivos civiles de la empresa mantuvo una rentabilidad estable, lo que llevó a una recuperación en el desempeño operativo del cuarto trimestre y una mejora trimestral.

Además, la empresa respondió a consultas sobre sus actividades de cobertura de futuros de carbonato de litio. Yahua Group declaró que cuenta con un equipo dedicado a la gestión de futuros que llevará a cabo actividades de cobertura basadas en las condiciones del mercado y los planes de trabajo.

Mirando los precios del litio en 2024, según las cotizaciones históricas de SMM, los precios del carbonato de litio mostraron una tendencia a la baja durante todo el año en medio de un excedente general de oferta en la industria. Los precios incluso cayeron a un mínimo de tres años de 72,250 yuanes/tonelada el 9 de septiembre de 2024, una disminución de 495,250 yuanes/tonelada desde el pico de 567,500 yuanes/tonelada en 2022, lo que representa una caída del 87,27%.

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En términos interanuales, según las cotizaciones de SMM, el precio promedio spot del carbonato de litio en 2024 disminuyó significativamente en comparación con 2023. Las cotizaciones spot de SMM mostraron un precio promedio de 90,509 yuanes/tonelada en 2024, en comparación con 258,794 yuanes/tonelada en 2023, una disminución interanual de 168,285 yuanes/tonelada, o 65,03%.

Entrando en 2025, los precios spot del carbonato de litio de grado batería inicialmente subieron y luego bajaron. A mediados de enero, estimulados por numerosos factores favorables del mercado y el sentimiento de acumulación de inventarios previo a las vacaciones entre algunas empresas downstream, las consultas y transacciones en el mercado de carbonato de litio fueron relativamente activas. Además, los fundidores upstream, bajo una presión sostenida de costos, mostraron una fuerte intención de mantener firmes las cotizaciones para los coeficientes de descuento de contratos a largo plazo de 2025 y los precios spot. Combinado con niveles de inventario relativamente bajos en los fundidores upstream y una presión mínima de ventas, los precios se mantuvieron. Los comerciantes también aumentaron los precios en respuesta a los períodos activos de compra downstream, lo que llevó a un aumento de precios a mediados de enero.

Sin embargo, después del Año Nuevo Chino, a medida que la mayoría de las plantas químicas de litio reanudaron operaciones normales tras el mantenimiento y algunas plantas aumentaron la producción, la producción nacional de carbonato de litio aumentó significativamente. Junto con una acumulación de inventarios suficiente antes de las vacaciones por parte de las plantas de materiales downstream y una demanda limitada de reabastecimiento posterior a las vacaciones, las plantas de materiales downstream adoptaron una actitud cautelosa y observadora, con compras mínimas de inventario. Las transacciones del mercado fueron relativamente moderadas, y bajo el contexto de una fuerte oferta y una débil demanda, los precios del carbonato de litio enfrentaron presión a la baja.

Al 28 de febrero, los precios spot del carbonato de litio de grado batería en el mercado nacional cayeron a 74,200–76,200 yuanes/tonelada, con un precio promedio de 75,200 yuanes/tonelada. El centro de los precios spot del carbonato de litio continuó disminuyendo. SMM cree que, según las transacciones actuales del mercado, los precios spot del carbonato de litio han alcanzado niveles relativamente bajos, y las plantas de materiales downstream han mostrado una mayor disposición a comprar. Sin embargo, dado que las plantas químicas de litio upstream aún mantienen una fuerte intención de mantener firmes las cotizaciones, la mayoría de las transacciones están ocurriendo entre comerciantes y plantas de materiales downstream. Considerando el aumento esperado en la producción nacional de carbonato de litio y las importaciones del extranjero, se espera que el mercado nacional de carbonato de litio permanezca en un estado de excedente.

A pesar de la significativa caída interanual en los precios de los productos químicos de litio, se espera que la ganancia neta de Yahua Group logre un crecimiento superior al 596%, demostrando sus fuertes capacidades.

Comentarios Institucionales

El 24 de febrero, Kaiyuan Securities publicó un informe de investigación, asignando una calificación de "Comprar" a Yahua Group. Las principales razones para la calificación incluyen: 1) Negocios de doble núcleo de litio y explosivos civiles, con un prometedor potencial de crecimiento de ganancias; 2) La empresa es una de las principales en la industria de explosivos civiles de China, y se espera que la expansión en mercados extranjeros contribuya al crecimiento a largo plazo; 3) Los precios del litio pueden tocar fondo gradualmente, con la disminución de las pérdidas por deterioro y el aumento de la autosuficiencia de mineral de litio apoyando el crecimiento del desempeño. Advertencias de riesgo: fluctuaciones macroeconómicas, volatilidad en los precios de materias primas o productos, riesgos de seguridad y protección ambiental, etc.

El 24 de febrero, Huafu Securities publicó un informe de investigación, asignando una calificación inicial de "Comprar" a Yahua Group. Las principales razones para la calificación incluyen: 1) Impulsores duales de los negocios de litio y explosivos civiles, combinando estabilidad y flexibilidad; 2) Negocio de litio: la expansión upstream por múltiples canales asegura el suministro de recursos, mientras que los contratos a largo plazo downstream aseguran clientes principales; 3) Negocio de explosivos civiles: fusiones horizontales y expansiones verticales hacia servicios de minería crean nuevos puntos de crecimiento. Advertencias de riesgo: volatilidad en los precios del litio, ventas globales de vehículos eléctricos por debajo de lo esperado, bajo desempeño de proyectos en construcción, fluctuaciones en los precios de materias primas en explosivos civiles, cambios macroeconómicos y en políticas industriales.