El índice de consumo de EE. UU. se debilita durante varios meses consecutivos, los precios del cobre retroceden ligeramente durante la noche [Resumen de la reunión matutina de cobre de SMM]

Mercado de Futuros: Durante la noche, el cobre LME abrió a $9,509/mt, alcanzando inicialmente un máximo de $9,530/mt antes de fluctuar a la baja hasta un mínimo. Tras un leve repunte, continuó retrocediendo, tocando un mínimo de $9,411.5/mt y cerrando finalmente en $9,423/mt, un aumento del 0.3%. El volumen de negociación alcanzó 22,000 lotes, y el interés abierto se situó en 296,000 lotes. Durante la noche, el contrato de cobre SHFE 2504 más negociado abrió a 77,310 yuanes/mt, alcanzando inicialmente un máximo de 77,350 yuanes/mt antes de fluctuar a la baja hasta un mínimo intradía de 76,900 yuanes/mt. Repuntó ligeramente hacia el final y cerró finalmente en 77,100 yuanes/mt, una caída del 0.1%. El volumen de negociación alcanzó 29,000 lotes, y el interés abierto se situó en 165,000 lotes.
【Informe Matutino de Cobre SMM】Noticias: (1) First Quantum Minerals y sus trabajadores y proveedores en Panamá están trabajando activamente para obtener apoyo para la reapertura de una mina de cobre de $10 mil millones que ha estado cerrada por más de un año. Maru Galvez, gerente de relaciones públicas de la mina Cobre Panamá, declaró el lunes que la empresa ha pasado de un enfoque discreto a involucrarse con los panameños mediante actividades más destacadas como recorridos masivos por la mina y eventos públicos. Estos esfuerzos están dando resultados, ya que una encuesta comunitaria reciente mostró que el 96% de los encuestados cree que el gobierno debería renegociar el contrato de la mina.
Mercado Spot: (1) Shanghái: El 26 de febrero, los precios spot del cobre de calidad estándar principal frente al contrato del mes anterior se cotizaron con un descuento de 160-130 yuanes/mt, mientras que el cobre de alta calidad se cotizó con un descuento de 130-100 yuanes/mt. Las primas spot disminuyeron ligeramente durante el día, con compradores y vendedores permaneciendo inactivos. A corto plazo, los altos precios del cobre se han convertido en un obstáculo para la reducción de inventarios por parte de las empresas de procesamiento. Si los precios del cobre continúan subiendo debido a influencias del mercado extranjero, se espera que las primas spot de febrero permanezcan bajas.
(2) Guangdong: El 26 de febrero, los precios spot del cátodo de cobre #1 de Guangdong frente al contrato del mes anterior se cotizaron con un descuento de 70 yuanes/mt a paridad, con un descuento promedio de 35 yuanes/mt, un aumento de 5 yuanes/mt respecto al día de negociación anterior. El cobre hidroeléctrico se cotizó con un descuento de 200-160 yuanes/mt, con un descuento promedio de 180 yuanes/mt, una disminución de 10 yuanes/mt respecto al día de negociación anterior. El precio promedio del cátodo de cobre #1 de Guangdong fue de 77,070 yuanes/mt, un aumento de 125 yuanes/mt respecto al día de negociación anterior, mientras que el cobre hidroeléctrico promedió 76,925 yuanes/mt, un aumento de 110 yuanes/mt. En general, una disminución significativa de inventarios impulsó las primas, pero la demanda de reposición de existencias por parte de los compradores fue moderada cerca del final del mes, y la actividad comercial general fue más débil que el día anterior.
(3) Cobre Importado: El 26 de febrero, los precios de los warrants de almacén oscilaron entre $34 y $44/mt, QP marzo, con un precio promedio disminuyendo $1/mt respecto al día de negociación anterior. Los precios de B/L oscilaron entre $48 y $60/mt, QP marzo, con el precio promedio sin cambios respecto al día de negociación anterior. El cobre EQ (CIF B/L) se cotizó entre $0-8/mt, QP marzo, con el precio promedio sin cambios respecto al día de negociación anterior. Las cotizaciones hicieron referencia a cargamentos que llegarán a mediados o finales de marzo. La diferencia de precios LC se amplió nuevamente a casi $1,000/mt debido a la investigación de Trump sobre las importaciones de cobre. Mientras tanto, la expectativa del mercado de recuperación de la relación de precios SHFE/LME se debilitó a medida que el cobre LME aumentó, lo que llevó a transacciones limitadas en el mercado spot, con los proveedores adoptando en su mayoría una actitud de espera.
(4) Cobre Secundario: El 26 de febrero, los precios de las materias primas de cobre secundario permanecieron sin cambios respecto al mes anterior. Los precios del cobre brillante desnudo de Guangdong fueron de 70,600-70,800 yuanes/mt, sin cambios respecto al día de negociación anterior. La diferencia de precio entre el metal primario y la chatarra fue de 1,532 yuanes/mt, una disminución de 195 yuanes/mt respecto al mes anterior. La diferencia de precio entre las barras de cobre primario y secundario fue de 770 yuanes/mt. Según la encuesta de SMM, las empresas de barras de cobre secundario informaron que el suministro limitado de materias primas de cobre secundario no ha mejorado esta semana. Debido al aumento de los precios del cobre antes y después del Año Nuevo Chino, muchos almacenes de materias primas de cobre secundario vendieron activamente inventarios, lo que resultó en niveles bajos de inventarios sociales. Junto con el retroceso de los precios del cobre y su tendencia fluctuante, la disposición de los proveedores a vender se vio suprimida.
(5) Inventarios: El 26 de febrero, el inventario de cátodos de cobre LME disminuyó en 1,675 mt a 265,025 mt. Ese mismo día, el inventario de warrants SHFE aumentó en 585 mt a 153,277 mt.
Precios: En el ámbito macroeconómico, Trump declaró el miércoles que su administración anunciaría pronto un arancel del 25% sobre bienes importados de la UE. También aumentó las esperanzas de retrasar la imposición de altos aranceles a las importaciones de México y Canadá, afirmando que los aranceles sobre estos países entrarían en vigor el 2 de abril, aproximadamente un mes después del plazo de la próxima semana. En general, las expectativas de aranceles de EE. UU. sobre el cobre impulsaron el cobre LME, pero el impacto en el cobre SHFE fue limitado. En cuanto a los fundamentos, los altos precios del cobre a corto plazo siguen siendo un obstáculo para la reducción de inventarios por parte de las empresas de procesamiento. Los proveedores informaron dificultades para vender, con compradores y vendedores mostrando baja actividad. En términos de precios, se espera que los precios del cobre estén respaldados por las expectativas de aranceles hoy.
【La información proporcionada es solo para referencia. Este artículo no constituye asesoramiento directo de investigación de inversiones. Los clientes deben tomar decisiones cautelosas y no sustituir esto por un juicio independiente. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.】