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[SMM Analysis] Futures Market Declined First and Then Rose After the Holiday, Ningbo HRC Prices Remained Stable

Publicado: Feb 8, 2025 17:36
[SMM Analysis: Futures Market Declined Before Rebounding After the Holiday, Ningbo HRC Prices Remained Stable] According to the SMM survey, this week, the large-scale inventory of HRC in Ningbo tracked by SMM was 274,100 mt (as of February 5), up 44,100 mt WoW.
[SMM Analysis] Post-Holiday Futures Rebounded After Initial Decline, Ningbo HRC Prices Remained Stable According to the SMM survey, this week, the large-scale inventory of HRC in Ningbo was 274,100 mt (as of February 5), up 44,100 mt WoW. After the Chinese New Year holiday, futures prices initially dropped significantly but gradually rebounded. As of the afternoon close on February 7, the most-traded HRC 2501 futures contract settled at 3,449 yuan/mt. In the first week after the holiday, prices were basically stable, with most city traders standing firm on quotes. Downstream sectors had not fully resumed operations, and overall trading volume was at a medium-to-low level. According to the SMM survey, in the Ningbo spot trading market this week, transaction prices of mainstream HRC resources were mainly stable with a weak trend. As of the afternoon of February 7, late-session spot quotes were at 3,470-3,480 yuan/mt, down 10-20 yuan/mt from 3,490 yuan/mt on the Friday before the holiday. The market was still gradually recovering after the holiday, with most downstream traders yet to resume operations. HRC transactions were mostly between traders, with daily trading volume at a medium-to-weak level, and actual demand for uncoiling was not evident. Post-holiday inventory continued to build up, increasing by approximately 40,000 mt WoW. Looking ahead, whether demand can recover quickly remains to be seen. In the short term, Ningbo HRC is expected to face continued inventory buildup risks.   This week, SMM released the weekly balance data. In the first week after the Chinese New Year holiday, steel mills maintained high production levels with stable production enthusiasm, and HRC production continued to increase. Post-holiday futures initially declined and then rebounded, showing mainly sideways movement. The spot market saw average trading sentiment, and there were virtually no transactions during the holiday due to market closure. As a result, both social inventory and in-plant inventory of HRC showed significant buildup this week. However, overall, the post-holiday inventory buildup in mainstream markets was better than the historical average for the same period. Currently, the total HRC inventory nationwide stands at 5.2011 million mt, up 845,100 mt WoW. Looking ahead, steel mills are maintaining high production enthusiasm, and HRC supply pressure persists. However, the full resumption of end-users may take time, and demand recovery could be delayed. Therefore, HRC inventory is expected to continue building up next week.  

Declaración de Fuente de Datos: Excepto la información disponible públicamente, todos los demás datos son procesados por SMM basándose en información pública, comunicación de mercado y confiando en el modelo de base de datos interna de SMM. Son solo para referencia y no constituyen recomendaciones para la toma de decisiones.

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Esta semana, los metales ferrosos primero cayeron y luego subieron, manteniendo un movimiento lateral en general. A principios de semana, ocurrió un incendio en la planta de lavado de carbón de Shanxi Coking Coal Huozhou Coal Power Jinbei Coal Industry (mina Shanlang), y aún no se ha determinado cuándo se reanudará la producción, pero el impacto en la cadena de metales ferrosos fue limitado. En la segunda parte de la semana, varias empresas inmobiliarias declararon que ya no tenían que informar sobre las "tres líneas rojas", lo que indica una posible relajación de las estrictas políticas regulatorias. Además, aunque el inventario de los cinco principales productos siderúrgicos siguió acumulándose en términos mensuales, la situación fue mejor que en años anteriores, lo que llevó a una recuperación de los futuros. En el mercado físico, la negociación fue débil cuando los futuros estaban bajo presión. Sin embargo, cuando el diferencial de precios entre el físico y los futuros se redujo en la segunda parte de la semana, surgieron algunas actividades de compra de físico contra futuros. La demanda de materiales de construcción disminuyó aún más, mientras que el sector manufacturero mostly reponía existencias según la demanda.
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