The Price Spread Between Futures Contracts Expanded, A Large Amount of Spot Copper Was Registered as Warehouse Warrants, and Suppliers Showed Weak Selling Willingness [SMM Shanghai Spot Copper]
[SMM Spot Copper] During the day, mainstream standard-quality copper was quoted at a discount of 40 yuan/mt to parity against the front-month contract, while high-quality copper was quoted at parity to a premium of 20 yuan/mt. The widening price spread between futures contracts in the early session increased suppliers' willingness to hold cargoes. Recently, downstream raw material and finished product inventories have remained relatively high, and the destocking of social inventories has been weak before the recovery of end-use demand. However, suppliers hold a relatively tight outlook on future supply and are reluctant to sell at low prices. Premiums are expected to stabilize and operate steadily tomorrow.
The widening of the inter-month price spread in the early market increased suppliers' willingness to hold inventory, limiting the downside room for premiums. At the start of trading, suppliers quoted mainstream standard-quality copper at parity to a premium of 20 yuan/mt, while high-quality copper was quoted at a premium of 20 yuan/mt to 40 yuan/mt. Due to the widening inter-month price spread, most suppliers opted to register their spot cargoes as warehouse warrants for delivery, resulting in no significant increase in market circulation. During the main trading session, premiums continued to decline, with mainstream standard-quality copper transacted at a discount of 20 yuan/mt to parity, and high-quality copper transacted in small volumes at a premium of 10 yuan/mt to 20 yuan/mt. Hydro copper was scarce, with few offers available. By 11:00 a.m., spot premiums continued to fall, with mainstream standard-quality copper transacted at a discount of 40 yuan/mt to 30 yuan/mt, and high-quality copper concentratedly transacted at parity to a premium of 10 yuan/mt.
Recently, downstream raw material and finished product inventories have remained high, and social inventory destocking has been weak before the recovery of end-use demand. However, suppliers maintained a relatively tight outlook on future supply and were reluctant to sell at low prices. Spot premiums are expected to stabilize tomorrow.
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