[SMM Analysis] Significant Decline in LMO Production in January, February Expected to Continue Downward Trend

El segundo mayor productor de acero de India, Tata Steel, informó los resultados operativos del primer trimestre del ejercicio fiscal 2026: su producción interna de acero crudo creció más del 10 % interanual, hasta 5,76 millones de toneladas, mientras que los despachos de acero aumentaron cerca del 9 % interanual, hasta 5,17 millones de toneladas, impulsados por la mayor producción de sus plantas de Jamshedpur y Kalinganagar. A su vez, los elevados precios del carbón de coque y del mineral de hierro elevaron los costos de materiales un 12 % interanual. El mayor nivel de producción de acero indica que la demanda siderúrgica india se mantiene firme, lo que sigue respaldando el consumo de carbón metalúrgico. Pese a los altos costos del carbón de coque, Tata Steel sostuvo una producción elevada, lo que sugiere que los productores indios difícilmente reducirán de forma significativa sus compras de carbón metalúrgico en el corto plazo. Además, la compañía aprobó una ampliación de capacidad siderúrgica de 4,8 millones de toneladas anuales en su filial Neelachal Ispat Nigam, lo que podría apuntalar aún más la demanda de carbón metalúrgico a más largo plazo.

Una explosión de gas metano en un complejo minero de carbón en la provincia de Baluchistán (Pakistán) mató al menos a 11 mineros, dejó a otros 25 desaparecidos y dañó dos minas adyacentes. Las operaciones de rescate continúan, mientras las autoridades han iniciado una investigación. Se espera que las actividades mineras en el lugar afectado permanezcan suspendidas a la espera de inspecciones de seguridad. La interrupción podría restringir el suministro de carbón en Baluchistán a corto plazo. Sin embargo, dado que Pakistán no es un gran exportador en el mercado mundial de carbón transportado por mar y la mayor parte de su carbón se consume internamente, se prevé que el incidente tenga un impacto limitado en los mercados internacionales de carbón térmico y metalúrgico. La atención del mercado se centrará ahora en si las inspecciones de seguridad se amplían a otras minas, lo que podría restringir aún más la oferta interna y aumentar la demanda de importaciones de Pakistán.

Whitehaven Coal informó una producción ROM del ejercicio fiscal 2026 de 40,3 Mt, un 3% más interanual y en el extremo superior de su guía de producción, mientras que las ventas de participación alcanzaron 26,0 Mt. La producción ROM del trimestre de junio totalizó 10,7 Mt, un 13% más que el trimestre anterior, con las operaciones en Queensland (QLD) —los principales activos de carbón metalúrgico de la empresa— aumentando un 41% respecto al trimestre anterior hasta 5,7 Mt, recuperándose en gran medida de las interrupciones climáticas del trimestre previo. Se espera que la recuperación de la producción de Queensland impulse las exportaciones australianas de carbón metalúrgico por vía marítima, aliviando las preocupaciones anteriores sobre la oferta. En un contexto de débil demanda mundial de acero y compras cautelosas por parte de las acerías, una mejora de la oferta probablemente reduzca la competencia por los cargamentos al contado y ejerza una moderada presión a la baja sobre los precios internacionales del carbón metalúrgico transportado por mar.